Faktor-faktor yang menjelaskan kenaikan Bitcoin pada awal 2026

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Faktor-faktor yang Menjelaskan Kenaikan Bitcoin di Awal 2026 Tautan Asli: Bitcoin menghabiskan sebagian besar kuartal terakhir tahun 2025 “dalam limbo”. Setelah jatuh tajam pada bulan Oktober dan November, harga terjebak selama berminggu-minggu, dengan volume yang lebih rendah dan suasana hati defensif di antara para investor, hingga mulai bangkit perlahan di bulan Desember. Sekarang, di tahun 2026, mata uang kripto terbesar di dunia kembali mendapatkan momentum, dan berusaha mendekati kembali level simbolis US$ 100.000.

Pada hari Rabu (14), Bitcoin kembali melampaui angka US$ 95.000 dan mencapai harga tertinggi dalam dua bulan dengan pasar yang kembali memberi sinyal bahwa mereka ingin mengambil risiko lebih besar. Menurut analis pasar, data CPI (inflasi konsumen di AS) sesuai dengan ekspektasi dan sudah mulai menghidupkan pasar, karena kemungkinan pemangkasan suku bunga di masa depan yang lebih tinggi, yang mendukung aset seperti Bitcoin.

Selain itu, ada masuknya dana yang baik ke ETF BTC dan peningkatan kemungkinan disahkannya RUU untuk mengatur pasar kripto di AS. Taruhan di pasar prediksi melampaui 55% kemungkinan teks tersebut disetujui di Senat setelah para senator mengajukan draf yang lebih menguntungkan.

Ketegangan geopolitik meningkatkan permintaan terhadap aset alternatif, memperkuat posisi Bitcoin sebagai pilihan di saat ketidakstabilan, dan pecahnya level teknis penting, seperti resistansi US$ 94.000, menarik lebih banyak pembeli.

Emas menunjukkan kinerja stabil atau sedikit positif, merespons kondisi makro yang sama, tetapi dengan pendekatan yang lebih defensif, menunjukkan adanya konvergensi narasi antara kedua aset tersebut, meskipun dengan pergerakan harga yang berbeda.

Analis menyoroti bahwa para investor mulai kembali mengambil risiko lebih besar. “Situasi ideal tetap ada, dengan pasar tenaga kerja AS menunjukkan sedikit tanda kelemahan dan inflasi di AS tetap stabil. Tampaknya risiko kembali menjadi opsi yang layak di semua sektor, dari saham hingga logam mulia, dolar, dan bahkan mata uang kripto”.

“Perdagangan aset nyata”

Sementara Bitcoin berusaha pulih, emas dan perak memasuki mode euforia. Dalam beberapa hari terakhir, emas kembali mencatat rekor harga di atas US$ 4.600 per ons, dan perak menembus US$ 90 untuk pertama kalinya, juga pada rekor tertinggi.

Pergerakan ini penting bagi Bitcoin karena dua alasan. Pertama, karena memperkuat interpretasi bahwa dunia sedang membeli “perlindungan” dan “kelangkaan” sekaligus, sebuah keranjang yang mencakup logam mulia dan, bagi sebagian pasar, juga BTC. Kedua, karena reli logam tersebut didorong oleh faktor yang juga biasanya menguntungkan mata uang kripto, seperti ketidakpastian geopolitik dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah.

Emas melonjak 65% di tahun 2025, sementara Bitcoin hampir tetap stabil. Ada ruang bagi BTC untuk berkinerja lebih baik dari emas tahun ini. Meskipun emas dan Bitcoin terkadang bergerak bersamaan, korelasi jangka panjang mereka hanya sedikit positif.

Di balik semua ini, variabel yang menyatukan emas, perak, dan Bitcoin adalah arah suku bunga AS. Pembacaan inflasi yang lebih terkendali memperkuat setidaknya pemeliharaan suku bunga dalam jangka pendek, dengan peluang lebih besar untuk melihat pemangkasan suku bunga sepanjang tahun, dan ini cenderung memperbaiki suasana hati terhadap aset alternatif. Hal ini terjadi karena premi untuk aset yang lebih aman, seperti obligasi Treasury, menurun dengan suku bunga yang lebih rendah, mendorong investor untuk mengambil risiko lebih besar demi mendapatkan hasil yang lebih baik.

Uang kembali ke ETF

Bahan bakar kedua adalah kembalinya aliran dana ke ETF Bitcoin tunai di AS. Data menunjukkan bahwa ETF mencatatkan masuk bersih sebesar US$ 753,7 juta pada hari Selasa (13), terbesar sejak 7 Oktober.

“Aliran masuk ke ETF Bitcoin mewakili kebangkitan permintaan institusional, menandakan bahwa para investor sedang merelokasi modal secara agresif setelah periode kehati-hatian dan pengurangan risiko di akhir tahun lalu”.

Dalam pergerakan seperti ini, dampaknya tidak hanya psikologis, tetapi juga nyata. Ketika aliran masuk terjadi, kendaraan tersebut perlu menyesuaikan diri dan ini biasanya menciptakan tekanan beli yang dirasakan pasar hampir secara langsung, terutama setelah periode kelemahan dan likuiditas yang lebih selektif.

Aliran tersebut mencerminkan kejelasan makroekonomi yang lebih besar, ditandai oleh data terbaru dari Indeks Harga Konsumen (CPI) AS — yang menunjukkan inflasi tinggi, tetapi menurun — dan kemajuan legislasi tentang struktur pasar mata uang kripto di Washington.

Penyesuaian akhir tahun

Desember dan awal Januari juga membawa dinamika tersendiri. Pada akhir 2025, Bitcoin menutup “terluka” dan masih jauh di bawah puncak Oktober dan lebih dekat ke US$ 90.000, dengan analis menggambarkan pasar sebagai secara struktural kuat, tetapi secara taktis rapuh.

Menjelang pergantian tahun, pasar biasanya mengalami “penataan ulang” yang menggabungkan pajak dan manajemen risiko. Di berbagai yurisdiksi, banyak investor berusaha mengurangi beban pajak dengan melakukan kerugian sebelum penutupan tahun fiskal, strategi yang dikenal sebagai tax-loss harvesting.

Logikanya sederhana: karena pajak dikenakan atas keuntungan modal yang direalisasikan, sebagian pasar menjual aset yang sedang merah di bulan Desember untuk “mengunci” kerugian dan mengimbangi keuntungan yang diperoleh dari investasi lain dalam tahun yang sama.

Gerakan ini dapat meningkatkan tekanan jual menjelang akhir tahun bahkan ketika tesis aset tidak berubah, dan kemudian membuka ruang untuk pembelian kembali dan rekonstruksi eksposur di bulan Januari, saat permintaan kembali dan likuiditas membaik.

Selain faktor fiskal, manajer dan trader melakukan rebalancing dan pengurangan risiko untuk menutup periode dengan portofolio yang lebih “ringkas”, menyesuaikan posisi dalam derivatif, recalibrasi jaminan, merealisasikan keuntungan, dan mengurangi leverage di aset yang lebih volatil.

Dalam kripto, ini cenderung memperbesar fluktuasi karena pasar memiliki partisipasi besar dalam futures dan opsi: ketika selera risiko kembali di awal tahun, rekonstruksi struktur ini dapat menjadi bahan bakar tambahan untuk kenaikan, terutama jika disertai masuknya aliran baru (seperti melalui ETF) dan dengan latar makro yang lebih menguntungkan.

Radar geopolitik

Selain kondisi makro, berita internasional berfungsi sebagai pemicu narasi Bitcoin sebagai alternatif di masa yang penuh gejolak. “Dalam satu setengah minggu terakhir, kami menyaksikan berbagai peristiwa global yang mengingatkan investor mengapa Bitcoin dibuat sejak awal”.

Keruntuhan mata uang fiat Iran, panggilan dari Federal Reserve oleh Departemen Kehakiman AS, dan peristiwa terbaru di Venezuela disebut sebagai “katalisator” penting untuk BTC.

Meskipun berita geopolitik terkait Venezuela dan Iran, pasar tidak menunjukkan kekhawatiran. Sebaliknya, pasar cenderung pada ekspektasi bahwa AS sedang menegaskan kembali kepemimpinannya di panggung global. Minyak mendapatkan premi geopolitik, tetapi pasar secara umum tetap tangguh. Likuiditas yang melimpah dan kembalinya kepemimpinan global mendorong kinerja AS yang lebih baik dan lingkungan risiko global yang lebih tinggi.

Kesimpulan

Pada akhirnya, pemulihan Bitcoin lebih merupakan hasil dari konvergensi kekuatan yang sedang berlangsung daripada “rally sesaat”, dengan pasar kembali menilai perlindungan dan kelangkaan di tengah ketidakpastian. Emas dan perak yang mencapai rekor juga menarik narasi dan modal institusional kembali dengan kekuatan lebih besar. Jika rangkaian ini berlanjut, kembali ke US$ 100.000 akhirnya bisa menjadi kenyataan.