Ekonomi AS Mungkin Melawan Ekspektasi pada 2026, Peringatkan Goldman

Sumber: Coindoo Judul Asli: Ekonomi AS Mungkin Menentang Ekspektasi di 2026, Peringatkan Goldman Tautan Asli: Ekonomi AS sedang memasuki fase ekspansi yang sangat berbeda, dan para ekonom di Goldman Sachs Group percaya bahwa ini mungkin lebih kuat - dan lebih aneh - daripada yang banyak orang harapkan.

Pandangan terbaru mereka menunjukkan bahwa pertumbuhan di 2026 akan lebih bergantung pada efisiensi, teknologi, dan dukungan kebijakan daripada pada ledakan perekrutan.

Poin Utama

• Goldman melihat pertumbuhan AS beralih ke produktivitas dan teknologi
• Pemotongan suku bunga masih diperkirakan meskipun tanpa resesi
• Inflasi menurun sementara pengeluaran konsumen tetap tangguh
• Investasi bisnis diperkirakan menjadi pendorong utama pertumbuhan

Alih-alih penciptaan lapangan kerja yang memimpin ekonomi ke depan, Goldman mengharapkan produktivitas menjadi pusat perhatian. Perusahaan semakin bergantung pada otomatisasi dan kecerdasan buatan untuk melakukan lebih banyak dengan pekerja yang lebih sedikit, secara fundamental mengubah cara pertumbuhan PDB dihasilkan.

Ini menandai sebuah pergeseran dari siklus sebelumnya, di mana peningkatan pasokan tenaga kerja memainkan peran kunci. Dengan aliran imigrasi yang kini lebih rendah, perusahaan beradaptasi dengan meningkatkan output per pekerja daripada memperluas penggajian. Hasilnya adalah ekonomi yang dapat tumbuh bahkan jika kenaikan pekerjaan melambat.

Mengapa pemotongan suku bunga masih akan datang

Meskipun ketidakpastian di pasar tenaga kerja masih ada, Goldman memperkirakan Federal Reserve akan terus melonggarkan kebijakan moneter. Kasus dasar bank ini mencakup dua pemotongan suku bunga seperempat poin di kemudian hari dalam tahun ini karena tekanan inflasi yang terus mereda.

Yang penting, pandangan ini tidak bergantung pada resesi atau kenaikan tajam pengangguran. Sebaliknya, para ekonom melihat skenario di mana pertumbuhan tetap utuh sementara penciptaan lapangan kerja menurun – sebuah dinamika yang memberi ruang bagi The Fed untuk mendukung aktivitas tanpa memicu kembali inflasi.

Inflasi mereda tanpa mengurangi permintaan

Pandangan Goldman mengasumsikan bahwa inflasi akan terus mendekati target The Fed. Pertumbuhan harga yang lebih lambat, dikombinasikan dengan insentif pajak dan kenaikan upah riil, diharapkan mendukung pengeluaran rumah tangga meskipun konsumen tetap selektif.

Alih-alih ledakan konsumsi, para ekonom melihat pengeluaran yang stabil dan berkelanjutan yang menghindari overheating ekonomi. Kekayaan rumah tangga yang meningkat juga berperan, membantu melindungi konsumen dari kondisi kredit yang lebih ketat.

Bisnis mengambil posisi utama

Salah satu pergeseran paling mencolok dalam ramalan Goldman adalah peran investasi bisnis. Pengeluaran modal diperkirakan akan mengungguli semua komponen pertumbuhan PDB lainnya di 2026, didorong oleh kondisi keuangan yang lebih mudah, insentif pajak, dan kejelasan yang lebih besar tentang kebijakan ekonomi.

Perusahaan diperkirakan akan memprioritaskan investasi yang meningkatkan efisiensi – perangkat lunak, otomatisasi, infrastruktur AI, dan peralatan yang meningkatkan produktivitas – memperkuat tema pertumbuhan tanpa ketergantungan besar pada perluasan tenaga kerja.

Politik membentuk prospek perdagangan

Dalam hal perdagangan, Goldman berasumsi fokus politik akan beralih ke dalam. Dengan isu biaya hidup yang kemungkinan akan mendominasi percakapan, langkah tarif baru yang agresif yang dapat mendorong harga lebih tinggi diharapkan akan dihindari.

Inisiatif pemotongan pajak juga diperkirakan akan terus mendukung pertumbuhan domestik, membantu AS mempertahankan keunggulan dibandingkan ekonomi maju lainnya.

Lebih optimis daripada kebanyakan orang

Dibandingkan dengan konsensus ekonom yang lebih luas, pandangan Goldman menonjol. Sementara banyak peramal memperkirakan pertumbuhan AS akan tetap di sekitar tren, Goldman melihat hasil yang lebih kuat yang didorong oleh kenaikan produktivitas daripada perluasan tenaga kerja.

Pesannya jelas: ekonomi mungkin terlihat tidak biasa menurut standar historis, tetapi tidak biasa tidak berarti lemah. Jika produktivitas berjalan sesuai harapan, 2026 bisa mengejutkan dari sisi positif.