Kerangka kerja crypto Hong Kong mengadopsi standar baru untuk pengelola dan penjaga aset digital

Pasar keuangan Hong Kong akhirnya mengisi kekosongan regulasi yang signifikan dalam ekosistem crypto-nya. Meskipun platform perdagangan ritel beroperasi sesuai aturan yang sudah mapan, tidak ada pedoman yang jelas untuk dua aktor penting: para kustodian yang bertanggung jawab atas keamanan aset dan dealer yang mengatur operasi skala besar. Dengan pengumuman Natal dari Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) dan Securities and Futures Commission (SFC), bab yang belum lengkap ini akhirnya ditulis secara definitif.

Struktur regulasi yang dibangun di atas kepercayaan institusional

Rezim lisensi yang baru mewakili perubahan paradigma dalam pendekatan Hong Kong terhadap sektor ini. Mengikuti moto “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama”, otoritas telah memodelkan persyaratan untuk dealer dan kustodian mengikuti standar yang sudah diterapkan pada jenis 1 dari keuangan tradisional.

Bagi para kustodian, kepatuhan membawa tanggung jawab yang sangat ketat. Mereka harus menunjukkan kemampuan teknis dan organisasi untuk mengelola kunci privat secara aman, sebuah elemen penting untuk melindungi kekayaan investor. Demikian pula, dealer harus mematuhi standar ketat dalam eksekusi dan transparansi operasional.

Pembaruan ini bukan sekadar penyesuaian regulasi. Ini melengkapi roadmap ASPIRe dari SFC, mengubah Hong Kong menjadi pasar di mana setiap tingkat rantai nilai—dari kustodian hingga eksekusi—dikenai pengawasan yang terukur dan dapat diandalkan.

Dialog regulatori yang diantisipasi menciptakan keunggulan kompetitif

Salah satu ciri khas pendekatan Hong Kong adalah keterbukaan terhadap dialog pra-aplikasi dengan perusahaan. Sebelum regulasi menjadi pasti, perusahaan dapat berdiskusi dengan otoritas, mengantisipasi persyaratan dan mengurangi risiko ketidakpatuhan. Keuntungan ini memberi peluang bagi pelamar lisensi awal untuk menyusun operasi sedemikian rupa sehingga memenuhi standar sejak awal.

Dukungan regulasi ini tidak berhenti di sini. Otoritas sudah menyiapkan fase berikutnya, yang akan memperluas persyaratan lisensi kepada penasihat dan pengelola aset virtual, memastikan konsistensi antara yang memberikan konsultasi dan yang mengelola modal. Tujuannya adalah membangun sistem yang transparan, seimbang, dan dapat diandalkan di setiap komponennya.

Sinkronisasi dalam institusi regulasi

Para pemimpin industri secara terbuka menegaskan nilai strategis dari perkembangan ini. Julia Leung, CEO dari SFC, menyoroti bagaimana kemajuan dalam kerangka regulasi aset virtual menempatkan Hong Kong di garis depan global, mendukung ekosistem yang dapat diandalkan, kompetitif, dan berkelanjutan. Secara paralel, Christopher Hui, Sekretaris untuk Layanan Keuangan dan Perbendaharaan, menekankan bahwa rezim baru mencapai keseimbangan yang dipertimbangkan antara dorongan pasar, pengelolaan risiko, dan perlindungan investor.

Konteks internasional mempercepat standardisasi

Keputusan Hong Kong mencerminkan tren global. Di Eropa, Spanyol telah sepenuhnya mengadopsi kerangka kerja MiCA, dengan tenggat waktu 1 Juli 2026 untuk kepatuhan perusahaan crypto. Sebaliknya, Rusia mengikuti model yang lebih ketat, memberlakukan batasan pada investasi dari tabungan kecil.

Perkembangan ini secara jelas menunjukkan bahwa era crypto sebagai ruang regulasi abu-abu sedang berakhir. Pada tahun 2026, sektor ini akan menjadi arena yang diatur dan diawasi secara ketat, di mana hanya operator yang memenuhi persyaratan yang akan mampu berkembang.

Refleksi penutup

Hong Kong sedang menapaki jalan baru dalam pengawasan aset digital, mengisi kekurangan kritis dalam kustodian, operasi, konsultasi, dan pengelolaan dana. Dengan rezim lisensi yang baru, kota ini secara langsung menghadapi “infrastruktur tak terlihat” dari pasar crypto—komponen penting yang tidak hanya menyangkut konsumen, tetapi seluruh ekosistem institusional. Langkah ini menandai pengakuan resmi bahwa kedewasaan sektor ini membutuhkan fondasi regulasi yang sekuat fondasi keuangan tradisional.