Pencarian Akuntabilitas: Terraform Labs Mengejar Klaim $4 Miliar terhadap Jump Trading dan Eksekutif Kunci Termasuk Kanav Kariya

Lingkup Gugatan dan Tokoh Kunci yang Terlibat

Sebuah perkembangan hukum utama telah muncul dalam upaya berkelanjutan untuk memulihkan kerugian dari keruntuhan katastrofik ekosistem Terra pada tahun 2022. Todd Snyder, manajer likuidasi yang ditunjuk pengadilan untuk Terraform Labs, telah memulai tindakan hukum besar sebesar $4 miliar yang menargetkan Jump Trading, salah satu pendiri perusahaan William DiSomma, dan mantan presiden Kanav Kariya, yang meninggalkan organisasi pada tahun 2024. Gugatan ini merupakan dorongan agresif untuk menahan pihak ketiga bertanggung jawab atas keterlibatan mereka dalam apa yang dianggap banyak sebagai keruntuhan paling signifikan dalam sejarah cryptocurrency.

Tuduhan Manipulasi Pasar dan Perilaku Melanggar Hukum

Di inti kasus Snyder adalah klaim bahwa Jump Trading terlibat dalam eksploitasi sistem Terraform Labs secara sistematis melalui praktik pasar yang dipertanyakan. Menurut dokumen pengadilan yang ditinjau oleh outlet keuangan utama, Jump Trading dituduh mengatur pengaturan belakang layar yang dirancang untuk secara artifisial meningkatkan kepercayaan terhadap mekanisme stabilitas TerraUSD. Skema yang diduga ini menciptakan narasi palsu mengenai fungsi stablecoin tersebut, yang akhirnya menipu peserta pasar tentang legitimasi teknologi dasar.

Imbalan keuangan dari kegiatan ini cukup besar. Jump Trading diduga mengumpulkan miliaran dolar dalam keuntungan melalui pengaturan ini sebelum ekosistem runtuh. Tim hukum Snyder berpendapat bahwa kegiatan ilegal ini secara langsung menyebabkan keruntuhan ekosistem, yang kemudian menghapus lebih dari $40 miliar kapitalisasi pasar ketika nilai Luna runtuh bersamaan dengan hilangnya peg dolar TerraUSD.

Temuan Regulasi dan Bukti Pendukung

Tuduhan hukum terhadap Jump Trading sejalan dengan kesimpulan yang diambil oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) setelah penyelidikannya sendiri. SEC menemukan bahwa Tai Mo Shan, divisi cryptocurrency Jump, melakukan intervensi pada Mei 2021 dengan membeli sekitar $20 juta dolar TerraUSD selama sebuah peristiwa destabilisasi singkat. Sebagai imbalan atas dukungan pasar ini, entitas tersebut menerima token Luna yang baru diterbitkan sebelum jadwal distribusi reguler.

Analisis regulator mengungkapkan bahwa transaksi ini menguntungkan: Tai Mo Shan menghasilkan pengembalian besar dengan melikuidasi koin Luna yang dirilis awal ini pada harga pasar. SEC memperkirakan keuntungan dari pengaturan tunggal ini sebesar $1,28 miliar. Lebih penting lagi, badan regulasi menyimpulkan bahwa intervensi ini memperkuat persepsi palsu bahwa mekanisme TerraUSD berfungsi sesuai desain, sehingga menyesatkan investor tentang integritas struktural stablecoin tersebut.

Konsekuensi dan Upaya Pemulihan yang Berlangsung

Kejatuhan ini dengan cepat menular setelah kegagalan yang tak terelakkan dari model stabilisasi berbasis algoritma di bawah kepemimpinan Do Kwon. Terraform Labs mengajukan kebangkrutan pada tahun 2024, dan kemudian menegosiasikan kerangka penyelesaian komprehensif dengan SEC yang mencakup denda dan komitmen kompensasi sebesar $4,47 miliar. Sebagai bagian dari penegakan regulasi, Tai Mo Shan menerima penyelesaian terpisah yang melibatkan denda keuangan sebesar $123 juta.

Proses likuidasi saat ini, yang diawasi oleh Snyder, telah mengumpulkan sekitar $300 juta aset yang dapat dipulihkan hingga saat ini. Dana ini dimaksudkan untuk didistribusikan kepada kreditor yang terdampak setelah penentuan hukum selesai. Jump Trading telah menolak gugatan tersebut sebagai “upaya putus asa” untuk mengalihkan tanggung jawab dari kepemimpinan Terraform dan Kwon sendiri, menandakan niat untuk melakukan pembelaan yang gigih.

Dalam perkembangan paralel, Do Kwon menerima dakwaan pidana pada bulan Agustus dan mendapatkan hukuman penjara federal selama 15 tahun, menandai konsekuensi signifikan bagi arsitek utama ekosistem tersebut. Proses hukum terhadap Jump Trading dan eksekutif sebelumnya, termasuk Kanav Kariya, mewakili fase berikutnya dalam upaya akuntabilitas yang lebih luas seputar salah satu episode paling merusak dalam aset digital.