Analisis Perak Spot: Celah Pasokan dan Permintaan Mendukung Kekuatan, Fluktuasi di Level Tinggi Menunggu Breakout

Saat ini, perak spot mempertahankan pola fluktuasi di level tinggi, dengan harga di London saat ini sebesar 94.48 dolar/ons, turun tipis 0.42% dalam hari ini. Setelah menembus level penting historis di 90 dolar, ketidakseimbangan antara bullish dan bearish semakin meningkat, tetapi logika kenaikan jangka menengah dan panjang belum terganggu, dengan kekuatan utama berasal dari konflik antara pasokan dan permintaan serta resonansi sifat keuangan.

I. Resonansi Tiga Lapisan Memperkuat Fondasi Kenaikan

Kenaikan perak kali ini bukanlah hasil spekulasi dana jangka pendek, melainkan hasil dari resonansi kekuatan tiga aspek: mata uang, kebijakan, dan permintaan industri. Dari sisi industri, celah pasokan dan permintaan yang terus membesar menjadi pendukung terkuat, dengan perkiraan celah pasokan dan permintaan global perak mencapai 203 juta ons pada 2026, mencatat rekor tertinggi dalam hampir sepuluh tahun. Industri fotovoltaik sebagai sumber permintaan industri terbesar, menyumbang 40% dari penggunaan perak industri, dan penambahan kapasitas instalasi fotovoltaik global tahun ini akan mendorong permintaan perak mencapai 210 juta ons; ditambah dengan pertumbuhan permintaan dari server AI dan kendaraan listrik (baterai Tesla 4680 meningkatkan penggunaan perak per kendaraan), kekuatan dukungan industri terus menguat.

Di sisi pasokan, kondisi kaku dan terbatas, lebih dari 70% perak global berasal dari mineral pendamping, produksi bergantung pada proses penambangan tembaga, timbal, dan seng, dengan siklus ekspansi yang panjang 5-10 tahun. Perkiraan produksi perak mineral pada 2026 akan menurun 0.6% secara tahunan, sementara perak daur ulang hanya akan meningkat sedikit sebesar 2.5%, jauh dari cukup untuk menutupi celah permintaan. Dari aspek sifat keuangan, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve terus meningkat, menekan biaya peluang kepemilikan perak, ditambah dengan terganggunya fondasi kredit dolar AS, fungsi perlindungan nilai dan inflasi perak dinilai ulang, menarik aliran dana secara berkelanjutan.

II. Fluktuasi di Level Tinggi, Titik Kunci Menjadi Tekanan

Pada kerangka harian, setelah menembus 90 dolar, perak memasuki fase konsolidasi di level tinggi, saat ini berada di atas rata-rata 5 dan 10 hari, sistem moving average tetap dalam posisi bullish, dan tren jangka menengah dan panjang tetap utuh. Namun, indikator RSI berada di zona overbought, dan baru-baru ini menunjukkan pola “mengalami kenaikan lalu kembali turun,” mencerminkan tekanan realisasi keuntungan di level tinggi. Pada kerangka 4 jam, pita Bollinger menyempit, garis atas ditekan di kisaran 94.7-95 dolar, dan garis bawah mendukung di 92.5-93 dolar, menunjukkan karakteristik fluktuasi yang jelas.

Titik harga kunci, di atas 95 dolar merupakan resistansi kuat jangka pendek, perlu ditembus dengan volume besar untuk membuka ruang kenaikan ke 96-100 dolar; di bawah 93 dolar adalah pusat fluktuasi terkini, jika gagal mempertahankan, kemungkinan akan melakukan koreksi ke 92 dolar, dengan support kuat di 90 dolar (level breakout sebelumnya yang kini menjadi support penting).

III. Strategi Operasi dan Peringatan Risiko

Disarankan untuk mengadopsi strategi “berbasis support, menghindari kejar-kejaran kenaikan secara buta.” Saat harga stabil di kisaran 92.5-93 dolar, dapat melakukan posisi long dengan volume kecil, stop loss di bawah 90 dolar, dan target di 94.7-95 dolar; jika menembus 95 dolar dengan volume besar, bisa mengikuti posisi long dan menargetkan 96-98 dolar. Jika di level tinggi mengalami resistansi dan kembali turun menembus 92 dolar, maka sebaiknya beralih ke strategi fluktuasi jangka pendek, dan tidak melakukan posisi bullish secara paksa.

Peringatan risiko: Perlu waspada terhadap perubahan marginal ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dan penguatan dolar AS yang menekan harga perak; juga perhatikan data instalasi fotovoltaik yang tidak sesuai ekspektasi dan risiko substitusi teknologi di sektor industri. Saat volatilitas di level tinggi meningkat, wajib mengendalikan posisi dan stop loss secara ketat.