Kebangkrutan Tricolor Mengungkap Penipuan Sistemik dalam Pembiayaan Mobil Subprime

Runtuhnya cepat pemberi pinjaman subprime Tricolor telah memicu alarm di seluruh sektor keuangan AS, mengungkapkan bagaimana penipuan yang meluas berhasil menghindari deteksi selama hampir tujuh tahun. Jaksa federal mengungkapkan dakwaan minggu ini yang menuduh CEO Daniel Chu merancang skema rumit yang melibatkan jaminan palsu, catatan yang dipalsukan, dan akhirnya, memperkaya diri sendiri dengan mengorbankan karyawan dan kreditur.

Arsitektur Penipuan di Balik Runtuhnya

Di inti operasi Tricolor adalah skema yang tampaknya sederhana namun menghancurkan: sekitar $800 juta dalam jaminan palsu. Perusahaan mencapai ini melalui dual-pledging—menawarkan aset yang sama sebagai jaminan untuk beberapa pinjaman sekaligus—sementara anggota staf secara manual mengubah catatan untuk menyamarkan pinjaman macet sebagai kandidat jaminan yang layak. Jaksa berpendapat bahwa Chu mengarahkan kegiatan ini dengan pengetahuan penuh tentang ilegalitasnya.

Kecanggihan penipuan ini meluas ke pengendalian kerusakan. Ketika lembaga pemberi pinjaman mempertanyakan integritas jaminan yang dijaminkan, Chu diduga berusaha mengalihkan kesalahan dengan memalsukan hubungan dengan program penangguhan pinjaman federal. Ketika taktik itu gagal, dia dilaporkan beralih ke ancaman litigasi, membandingkan keadaan Tricolor dengan Enron—perusahaan energi terkenal yang runtuh pada tahun 2001 setelah ditemukan adanya penipuan akuntansi. Menurut percakapan yang direkam yang dikutip dalam dakwaan, Chu percaya bahwa mengingat nama Enron akan menakut-nakuti pemberi pinjaman untuk menyerah.

Pengayaan Eksekutif Saat Kematian Korporat

Mungkin yang paling memalukan, jaksa menuduh Chu mengeluarkan bonus sebesar $6,25 juta selama Agustus—hanya beberapa minggu sebelum mengajukan perlindungan kebangkrutan. Catatan bank menunjukkan CFO Jerome Kollar melakukan dua pembayaran terakhir pada 19 dan 20 Agustus, dengan Chu kemudian menggunakan dana tersebut untuk membeli properti di Beverly Hills senilai jutaan dolar. Garis waktu ini menjadi sangat mencurigakan jika dipertimbangkan bersama pengakuan Chu sendiri dalam panggilan rekaman bahwa perusahaan “pada dasarnya sudah tidak ada” tepat pada saat itu.

Dalam beberapa hari setelah pembayaran bonus ini, lebih dari 1.000 karyawan Tricolor diberhentikan tanpa gaji. Pada 10 September, perlindungan kebangkrutan diajukan, secara efektif menghapus harapan pesangon karyawan sementara pimpinan senior mendapatkan keuntungan pribadi.

Getaran di Seluruh Sistem Keuangan

JPMorgan Chase, Barclays, dan Fifth Third Bank—semua pemberi pinjaman utama Tricolor—secara terbuka mengungkapkan biaya material yang berasal dari default peminjam. Insiden ini merupakan salah satu dari beberapa default yang menyebabkan ketidakstabilan perbankan Amerika musim gugur ini, menimbulkan pertanyaan tidak nyaman tentang mekanisme penilaian kredit dan pengawasan institusional. Regulator dan lembaga keuangan kini menghadapi bukti bahwa skema penipuan yang canggih dapat berkembang di pasar pinjaman yang mapan, menantang asumsi tentang manajemen risiko sistemik.