Apakah DeFi Sedang Mati sebagai Kelas Aset Terpisah? CEO Maple Finance Mengatakan Garis-Garis Semakin Kabur

Menurut Sid Powell, Kepala Eksekutif Maple Finance, batasan tradisional yang memisahkan keuangan terdesentralisasi dari pasar modal konvensional sedang dengan cepat menghilang. Saat pelaku institusional mulai memigrasikan kredit swasta ke jaringan blockchain, perbedaan antara DeFi dan TradFi menjadi semakin tidak relevan dalam praktiknya.

Akhir dari Pemisahan

Powell berpendapat bahwa DeFi tidak lagi beroperasi sebagai ekosistem yang terisolasi. Setelah institusi membangun operasinya secara on-chain untuk kegiatan kredit, mereka akan berhenti memandang keuangan berbasis blockchain melalui lensa kategori “DeFi” yang terpisah. Sebaliknya, semua operasi pasar modal—baik yang secara tradisional disebut DeFi maupun TradFi—akan bersatu pada buku besar terdistribusi sebagai lapisan penyelesaian alami.

Di Mana Pertumbuhan Nyata Berada

Gelombang tokenisasi yang sedang terbentuk berbeda dari apa yang banyak diperkirakan. Alih-alih tokenisasi obligasi pemerintah yang memimpin, tokenisasi kredit swasta muncul sebagai katalisator sejati untuk ekspansi keuangan on-chain. Perubahan ini mencerminkan di mana modal institusional benar-benar mengalir dan masalah apa yang benar-benar diselesaikan oleh infrastruktur blockchain.

Proyeksi Ukuran Pasar

Implikasinya sangat besar. Powell memperkirakan bahwa kapitalisasi pasar DeFi total akhirnya bisa mencapai ambang 1 triliun dolar—angka yang menegaskan seberapa jauh sektor ini harus matang sebelum mencapai skala tingkat institusional.

Selain itu, volume transaksi stablecoin diperkirakan akan meledak hingga 50 triliun dolar setiap tahun. Angka astronomis ini mencerminkan adopsi yang diharapkan dari penyelesaian berbasis blockchain untuk pergerakan modal sehari-hari oleh lembaga keuangan di seluruh dunia.

Tanda Bahaya di Depan

Melihat ke tahun 2026, Powell memperkirakan akan terjadi peristiwa kredit on-chain yang signifikan—kemungkinan default profil tinggi yang menguji ketahanan protokol pinjaman terdesentralisasi. Peristiwa semacam ini dapat menjadi titik kritis bagi kepercayaan institusional terhadap pasar kredit on-chain, yang berpotensi mempercepat atau memperlambat adopsi arus utama tergantung pada bagaimana sistem merespons.