Momen di mana stablecoin mendefinisikan ulang masa depan pembayaran

Ada hal yang terlihat dari perjalanan pembayaran kripto selama 6 tahun. Raj Parekh memulai dari divisi kripto Visa, mendirikan Portal Finance, dan tahun ini diakuisisi oleh Monad, sehingga memimpin seluruh ekosistem pembayaran. Jalur ini sendiri menunjukkan perubahan industri.

Apa yang dipahami oleh keuangan tradisional: Efisiensi bisnis, bukan teknologi

Pengumuman proyek Libra Facebook pada 2019 adalah gelombang kejutan bagi keuangan tradisional. Saat itu, institusi keuangan besar seperti Visa secara tiba-tiba menyadari bahwa mereka harus memandang serius kripto. Meskipun tekanan regulasi menyebabkan mitra awal mundur, kemudian institusi mulai membentuk tim kripto secara sistematis.

Sudut pandang Visa menarik. Mereka tidak memulai dengan mendorong teknologi, melainkan mencari masalah nyata terlebih dahulu. Keterlambatan T+1, T+2 dalam pembayaran internasional bukan sekadar masalah teknologi, melainkan ketidakefisienan bisnis. Uang hanya bisa dipindahkan selama jam operasional bank, dan transaksi di akhir pekan benar-benar berhenti, yang dianggap tidak normal.

Contoh klien seperti Crypto.com memperjelas gambaran ini. Dalam proses menukar aset kripto ke fiat setiap hari lalu mengirim melalui SWIFT, terjadi keterlambatan lebih dari T+2. Untuk mengatasi ini, diperlukan ‘modal awal’ dengan mengikat sejumlah besar dana di bank. Uang yang seharusnya menghasilkan keuntungan justru tertidur di rekening hanya untuk menanggapi keterlambatan pembayaran.

Solusinya adalah pembayaran langsung dengan USDC. Pengalaman pembayaran final dalam hitungan detik melalui Ethereum, Anchorage Digital, menunjukkan perubahan logika keuangan, bukan teknologi.

Permainan abstraksi infrastruktur

Pendirian Portal Finance adalah langkah alami. Saat pengguna menggesek kartu dan menerima kopi, di belakang layar terjadi komunikasi dengan bank, interaksi jaringan, konfirmasi transaksi, dan lain-lain, yang semuanya harus disembunyikan. Ini adalah konsep yang sama untuk pembayaran blockchain.

Platform yang memungkinkan pengembang menggunakan pembayaran stablecoin seperti API. Itulah arah yang diambil Portal. Target pelanggannya beragam, mulai dari perusahaan pengiriman uang besar seperti WorldRemit hingga neobank baru.

Namun, semakin dalam bisnis berjalan, pola yang muncul adalah: ekosistem EVM paling kuat tetapi lambat dan mahal, sementara chain lain lebih cepat tetapi ekosistemnya terfragmentasi. Kesimpulan akhirnya jelas: sistem yang kompatibel dengan standar EVM sekaligus memiliki finalitas dalam milidetik akan menjadi jawaban utama untuk pembayaran.

Inilah latar belakang akuisisi Monad pada Juli tahun ini.

Munculnya pasokan mata uang baru

Perubahan menarik terjadi dalam model bisnis. Penerbit stablecoin awalnya berlogika sederhana: pengguna menyetor dana, membeli obligasi pemerintah AS, dan penerbit mendapatkan bunga.

Namun, proyek baru seperti Paxos M0 mengubah aturan. Mereka langsung mentransfer pendapatan bunga dari aset dasar ke pengguna dan penerima. Beberapa tim bahkan lebih berani, mentransfer 100% pendapatan obligasi pemerintah AS ke pengguna, dan mencari keuntungan dari layanan nilai tambah lainnya.

Ini bukan sekadar penyesuaian distribusi keuntungan. Dalam keuangan tradisional, uang hanya menghasilkan bunga saat disimpan. Saat pengiriman atau pembayaran dimulai, bunga berhenti. Tapi stablecoin memecahkan batasan ini. Dana mengalir dan diperdagangkan dengan kecepatan tinggi, sementara aset dasar terus menghasilkan pendapatan. Ini adalah bentuk baru dari pasokan mata uang.

Transformasi besar fintech global

Perbedaan mendasar antara teknologi keuangan berbasis kripto dan fintech tradisional adalah ini.

Generasi pertama fintech(Brazil Nubank, dan di AS Chime) dibangun di infrastruktur bank lokal. Mereka hanya bisa beroperasi di pasar masing-masing. Tapi dengan membangun di atas blockchain dan stablecoin, situasinya berubah total. Mereka bergerak dari awal di jalur pembayaran global.

Sejak menulis baris kode pertama, pendiri baru muncul dengan target pasar global. Hambatan geografis hilang. Ini adalah perubahan yang hampir tidak pernah terlihat dalam sejarah teknologi keuangan.

Konflik antara agen AI dan keuangan frekuensi tinggi

Dalam 3-5 tahun ke depan, bidang yang paling menarik adalah penggabungan pembayaran agen(Agentic Payments) dan keuangan frekuensi tinggi(High Frequency Finance).

Agen tidak terbatas oleh kecepatan manusia. Dalam sistem dengan throughput tinggi, perpindahan dana dan penyelesaian transaksi bisa terjadi dalam waktu yang tidak bisa dipahami oleh otak manusia secara real-time. Ini adalah upgrade dari ‘efisiensi manusia’ ke ‘efisiensi algoritma’, dan akhirnya ke ‘efisiensi agen’.

Pada saat yang sama, bentuk rekening semakin menyatu. Batas antara rekening investasi dan rekening pembayaran semakin kabur. Perusahaan besar seperti Coinbase menginginkan munculnya ‘semua-dalam-satu app’. Simpan dana, beli koin, jual saham, ikut pasar prediksi—semuanya dalam satu rekening.

Inilah alasan utama mengapa infrastruktur tetap penting. Hanya dengan mengabstraksi komponen dasar kripto secara benar, transaksi DeFi, pembayaran, dan penciptaan pendapatan bisa digabungkan dalam pengalaman terpadu, dan pengguna hampir tidak merasakan kompleksitas di belakangnya.

Percepatan frekuensi tinggi di keuangan nyata

Insinyur yang berpengalaman dalam perdagangan frekuensi tinggi fokus bukan pada transaksi itu sendiri, melainkan memindahkan kemampuan algoritma yang ketat ini ke pekerjaan keuangan sehari-hari.

Bayangkan CFO yang mengelola dana multinasional. Dana tersebar di berbagai bank, harus menangani berbagai pasangan mata uang asing. Dulu, banyak penyesuaian tenaga kerja diperlukan. Kini, kombinasi LLM dan blockchain publik berkinerja tinggi secara otomatis menjalankan perdagangan algoritma besar-besaran dan penyesuaian dana di belakang layar. Mengoptimalkan seluruh dana perusahaan dengan kecepatan dan skala tinggi menjadi kenyataan.

Sekarang, perdagangan frekuensi tinggi bukan lagi milik Wall Street. Ini menjadi standar baru yang bisa digunakan oleh perusahaan dari berbagai skala.

Momen email pembayaran

Raj sering menggunakan analogi ini. Kita berada di ‘momen email’ uang.

Ketika email muncul, bukan hanya surat yang bisa dikirim dengan cepat, tetapi juga mampu mengirim informasi ke seluruh dunia dalam hitungan detik, mengubah cara manusia berkomunikasi secara total. Stablecoin dan blockchain juga demikian. Ini adalah kemampuan pertama dalam sejarah peradaban manusia untuk memindahkan nilai secepat internet.

Kita belum sepenuhnya memikirkan apa yang akan dipicu oleh ini. Bisa jadi reformasi keuangan rantai pasok global, atau penghapusan biaya pengiriman uang.

Langkah berikutnya yang paling penting adalah teknologi ini diintegrasikan secara tak sadar ke dalam semua aplikasi sehari-hari, mulai dari YouTube. Ketika pengguna tidak menyadari keberadaan blockchain tetapi tetap menikmati aliran dana secepat internet, saat itulah kita benar-benar memulai.