Tonggak Peningkatan Staking Solana 2025: 415M SOL Dikunci Saat Ekosistem Mengatasi Profitabilitas MEV

Sekilas:

• Lebih dari 415 juta SOL dipertaruhkan pada akhir tahun 2025, mewakili 75% dari pasokan beredar jaringan—pergeseran struktural dalam partisipasi keamanan
• Keuntungan dari front-running dan serangan sandwich menurun drastis sebesar 60–70% setelah penegakan validator terkoordinasi dan perubahan infrastruktur
• Protocol staking utama termasuk Marinade Finance dan Jito Foundation menghapus lebih dari 50 validator jahat, melindungi $2 miliar+ aset yang didelegasikan
• Momentum staking native meningkat pesat seiring masuknya modal institusional, melampaui token staking likuid dalam beberapa metrik untuk pertama kalinya

Masalah MEV yang Hampir Tidak Terlihat

Selama sebagian besar tahun 2024, ekstraksi diam-diam terjadi di bawah permukaan Solana. Serangan sandwich—di mana validator atau bot jahat menyadap transaksi pengguna, mengeksekusi pesanan mereka dengan harga lebih baik, lalu menyelesaikan perdagangan di belakang pengajuan awal pengguna—mengambil sekitar $370–$500 juta selama 16 bulan.

Skala nya luar biasa. Data menunjukkan sekitar 0,72% dari semua blok mengandung aktivitas sandwich, tetapi validator pelaku jahat tertentu membawanya ke tingkat ekstrem. Beberapa operator menyisipkan taktik sandwich dalam sebanyak 27% dari produksi blok mereka, secara efektif memprivatisasi ekstraksi MEV dengan mengorbankan pengguna ritel.

Di jaringan yang dikenal karena kecepatan dan efisiensinya, biaya rendah dan finalitas sub-detik Solana secara paradoks membuat serangan ini murah untuk diatur dan sulit dideteksi pengguna. Keluhan slippage dan front-running mencapai titik kritis pada awal 2025.

Penindakan Terkoordinasi Ekosistem

Alih-alih menunggu perbaikan di tingkat protokol, para pemangku kepentingan utama Solana bergerak secara paralel.

Daftar Hitam Validator & Perpindahan Delegasi Marinade Finance mengambil sikap paling agresif, menghapus lebih dari 50 validator dari Marketplace Lelang Stake-nya setelah mengonfirmasi partisipasi dalam serangan sandwich. Langkah ini melindungi lebih dari $2 miliar dalam SOL yang didelegasikan dengan memutus aliran pendapatan pelaku jahat secara total.

Yayasan Solana mengikuti langkah tersebut, mengecualikan validator jahat dari program distribusi delegasi mereka—sebuah sinyal bahwa penyalahgunaan MEV tidak lagi dianggap sebagai perilaku “area abu-abu” yang dapat diterima.

Intervensi Tingkat Infrastruktur Pada Maret 2025, Jito Foundation menutup mempool publiknya, secara efektif menghilangkan vektor serangan utama untuk sniffing transaksi dan front-running. Dengan menghapus titik masuk berfriksi rendah ini, hambatan untuk melakukan serangan sandwich meningkat secara signifikan.

Hasilnya Profitabilitas dari taktik sandwich menurun 60–70%. Keluhan pengguna terhadap front-running dan slippage berlebihan turun sekitar 60% di bursa terdesentralisasi utama Solana. Serangan tidak hilang—tapi menjadi jauh lebih sulit, berisiko, dan jauh kurang menguntungkan.

Perubahan Komposisi Staking Saat Modal Mengalir Masuk

Perbaikan keamanan ini beriringan dengan partisipasi staking yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pada Q4 2025, sekitar 415 juta SOL terkunci dalam staking, mewakili 75% dari total pasokan beredar jaringan sebanyak 564,6 juta SOL. Volume transaksi mingguan meningkat menjadi sekitar 600 juta, sementara aliran modal institusional di Q3 2025 diperkirakan mencapai $530 juta.

Ini bukan sekadar permainan angka—ini mencerminkan restrukturisasi fundamental bagaimana model keamanan Solana berfungsi.

Staking Native Muncul sebagai Pilihan “Murni”

Selama bertahun-tahun, token staking likuid (LSTs) mendominasi lanskap staking Solana karena menawarkan fleksibilitas dan komposabilitas DeFi. Pada 2025, dinamika itu berbalik.

Protocol staking native mulai menutup celah kegunaan yang secara historis menguntungkan LSTs. TVL staking SOL native Marinade Finance melonjak 21% kuartal-ke-kuartal, naik ke 5,3 juta SOL dan melampaui token staking likuidnya, mSOL, untuk pertama kalinya.

Daya tariknya jelas: mekanisme keluar instan, UX yang disederhanakan langsung dari dompet self-custody, dan hasil tanpa lapisan kontrak pintar, risiko rehypothecation, atau ketidakjelasan regulasi.

Staking native menjadi pilihan utama bagi institusi dan modal yang sadar risiko yang mencari struktur kustodi “bersih” dan transparansi protokol. Staking likuid tidak hilang—tetap menjadi pilihan utama untuk strategi DeFi yang kompleks—tapi staking native menegaskan dirinya sebagai default untuk hasil yang sederhana dan berfokus pada kustodi.

Basis Staking yang Lebih Sadar

Selain angka utama, pola partisipasi berkembang secara signifikan. Dompet ritel semakin aktif dalam staking, sementara dana crypto berskala menengah mulai mengoptimalkan delegasi berdasarkan uptime validator, kebijakan MEV, dan metrik kinerja.

Sementara itu, pemegang institusional dan kustodian teratas mempertahankan bagian besar dari total SOL yang dipertaruhkan, meskipun dinamika konsentrasi mulai menormalisasi seiring bertambahnya basis aktif.

Yang paling mencolok, tahun 2025 menandai berakhirnya era “set-and-forget” staking. Partisipan menjadi pelanggan validator, secara aktif mencari hasil risiko-penyesuaian terbaik.