Hutang Treasury AS milik India baru saja mencapai level terendah dalam lima tahun—sebuah sinyal bahwa ekonomi utama sedang aktif merestrukturisasi aset cadangan mereka. Langkah ini mencerminkan dua strategi utama: mendukung stabilitas mata uang domestik dan mengurangi eksposur terkonsentrasi pada satu kelas aset.

Ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Beberapa ekonomi utama secara diam-diam mengubah komposisi cadangan mereka, menjauh dari ketergantungan besar pada obligasi AS. Ini adalah bagian dari perombakan yang lebih luas dalam keuangan global, didorong oleh tekanan mata uang, dinamika inflasi, dan pencarian alternatif hasil.

Bagi investor yang mengikuti tren makro, ini mengungkapkan sesuatu yang penting: bank sentral tidak lagi menjadi pemegang pasif. Mereka secara aktif melakukan diversifikasi—mengeksplorasi kelas aset, geografi, dan profil risiko yang berbeda. Hari-hari akumulasi Treasury secara pasif tampaknya sedang berubah.