Mengapa Perjalanan Dekade Panjang Southern Copper Penting: Investasi $1000 Berubah Menjadi $7.775

Tembaga telah menjadi salah satu komoditas terpanas saat dunia beralih ke energi terbarukan dan peningkatan infrastruktur. Tapi seberapa berharga sebenarnya tembaga bagi investor yang melihat peluang ini bertahun-tahun lalu? Ambil studi kasus Southern Copper (SCCO) — jika Anda menanamkan $1.000 ke dalam saham ini pada Januari 2016, hari ini Anda akan mendapatkan sekitar $7.775. Itu adalah kenaikan sebesar 677,50%, secara signifikan mengalahkan pengembalian S&P 500 sebesar 268,40% selama lebih dari satu dekade yang sama.

Model Bisnis yang Mendorong Kenaikan

Lalu apa sebenarnya yang membuat Southern Copper berjalan? Penambang yang berbasis di Phoenix ini tidak hanya menyimpan aset — mereka aktif menambang, peleburan, dan memurnikan tembaga di beberapa yurisdiksi paling stabil di dunia: Peru, Meksiko, Chili, Argentina, dan Ekuador. Kekuatan sebenarnya terletak pada basis sumber dayanya. Southern Copper memiliki cadangan tembaga terbukti terbesar di industri, yang memberinya keunggulan struktural di pasar di mana kendala pasokan semakin ketat.

Aliran pendapatan perusahaan terbagi menjadi tiga operasi yang berbeda. Peru menyumbang sekitar 36% dari pendapatan melalui kompleks Toquepala dan Cuajone, yang memproduksi tembaga bersama produk sampingan berharga seperti molibdenum dan perak. Operasi tambang terbuka di Meksiko (58% dari pendapatan) melalui La Caridad dan Buenavista adalah mesin utama, sementara operasi bawah tanah di Meksiko menyumbang 6% dan menghasilkan campuran yang lebih beragam termasuk seng, timbal, dan emas.

Ketika Anda melihat campuran produk akhir, tembaga mendominasi sekitar 80% dari total pendapatan, dengan molibdenum sebesar 6% dan perak-seng sebesar 10%. Secara geografis, Amerika menghasilkan 50% dari penjualan, Eropa 32%, dan Asia 18% — jejak global yang seimbang yang mengurangi risiko regional.

Angka Mengisahkan Cerita yang Menarik

Di sinilah yang menarik: pengembalian sebesar $7.775 itu bukan sekadar keberuntungan. Permintaan tembaga tetap kuat berkat pengeluaran infrastruktur AS dan percepatan transisi energi bersih. Lebih penting lagi, pasar sedang bersiap menghadapi defisit pasokan tembaga, yang secara historis berfungsi sebagai faktor pendorong harga.

Penunjukan tembaga oleh pemerintah AS baru-baru ini sebagai mineral kritis menambah lapisan legitimasi lain terhadap pentingnya strategis komoditas ini. Dikombinasikan dengan produksi molibdenum dan perak yang meningkat yang diharapkan dapat mengimbangi penurunan output tembaga yang modest, Southern Copper berhasil memperluas jejak operasinya sambil menjaga biaya tetap terkendali — meskipun biaya operasional yang tinggi tetap menjadi hambatan yang terus ditangani manajemen.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Sentimen analis telah berbalik menjadi bullish. Minggu-minggu terakhir telah melihat dua revisi kenaikan laba untuk tahun fiskal 2025, dengan saham naik 24,31% dalam hanya empat minggu. Komitmen perusahaan terhadap pengurangan utang, dikombinasikan dengan lebih dari $15 miliar yang diinvestasikan di seluruh operasi Peru dan Meksiko selama dekade terakhir, menunjukkan kepercayaan dalam penciptaan nilai jangka panjang.

Kendala struktural tetap utuh: permintaan tembaga tidak akan hilang seiring dunia terus mengotomatiskan infrastrukturnya. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang diperkirakan akan terus mendukung harga. Bagi investor yang bertanya-tanya berapa nilai tembaga ke depannya, jawaban semakin mengarah ke “jauh lebih banyak dari yang orang kira.”

Posisi Southern Copper sebagai penambang besar yang membayar dividen dengan cadangan seperti benteng di negara-negara stabil menjadikannya jenis permainan komoditas yang berbeda — yang telah membuktikan kekuatannya selama sepuluh tahun terakhir.