Restrukturisasi Aset Penambangan: Bagaimana Peak Mining Berubah Kepemilikan dalam Perombakan Korporat Berlapis

Transformasi korporat yang signifikan terjadi di sektor kripto dan pusat data saat Peak Mining, divisi penambangan Bitcoin dari Northern Data, berpindah tangan dalam transaksi $200 juta selama bulan November. Penjualan ini menandai momen penting yang mendahului pengumuman akuisisi yang jauh lebih besar sebesar $767 juta.

Struktur Transaksi Berlapis

Northern Data secara terbuka mengungkapkan divestasi Peak Mining tetapi awalnya menahan identitas pembeli. Pengajuan regulasi berikutnya di Amerika Serikat mengungkapkan tiga entitas di balik akuisisi tersebut: Highland Group Mining, Appalachian Energy LLC, dan 2750418 Alberta ULC. Dokumentasi dari catatan perusahaan Kepulauan Virgin Inggris dan pengajuan regulasi Kanada menelusuri kendali direktur dari entitas-entitas ini kepada individu yang terkait erat dengan kerangka eksekutif Tether—khususnya Giancarlo Devasini dan Paolo Ardoino.

Pengaturan struktural ini menciptakan kompleksitas yang mencolok. Devasini tampak sebagai direktur di berbagai yurisdiksi, termasuk perannya dengan 2750418 Alberta ULC berdasarkan catatan Kanada. Highland Group Mining juga mencantumkannya dalam pengajuan di Kepulauan Virgin Inggris. Appalachian Energy LLC, yang terdaftar di Delaware, mempertahankan ketidaktransparanan terkait pengungkapan direktur publik sambil tetap terhubung ke jaringan operasional yang sama.

Iterasi ini mengikuti upaya transaksi sebelumnya yang gagal. Pada bulan Agustus, Northern Data mengumumkan perjanjian nonmengikat dengan Elektron Energy yang bernilai $235 juta. Catatan direktur entitas tersebut juga menunjuk Devasini. Negosiasi tersebut gagal, yang kemudian diikuti oleh transaksi final bulan November dengan konstelasi pembeli yang telah direstrukturisasi.

Latar Regulasi dan Pertanyaan Tata Kelola Perusahaan

Waktu penjualan Peak Mining bertepatan dengan meningkatnya aktivitas regulasi. Otoritas Eropa melakukan penggerebekan di fasilitas Northern Data di Jerman dan Swedia selama September, menyelidiki dugaan masalah kepatuhan terkait PPN. Manajemen Northern Data membantah tuduhan tersebut, menggambarkan masalah ini sebagai ketidaksepakatan teknis mengenai klasifikasi perlakuan pajak daripada kesalahan yang disengaja.

Posisi pasar Northern Data mencerminkan kepemilikan terkonsentrasi. Kepemimpinan eksekutif Tether dan pemegang saham terkait secara kolektif mengendalikan sekitar 72% dari perusahaan, yang memiliki valuasi pasar mendekati €885 juta. Investor Christian Angermayer, yang baru-baru ini menetap di Lugano, Swiss—sebuah pusat geografis yang semakin dihuni oleh entitas sektor kripto—memegang saham minoritas yang signifikan.

Yurisdiksi dan lingkungan regulasi memungkinkan transaksi Peak Mining tanpa pengungkapan wajib tentang hubungan pihak terkait, beroperasi dalam kerangka hukum sambil menimbulkan pertanyaan tentang standar transparansi.

Langkah Korporat yang Berurutan

Divestasi penambangan Northern Data didahului oleh rangkaian akuisisi yang dipercepat. Beberapa hari setelah transfer Peak Mining selesai, Rumble mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi Northern Data sebesar sekitar $767 juta. Ini merupakan langkah pembuka dalam rangkaian pengaturan yang saling terkait.

Tether mempertahankan posisi kepemilikan sebesar 48% di Rumble, dan bersama kerangka akuisisi, organisasi-organisasi ini menyusun komitmen komersial tambahan. Tether setuju untuk memperoleh $150 juta layanan komputasi GPU dari Rumble dan secara bersamaan menandatangani perjanjian layanan iklan sebesar $100 juta. Pengaturan utang lebih lanjut mengaitkan entitas-entitas ini: Northern Data memegang sekitar €610 juta pinjaman yang belum dibayar dari Tether, dengan struktur akuisisi yang diusulkan mengubah setengahnya menjadi ekuitas Rumble sementara sisanya direstrukturisasi sebagai fasilitas yang dijamin baru.

Konteks Investasi yang Lebih Luas

Transaksi ini mencerminkan portofolio investasi Tether yang diperluas yang melampaui operasi stablecoin USDT utamanya ( yang saat ini beredar sekitar $186 miliar dalam pasokan). Perusahaan secara sistematis menyalurkan modal ke infrastruktur penambangan, pusat data kecerdasan buatan, dan platform distribusi media.

Restrukturisasi Peak Mining, akuisisi berikutnya oleh Rumble, dan pengaturan keuangan pendukung membentuk rangkaian yang terintegrasi. Aset penambangan beralih ke entitas yang dikendalikan oleh eksekutif terkait Tether; Northern Data sendiri bergerak menuju struktur kepemilikan Rumble; dan Tether secara bersamaan memperluas jejak komersial dan keuangannya di sektor penambangan, infrastruktur komputasi, dan media.

Arsitektur yang saling terkait ini menunjukkan bagaimana aktivitas investasi, entitas yang dikendalikan eksekutif, dan akuisisi besar saling terkait di seluruh sektor cryptocurrency dan teknologi.