Kapan Bubble AI Akan Meletus? Peringatan $1 Miliar dari Michael Burry

Gema dari 2008 kembali. Michael Burry, investor yang terkenal karena memprediksi krisis perumahan, kini mengingatkan tentang saham kecerdasan buatan. Langkah terbarunya? Hampir $1 miliar dalam opsi put bearish yang menargetkan perusahaan-perusahaan besar AI seperti Nvidia dan Palantir. Ini bukan sekadar taruhan pasar lainnya—ini adalah sinyal tegas bahwa beberapa investor berpengalaman percaya bahwa reli AI telah berlebihan.

Posisi Short $1 Miliar terhadap Pemimpin AI

Menurut pengajuan kuartal 3 2025, Michael Burry telah mengumpulkan opsi put senilai hampir $1 miliar, khususnya menargetkan perusahaan-perusahaan yang fokus pada AI. Posisi ini menunjukkan skeptisisme mendalam terhadap valuasi AI saat ini, terutama di perusahaan yang sangat bergantung pada infrastruktur perangkat keras. Komentar Burry di Twitter menekankan kekhawatiran kritis: industri AI dibangun di atas fondasi permintaan yang kosong, dengan sebagian besar “pelanggan” bergantung pada pendanaan modal ventura daripada daya tarik pasar yang nyata.

Kepemimpinan Nvidia menanggapi dengan menonjolkan proyeksi pendapatan yang kuat dan metrik penerapan. Namun, argumen balasan ini belum meredam perbincangan pasar tentang apakah harga saham AI saat ini mencerminkan kenyataan atau hype.

Menggambarkan Pararel dengan Era Dot-Com

Taruhan berani Burry secara tak terelakkan membangkitkan kembali ingatan tentang crash teknologi akhir 1990-an. Saat itu, banyak startup internet memegang valuasi astronomis meskipun pendapatan minimal atau model bisnis yang tidak berkelanjutan. Pararel ini tidak nyaman: sektor AI saat ini menunjukkan karakteristik serupa—narasi pertumbuhan eksplosif, multiple yang sangat tinggi, dan ekosistem yang sebagian didukung oleh modal spekulatif.

Perbedaannya, beberapa berpendapat, adalah bahwa AI memiliki aplikasi yang nyata. Yang lain membantah bahwa sebagian besar aplikasi masih tidak menguntungkan dan belum terbukti secara skala besar. Burry tampaknya termasuk dalam kelompok yang terakhir.

Apa Artinya Ini bagi Pasar

Posisi Michael Burry tidak secara langsung mempengaruhi pasar cryptocurrency, tetapi mencerminkan kekhawatiran investor yang lebih luas tentang valuasi teknologi di berbagai sektor. Taruhannya menimbulkan pertanyaan yang sah: Apakah saham AI sudah memperhitungkan ekonomi yang realistis? Apakah reset valuasi akan memicu turbulensi pasar yang lebih luas?

Investor institusional memantau dengan seksama. Jika sektor AI mengalami koreksi signifikan, gelombang kejutan bisa meluas jauh melampaui saham perangkat lunak dan semikonduktor. Penilaian ulang risiko mungkin baru saja dimulai.