Dua Saham yang Menawarkan Imbal Hasil Besar yang Benar-Benar Masuk Akal untuk Investor Pendapatan

Mengapa Pembayar Dividen Tinggi Ini Layak Perhatian Anda

Ketika hasil obligasi menurun di seluruh pasar, menemukan perusahaan berkualitas yang bersedia mendistribusikan kas yang substansial kepada pemegang saham menjadi semakin menarik. Dua perusahaan yang menonjol di pasar saat ini adalah Verizon Communications dan Upbound, keduanya menawarkan pembayaran yang menarik yang layak dipertimbangkan untuk portofolio berfokus pendapatan. Tetapi memahami apa yang membuat masing-masing berjalan—dan risiko apa yang menyertai kemurahan hati tersebut—adalah penting sebelum menginvestasikan modal.

Raksasa Telekomunikasi: Pembayaran Stabil Verizon sebesar 7%

Verizon Communications menarik perhatian dengan hasil dividen sebesar 7%, tertinggi di antara anggota Dow Jones Industrial Average. Melayani 146,1 juta akun konsumen dan bisnis melalui jaringan nirkabelnya, perusahaan ini telah menjadi sinonim dengan pembayaran yang dapat diandalkan.

Kekuatan terletak pada konsistensi. Verizon baru saja merayakan 19 tahun berturut-turut meningkatkan dividen, menandakan kepercayaan manajemen terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas. Margin bersih yang telah dinormalisasi perusahaan telah melebihi 10% selama 11 tahun berturut-turut—suatu pencapaian yang luar biasa di lanskap telekomunikasi yang kompetitif. Dengan valuasi saat ini di bawah 9 kali laba masa lalu dan 8 kali perkiraan ke depan, saham ini juga tampak wajar harganya.

Tapi inilah tantangannya: pertumbuhan pendapatan tetap kurang mengesankan. Dalam 16 tahun terakhir, Verizon gagal mencapai pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 6%, dengan empat tahun menunjukkan penurunan langsung. Bahkan dengan peluncuran 5G yang agresif dan investasi infrastruktur, analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan hanya 1-3% selama empat tahun ke depan. Perusahaan ini pada dasarnya adalah sapi perah kas yang matang daripada mesin pertumbuhan.

Sisi positifnya adalah keberlanjutan. Dengan rasio pembayaran dividen sebesar 58% dari laba masa lalu, Verizon memiliki bantalan yang cukup besar untuk mempertahankan tren kenaikan tahunan. Selama 20 tahun lagi jika tidak ada yang mengganggu. Selama ponsel tetap umum digunakan—asumsi yang aman—pembayaran distribusi Verizon seharusnya terus datang.

Alternatif dengan Hasil Lebih Tinggi: Peluang 8,8% dari Upbound

Jika Verizon mewakili stabilitas, Upbound adalah pilihan tanpa pikir panjang bagi pencari pendapatan agresif yang bersedia menghadapi volatilitas. Diperdagangkan dengan hasil menggiurkan sebesar 8,8%, perusahaan (yang sebelumnya dikenal sebagai Rent-A-Center sebelum rebranding tahun 2023) telah menjadi investasi yang menantang—sahamnya telah turun hampir 40% selama setahun terakhir.

Namun, fundamentalnya menunjukkan cerita yang berbeda dari aksi harga terbaru. Perusahaan mengoperasikan 1.700 lokasi di seluruh Amerika Utara dalam bidang sewa-beli furnitur, elektronik, dan peralatan rumah tangga. Lebih penting lagi, manajemen telah berhasil melakukan diversifikasi di luar bisnis inti mereka. Akuisisi Acima pada tahun 2021, sebuah platform fintech yang memungkinkan opsi sewa-beli untuk pengecer lain, menambah momentum pertumbuhan. Brigit, sebuah aplikasi keuangan dengan lebih dari 12 juta pengguna yang membantu orang membangun kredit, menyediakan aliran pendapatan tambahan.

Pendapatan meningkat di angka satu digit tinggi dengan profitabilitas yang membaik. Perusahaan telah menaikkan dividen sebanyak lima kali sejak mengembalikan distribusi pada akhir 2019 dan secara konsisten melampaui ekspektasi kuartalan selama 12 bulan terakhir.

Valuasi menunjukkan peluang besar: Upbound diperdagangkan hanya dengan 4 kali laba disesuaikan masa lalu, dengan analis memperkirakan pertumbuhan laba dua digit di depan. Berdasarkan nilai perusahaan, forward P/E hanya sedikit di bawah 10.

Mengakui Masalah Utama

Di sinilah kedua investasi ini menuntut penghormatan terhadap keterbatasannya. Kerentanan utama Upbound adalah basis pelanggannya—orang-orang di ujung bawah spektrum kredit yang menanggung risiko tidak proporsional selama resesi ekonomi. Resesi dapat secara serius mempengaruhi permintaan untuk layanan sewa-beli dan aplikasi pembangunan kredit. Selain itu, perusahaan memikul tingkat utang yang signifikan yang memperbesar risiko ini.

Tantangan Verizon sangat berbeda tetapi tidak kurang nyata: perusahaan beroperasi di pasar matang dengan katalis pertumbuhan terbatas. Investor yang menerima hasil 7% secara esensial bertaruh bahwa perusahaan mempertahankan trajektori saat ini, bukan bahwa akan berkembang secara signifikan.

Kesimpulan

Kedua saham menawarkan apa yang bisa disebut solusi pendapatan tanpa pikir panjang dalam lingkungan suku bunga yang lebih rendah. Verizon menarik bagi investor konservatif yang mengutamakan stabilitas dan komitmen yang terbukti terhadap pengembalian kepada pemegang saham. Upbound menarik bagi mereka yang nyaman dengan risiko lebih tinggi sebagai imbalan hasil saat ini yang lebih baik dan potensi apresiasi modal jika tesis pembalikan tren terbukti benar.

Kuncinya adalah mencocokkan setiap investasi dengan toleransi risiko dan horizon waktu Anda. Keduanya tidak cocok untuk semua orang, tetapi keduanya menawarkan nilai nyata bagi investor yang berfokus pada pendapatan dan memahami apa yang mereka beli.