Futures Bitcoin telah mencapai titik balik yang kritis. Open interest pada derivatif BTC telah merosot ke level yang belum pernah terlihat sejak 2022, menandai pergeseran besar dalam posisi pasar.

Apa yang sedang terjadi? Spekulasi berlebih yang sebelumnya mendorong leverage ke tingkat yang tidak berkelanjutan akhirnya mulai terkuras. Pedagang menutup posisi overleveraged, dan lanskap derivatif secara keseluruhan mulai menenangkan di berbagai platform utama.

Mengapa ini penting: Struktur pasar yang lebih bersih tanpa leverage berlebihan sebenarnya bisa lebih sehat. Ini menghilangkan lapisan ketidakstabilan yang sering mendahului gelombang likuidasi yang tajam. Dengan posisi yang dinormalisasi, langkah arah berikutnya Bitcoin akan lebih bergantung pada perkembangan fundamental daripada likuidasi paksa.

Data menunjukkan kita sedang beralih dari periode overleveraging yang sembrono ke sesuatu yang lebih berkelanjutan. Bagi pedagang yang memantau metrik derivatif, open interest yang lebih rendah ini bisa menandakan fase konsolidasi atau ketenangan sebelum modal institusional melakukan langkah berikutnya.