Mengapa Hayes Bersikeras bahwa Kenaikan Altcoin Tidak Pernah Benar-benar Berhenti

Komunitas kripto tetap terbagi atas pertanyaan yang tampaknya sederhana: Apakah musim altcoin telah tiba? Namun menurut pengusaha aset digital terkemuka Arthur Hayes—yang pengaruh dan warisannya di industri ini mendapatkan perhatian signifikan—masalah sebenarnya bukanlah waktu, melainkan persepsi. Hayes berpendapat bahwa apa yang banyak disebut sebagai “kebangkitan” altcoin yang akan datang telah berlangsung secara stabil, dan mereka yang mengklaim sebaliknya hanya kurang paparan terhadap aset yang sedang naik.

Kesenjangan Persepsi: Mengapa Investor Melewatkan Siklus Saat Ini

Dalam komentar terbaru, Hayes menyoroti sebuah titik buta penting di antara pelaku pasar: mereka yang terfokus pada siklus sebelumnya sering gagal mengenali peluang baru yang muncul secara real-time. Argumen inti berpusat pada sebuah kebenaran perilaku—investor sering kali berpegang pada apa yang berhasil sebelumnya, mengharapkan hasil yang sama meskipun pasar berkembang.

Lanskap cryptocurrency terus berubah. Teknologi baru, narasi yang muncul, dan kasus penggunaan inovatif membentuk hierarki kompetitif dengan setiap siklus. Hayes menekankan bahwa menerapkan buku panduan historis secara kaku menciptakan rasa aman palsu sekaligus menyebabkan peluang terlewatkan. “Ini adalah musim baru, dan hal-hal baru sedang bangkit,” tegasnya, menunjukkan bahaya dari anggapan bahwa pemenang kemarin otomatis menjadi pemimpin hari esok.

Perspektif ini mencerminkan kebijaksanaan yang lebih dalam tentang dinamika pasar: keberhasilan membutuhkan pemikiran adaptif daripada pencocokan pola siklus. Mereka yang mengklaim tidak ada musim altcoin biasanya memiliki satu karakteristik—portofolio mereka kurang paparan terhadap aset yang sedang menghargai di fase ini, membuat ketidakvisible-an terasa seperti ketidakadaan.

Bukti di Tempat Terbuka: Bintang Pasar Saat Ini

Bukti pasar mendukung tesis Hayes secara lebih langsung daripada argumen abstrak. Hyperliquid menjadi contoh fenomena ini, naik dari harga satu digit ke $60 dalam siklus saat ini—sebuah trajektori yang sedikit diprediksi dan banyak terlewatkan saat menunggu pengumuman resmi musim altcoin.

Demikian pula, Solana (SOL) menunjukkan pola ini secara jelas. Diperdagangkan di $139,78 pada Januari 2026, SOL pulih dari kedalaman $7 pada 2022 hingga mencapai $300 sebelumnya tahun ini. Bagi mereka yang berpartisipasi, ini merupakan reli yang tak boleh dilewatkan. Bagi skeptis yang masih menunggu di pinggir, ini tetap menjadi musim “tak terlihat”—yang mengungkap lebih banyak tentang posisi mereka daripada realitas pasar.

Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan di $90,67K, sementara Ethereum (ETH) berada di sekitar $3,12K, memberikan konteks untuk lingkungan pasar yang lebih luas di mana aset alternatif terus membentuk trajektori yang berbeda.

Argumen Balik: Regulasi dan Modal Institusional

Tidak semua suara industri sejalan dengan interpretasi Hayes. Beberapa analis mengusulkan pandangan yang lebih terbatas, menyarankan bahwa modal institusional akan terkonsentrasi terutama pada cryptocurrency yang sudah mapan dengan kejelasan regulasi dan dukungan infrastruktur ETF. Kelompok ini mengantisipasi musim altcoin yang dipicu oleh produk keuangan yang disetujui, bukan partisipasi ritel secara luas.

Pengamat pasar juga mencatat bahwa tanpa persetujuan ETF yang diperluas untuk berbagai kelas aset, reli altcoin secara menyeluruh menghadapi hambatan struktural. Pengaturan regulasi semacam ini bisa menciptakan “keheningan palsu” yang dirujuk skeptis—bukan karena altcoin kekurangan momentum, tetapi karena partisipasi institusional tetap terbatas.

Tesis Jangka Panjang: Kapan Institusi Benar-benar Akan Datang?

Analis industri memproyeksikan lonjakan institusional yang nyata akan tiba pada 2026-2027 saat produk keuangan baru berkembang dan adopsi semakin dalam. Garis waktu ini menunjukkan bahwa Hayes menggambarkan kondisi saat ini secara akurat—musim altcoin ada sekarang bagi peserta aktif—sementara aliran institusional yang lebih besar masih dalam tahap persiapan untuk fase mendatang.

Perdebatan ini akhirnya mencerminkan horizon waktu dan posisi pasar yang berbeda. Hayes menganjurkan untuk memanfaatkan peluang saat ini sambil mengakui bahwa gelombang institusional masih di depan. Skeptis menunggu regulasi yang lebih jelas dan kerangka ETF yang lebih luas sebelum menginvestasikan modal secara besar-besaran.

Kebenarannya kemungkinan mencakup kedua perspektif: musim altcoin berkembang hari ini bagi mereka yang mencarinya, sementara fase institusional yang “sebenarnya” masih akan datang.