Wall Street Turun Saat CPI Gagal Mengubah Pandangan Pemotongan Suku Bunga Fed

Sumber: Coindoo Judul Asli: Wall Street Slips as CPI Fails to Shift Fed Rate Cut Outlook Tautan Asli: Pasar keuangan AS berjuang untuk menemukan arah setelah angka inflasi terbaru memberikan jaminan tentang harga tetapi tidak ada sinyal jelas bahwa suku bunga akan turun dalam waktu dekat.

Optimisme awal cepat memudar saat trader menyimpulkan bahwa data, meskipun konstruktif, tidak secara berarti mengubah jalur kebijakan Federal Reserve saat ini.

Poin Utama

• Data inflasi mengonfirmasi pelonggaran tekanan harga tetapi gagal mempercepat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve.
• Saham bank memimpin penurunan pasar setelah laba JPMorgan menunjukkan kelemahan dalam aktivitas dealmaking.
• Investor kini fokus pada data laba dan tenaga kerja sebagai pendorong potensial berikutnya dari ekspektasi kebijakan.

Saham bergerak menurun sepanjang sesi, hasil Treasury berfluktuasi, dan dolar menguat, mencerminkan tema yang sudah dikenal: inflasi sedang mendingin, tetapi tidak cukup tegas untuk membenarkan pelonggaran moneter baru.

Laba Bank Memicu Perubahan Nada Pasar

Suasana memburuk lebih jauh setelah laba bank menjadi pusat perhatian. Saham JPMorgan Chase turun tajam setelah bank tersebut melaporkan aktivitas perbankan investasi yang lebih lemah dari yang diharapkan investor. Biaya yang lebih rendah dari dealmaking dan underwriting menegaskan bahwa sebagian Wall Street masih berjuang dengan transaksi korporat yang lambat.

Reaksi ini menyebar ke sektor keuangan yang lebih luas, menetapkan nada hati-hati menjelang hasil dari bank besar AS lainnya yang dijadwalkan akhir pekan ini. Meskipun ekspektasi tetap tinggi untuk profitabilitas secara keseluruhan, laporan JPMorgan mengingatkan bahwa momentum laba tidak merata.

Inflasi Mendingin, Tapi Kemajuan Tetap Bertahap

Laporan CPI Desember memperkuat gagasan bahwa tekanan inflasi sedang mereda daripada meningkat. Inflasi headline tetap di 2,7% tahun ke tahun, sementara inflasi inti melambat menjadi 2,6%, menyamai level terendah dalam beberapa tahun. Pertumbuhan harga bulanan cukup moderat, menunjukkan stabilitas daripada stres yang baru.

Namun, angka-angka tersebut tidak menunjukkan kejutan downside yang akan memaksa pembuat kebijakan untuk memikirkan kembali sikap mereka. Inflasi tetap di atas target, dan ketahanan ekonomi terbaru telah mengurangi urgensi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Mengapa Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Hampir Tidak Berubah

Setelah tiga kali pemotongan suku bunga di akhir 2025, Federal Reserve tampaknya puas untuk berhenti dan mengevaluasi kembali. Pasar terus memperkirakan pemotongan berikutnya tidak lebih awal dari pertengahan 2026, mencerminkan kepercayaan bahwa pembuat kebijakan lebih memilih kesabaran daripada terburu-buru.

Ketua Fed Jerome Powell menekankan perlunya kemajuan berkelanjutan dalam inflasi, terutama mengingat ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar kebijakan fiskal, tarif, dan pasar tenaga kerja. Satu atau dua data yang menguntungkan tidak cukup untuk membenarkan perubahan sikap.

Politik Menambah Gangguan, Bukan Arah

Kritik publik terhadap Federal Reserve terkait tingkat suku bunga muncul di tengah data inflasi. Meskipun komentar semacam itu dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek, pasar sebagian besar menganggapnya sebagai gangguan latar belakang, lebih fokus pada laba, sinyal kebijakan, dan fundamental ekonomi.

Pada saat yang sama, investor tetap waspada terhadap potensi perkembangan hukum dan kebijakan terkait tarif, yang dapat mempengaruhi kebutuhan pinjaman dan dinamika inflasi di masa depan.

Perhatian Beralih ke Data Laba dan Tenaga Kerja

Dengan CPI sekarang sudah berlalu, trader beralih fokus ke laba perusahaan dan laporan pasar tenaga kerja yang akan datang. Indikator ini semakin dilihat sebagai faktor penentu yang pada akhirnya dapat mendorong Fed untuk mengambil langkah kebijakan lain.

Untuk saat ini, pesan pasar konsisten: inflasi berperilaku lebih baik, tetapi ekonomi belum melemah cukup untuk membenarkan pemotongan suku bunga segera. Sampai keseimbangan itu berubah, volatilitas kemungkinan akan tetap ada di seluruh kelas aset.