Bagaimana Ethereum Bisa Menjadi Aset Cadangan Wall Street: Tesis Vivek Raman

Adopsi institusional terhadap infrastruktur blockchain semakin cepat, dengan tesis investasi yang menarik muncul dari pemimpin industri kripto. Vivek Raman, co-founder Etherealize dan mantan banker Nomura/UBS, secara aktif melibatkan lembaga keuangan dengan narasi khusus: memposisikan Ethereum sebagai aset dasar dari ekosistem keuangan yang ditokenisasi.

Melampaui Narasi Emas Digital

Kerangka “minyak digital” menawarkan perspektif baru dibandingkan posisi “emas digital” yang sudah mapan dari Bitcoin. Perbedaan ini memiliki implikasi praktis bagi investor institusional.

Ethereum secara fundamental berbeda dari komoditas tradisional dalam mekanisme pasoknya. Sementara pasokan minyak merespons elastis terhadap permintaan pasar, Ethereum beroperasi di bawah model penerbitan tetap—dibatasi pada 1,5% emisi tahunan daripada total pasokan yang terbatas. Danny Ryan, co-founder Etherealize dan mantan peneliti di Ethereum Foundation, menekankan prediktabilitas ini sebagai keunggulan utama bagi institusi.

Komponen penghasil pendapatan membedakan Ethereum dari aset cadangan pasif. ETH yang di-stake saat ini menghasilkan sekitar 3% hasil tahunan—keuntungan nyata bagi institusi yang menyusun portofolio cadangan. Aliran pendapatan pasif ini secara fundamental berbeda dari memegang minyak fisik atau bahkan cadangan emas tradisional.

Infrastruktur Institusional Membentuk Ulang Keuangan

Lembaga keuangan besar tidak lagi bersifat teoretis tentang adopsi blockchain. BlackRock dan Franklin Templeton telah men-tokenisasi penawaran dana langsung di jaringan Ethereum. Ini bukan eksperimen—melainkan keputusan alokasi modal nyata oleh keuangan warisan.

Sementara blockchain alternatif bersaing untuk pangsa pasar, rekam jejak keamanan yang mapan dan infrastruktur matang dari Ethereum memberikan kepercayaan institusional. Efek jaringan dari adopsi institusional menciptakan momentum yang memperkuat diri sendiri.

Visi Tokenisasi

Revolusi sejati muncul saat memandang Ethereum sebagai lapisan penyelesaian netral untuk sistem keuangan yang ditokenisasi. Jika aset global—ekuitas, obligasi, komoditas, properti—menjadi representasi token, mekanisme pertukaran terpadu menjadi sangat penting. Ethereum dapat berfungsi sebagai jembatan likuiditas universal yang menghubungkan berbagai kelas aset.

Perpindahan infrastruktur ini secara fundamental akan membentuk ulang struktur pasar. Daripada pasar yang terisolasi, muncul sistem keuangan digital yang benar-benar terintegrasi di mana aset tokenisasi apa pun dapat diperdagangkan terhadap aset lain dengan gesekan minimal.

Waktu Pasar dan Skala

Analis memproyeksikan bahwa sekuritas yang ditokenisasi dapat melebihi $1 triliun dalam valuasi jangka menengah. Ini bukan spekulasi—melainkan mencerminkan pola alokasi modal institusional yang sudah berjalan. Lingkungan regulasi saat ini tampaknya mendukung pengembangan infrastruktur cryptocurrency.

Penyerapan bertahap lapisan penyelesaian berbasis blockchain oleh Wall Street mewakili perubahan struktural yang sebanding dengan transformasi teknologi sebelumnya di pasar keuangan. Pertanyaannya bukan apakah tokenisasi akan terjadi, tetapi aset infrastruktur mana yang akan menangkap transisi ini.