Jepang Mengirim Peringatan Saat Yen Mendekati Level Intervensi Kunci

Sumber: Coindoo Judul Asli: Jepang Mengirim Peringatan Saat Yen Mendekati Level Intervensi Kunci Tautan Asli:

Percakapan tenang antara pejabat keuangan kembali membentuk ekspektasi di pasar mata uang. Saat yen semakin mendekati level yang sebelumnya memaksa Jepang melakukan intervensi langsung, Tokyo dan Washington memberi sinyal kekhawatiran bersama tentang seberapa cepat pergerakan ini berlangsung.

Selama pertemuan di Washington, pimpinan keuangan Jepang menyampaikan bahwa penurunan yen baru-baru ini tidak lagi dipandang sebagai penyesuaian pasar rutin. Sebaliknya, ini diperlakukan sebagai potensi sumber ketidakstabilan – yang kini menarik perhatian kedua pemerintah.

Poin Penting

• Jepang dan AS berkoordinasi secara erat saat yen mendekati level yang sebelumnya memicu intervensi.
• Tokyo memberi sinyal kekhawatiran terhadap kecepatan dan arah penurunan yen daripada nilai tukar tertentu.
• Ketidakpastian politik di AS menambah tekanan terhadap dolar, memperkuat sensitivitas dalam perdagangan USD/JPY.

Mengapa Level Ini Penting bagi Jepang

Penurunan yen menuju upper-150-an terhadap dolar telah membangkitkan kembali ingatan tentang 2024, ketika otoritas Jepang berulang kali melakukan intervensi untuk memperlambat kejatuhannya. Intervensi tersebut secara efektif mengubah area 160 menjadi zona bahaya informal bagi trader, meskipun pejabat menghindari menyebutkan garis merah tertentu.

Yang paling dikhawatirkan pembuat kebijakan bukanlah nilai tukar itu sendiri, tetapi sifat dari pergerakan tersebut. Depresiasi satu arah yang cepat dipandang sebagai gangguan, terutama bagi rumah tangga dan bisnis yang bergantung pada impor. Perbedaan ini memungkinkan Jepang untuk memberi peringatan kepada pasar tanpa berkomitmen pada tindakan langsung.

Pesan Bersama dari Tokyo dan Washington

Menteri keuangan Jepang Satsuki Katayama menyampaikan pesan tersebut secara langsung kepada Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent. Menurut pejabat yang akrab dengan pembicaraan tersebut, kedua pihak sepakat untuk tetap berhubungan dekat seiring meningkatnya volatilitas mata uang.

Koordinasi ini penting. Pengakuan AS terhadap kekhawatiran Jepang mengurangi risiko gesekan diplomatik jika Tokyo memutuskan untuk bertindak, dan memperkuat gagasan bahwa kelemahan yen yang berlebihan tidak diabaikan oleh Washington.

Kepercayaan terhadap Dolar Tidak Lagi Mutlak

Waktu pembicaraan ini penting. Dolar menghadapi tekanan di tengah meningkatnya ketidakpastian politik di Amerika Serikat, termasuk pengawasan ulang terhadap Federal Reserve. Komentar dari Ketua Fed Jerome Powell yang mengonfirmasi tindakan hukum terkait kesaksiannya di kongres menambah kekhawatiran tentang pengaruh politik terhadap kebijakan moneter.

Bagi pasar FX, latar belakang ini melemahkan daya tarik safe-haven tradisional dolar. Saat sentimen dolar melemah, bahkan komentar resmi yang modest dari Jepang dapat memiliki pengaruh besar terhadap posisi yen.

Trader Menyesuaikan, Bahkan Tanpa Intervensi

Setelah peringatan Tokyo, yen sempat menguat sebentar sebelum kembali merosot ke level-level terbaru. Reaksi ini menunjukkan betapa sensitifnya pasar terhadap bahasa resmi saja. Trader semakin berhati-hati agar tidak terjebak di pihak yang salah dari langkah kebijakan mendadak, terutama mengingat sejarah Jepang yang baru-baru ini menunjukkan tindakan tegas.

Seorang trader FX yang berbasis di Tokyo mencatat bahwa kombinasi risiko politik AS dan ketidaknyamanan eksplisit Jepang telah mengubah perilaku jangka pendek, bahkan tanpa intervensi konkret.

Intervensi Masih Mungkin Dilakukan

Jepang berhati-hati untuk menjaga fleksibilitas. Katayama menegaskan kembali akhir tahun lalu bahwa otoritas tetap memiliki “tangan bebas” untuk bertindak jika diperlukan, memperkuat gagasan bahwa alat tetap tersedia jika volatilitas meningkat.

Kesediaan pemerintah untuk melakukan intervensi pada 2024 membangun kredibilitas yang masih membentuk psikologi pasar hingga hari ini. Bahkan tanpa tindakan baru, preseden tersebut terus memengaruhi sejauh mana trader bersedia mendorong yen lebih rendah.

Lebih dari Sekadar Masalah Mata Uang

Diskusi tentang mata uang berlangsung bersamaan dengan pembicaraan yang lebih luas tentang keamanan ekonomi, termasuk ketahanan rantai pasok dan logam langka. Tema-tema ini menegaskan betapa eratnya stabilitas keuangan, perdagangan, dan geopolitik kini saling terkait bagi Jepang dan AS.

Namun, bagi pasar, pesan utama yang langsung terlihat adalah bahwa saat yen semakin mendekati level yang pernah dipertahankan Jepang sebelumnya, pejabat sedang membangun dasar secara diplomatis. Apakah intervensi akan dilakukan atau tidak, peringatan telah disampaikan – dan trader mendengarkan.