Defisit kebijakan moneter-kredit: mengapa ekonomi tetap tahan terhadap resesi

Ekonomis Richard Bessente, yang menjabat sebagai Menteri Keuangan AS, baru-baru ini mengeluarkan kesimpulan optimis mengenai trajektori ekonomi Amerika Serikat pada tahun 2026. Meskipun beberapa sektor, terutama yang bergantung pada fluktuasi suku bunga, mengalami beberapa kesulitan dalam jangka pendek, para analis tidak mendeteksi sinyal sistemik tentang resesi secara keseluruhan dalam perekonomian.

Menurut penilaiannya, jeda dalam penurunan segmen yang sensitif terhadap kebijakan kredit akan bersifat sementara. Bidang yang paling rentan terhadap fluktuasi suku bunga — seperti konstruksi, kredit hipotek, dan ritel — mengalami tekanan, tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda krisis kritis.

Penting untuk dicatat bahwa ekonomi secara umum tidak mendekati ambang resesi. Dengan ketahanan indikator makroekonomi utama dan dinamika pasar tenaga kerja, Bessente menyatakan keyakinan dalam pemulihan pertumbuhan pada tahun berikutnya. Ramalan optimis ini didasarkan pada asumsi tentang penyesuaian bertahap kebijakan moneter dan adaptasi bisnis terhadap kondisi kredit yang baru.

Dengan demikian, meskipun ekonomi dan beberapa sektornya menghadapi tantangan, tidak perlu diharapkan terjadinya resesi penuh sebagai krisis sistemik.