Kadaluarsa Opsi 26 Desember: Mengapa Pedagang Bitcoin Mengawasi Tanggal Ini Seperti Elang

Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $90.490, setelah mengalami penurunan yang signifikan dari puncaknya di Oktober sebesar $126.080. Meskipun kurangnya momentum kenaikan membuat banyak orang frustrasi, analis blockchain dan pendukung bitcoin Samson Mow berpendapat bahwa katalisator sebenarnya tidak terletak pada grafik harga, tetapi di pasar opsi—khususnya, apa yang terjadi pada 26 Desember (UTC+8).

Permainan Tersembunyi Pasar Opsi

Di bawah permukaan stagnasi BTC terdapat mekanisme lindung nilai yang canggih. Menurut analisis Samson Mow, posisi opsi besar-besaran akan kedaluwarsa pada 26 Desember, dengan minat terbuka yang signifikan terkonsentrasi di sekitar harga strike tertentu. Opsi panggilan (call options) terkumpul secara besar-besaran antara level $100.000 dan $118.000, dengan konsentrasi paling padat di angka $100.000.

Di sisi bawah, eksposur opsi put terkonsentrasi di sekitar $85.000 hingga $90.000, menciptakan apa yang trader sebut sebagai “dukungan gamma”—sebuah dasar teknis yang secara artifisial membatasi pergerakan harga.

Bagaimana Gamma Menciptakan Keheningan Pasar

Kompresi harga ini bukanlah kebetulan. Pembuat pasar opsi mengelola eksposur delta mereka melalui rebalancing yang konstan: mereka menjual saat harga melonjak dan membeli saat harga turun. Proses mekanis ini secara artifisial menekan volatilitas, menciptakan apa yang Samson Mow gambarkan sebagai periode kebuntuan paksa daripada keseimbangan sejati.

Aktivitas lindung nilai ini pada dasarnya memberi gravitasi pada pergerakan harga BTC, mencegah pergerakan eksplosif ke salah satu arah.

Apa yang Berubah pada 26 Desember (UTC+8)?

Ketika kontrak-kontrak ini kedaluwarsa, mekanisme lindung nilai menghilang. Pembuat pasar melepaskan posisi delta-netral mereka, dan support serta resistance teknis yang dibuat oleh posisi opsi hampir langsung menghilang.

Preseden sejarah menunjukkan bahwa bitcoin tidak akan tetap diam setelah keruntuhan struktural seperti itu. Jika BTC mempertahankan posisinya di atas $90.000 dan menembus $100.000 dengan volume yang nyata, kemungkinan akan terjadi lonjakan: trader yang mengelola posisi short call akan dipaksa membeli perlindungan tambahan, yang berpotensi mendorong harga ke wilayah $110.000-$112.000 secara cepat.

Pesan Samson Mow kepada trader sangat jelas—catat tanggalnya. Aksi nyata akan dimulai setelah debu opsi ini mengendap.