Kegagalan Data Center CME Melumpuhkan Pasar Berjangka dan Opsi Global di Tengah Triliunan Eksposur Perdagangan

Kegagalan infrastruktur yang signifikan di CME Group telah mengganggu perdagangan futures dan opsi di berbagai kelas aset, menciptakan gangguan pasar yang substansial. Pemadaman ini mempengaruhi transaksi yang mencakup futures indeks S&P 500, obligasi Treasury AS, minyak mentah, bensin, dan pasar minyak sawit—secara kolektif mewakili triliunan dolar dalam nilai notional.

Lingkup Gangguan

Cakupan kegagalan ini meluas ke berbagai platform perdagangan. EBS, tempat perdagangan forex yang dioperasikan oleh CME Group, mengalami pemadaman selama beberapa jam sebelum melanjutkan operasi pada pukul 12 siang waktu London. Waktu kejadian—yang terjadi pada hari setelah Thanksgiving ketika pasar AS beroperasi dengan jam terbatas—menambah kompleksitas respons pasar.

Peserta pasar di berbagai wilayah langsung merasakan dampaknya. Pedagang minyak yang beroperasi dari Singapura menekankan peran penting CME dalam mekanisme penemuan harga global. Menurut Gerald Gan, Wakil Kepala Pejabat Investasi di Reed Capital Partners di Singapura, downtime platform tersebut menciptakan gesekan yang signifikan, dengan mencatat bahwa venue alternatif tidak dapat meniru kedalaman likuiditas CME. Bagi pedagang yang terbiasa dengan kecepatan eksekusi dan spread CME, mengganti platform lain merupakan tantangan operasional yang material.

Penilaian Dampak Pasar

Manajer portofolio dan spesialis perdagangan menyoroti tingkat keparahan gangguan ini. Amelie Derambure, manajer portofolio di Amundi SA, menunjukkan bahwa pasar mendapatkan manfaat dari aktivitas perdagangan Jumat yang lebih ringan—jika ini terjadi selama volume puncak, konsekuensinya akan meningkat secara signifikan. Pengamatan ini menegaskan bahwa dampak dari pemadaman ini sebagian dapat diminimalkan oleh kalender perdagangan.

Waktu kejadian terbukti menjadi masalah dari sudut pandang lain. Emmanuel Valavanis, spesialis penjualan ekuitas di Forte Securities di London, menekankan bahwa pemadaman ini terjadi selama periode perdagangan akhir bulan dan akhir tahun, ketika penyesuaian posisi dan rebalancing portofolio biasanya mencapai puncaknya. Kegagalan platform yang mempengaruhi triliunan kontrak selama jendela kritis ini merupakan kejadian risiko operasional yang luar biasa.

Konteks Historis

Insiden ini melampaui kegagalan infrastruktur CME sebelumnya dalam durasi. Kesalahan teknis pada 2019 menyebabkan downtime selama berjam-jam, tetapi pemadaman saat ini melampaui preseden tersebut, meningkatkan kekhawatiran tentang ketahanan sistem dan protokol redundansi dalam infrastruktur keuangan yang kritis.

Gangguan ini menjadi pengingat betapa pasar global telah menjadi sangat terkonsentrasi di sekitar penyedia infrastruktur utama dan pentingnya menjaga layanan tanpa gangguan di seluruh platform derivatif.