Apakah emas dan logam akan menjadi raja pada tahun 2026? Analisis volatilitas mengungkapkan tren yang mendukung komoditas terhadap resesi cryptocurrency

Pengamatan pasar menunjukkan divergensi yang meningkat antara logam tradisional dan segmen aset digital. Mike McGlone, seorang analis dari Bloomberg Intelligence, berdasarkan analisis pola volatilitas pasar menyarankan bahwa tahun mendatang mungkin akan menjadi tahun yang mengutamakan komoditas alami. Tren ini mencerminkan perubahan mendalam dalam dinamika penilaian pasar.

Bloomberg All Metals Total Return Subindex vs Galaxy Crypto: Siapa yang Mendominasi di 2026?

Perbandingan antara dua indeks – Bloomberg All Metals Total Return Subindex dan Bloomberg Galaxy Crypto Index – mengungkapkan asimetri menarik dalam perilaku kedua kelas aset tersebut. Di mana volatilitas 120-hari S&P 500 tetap tinggi, logam menunjukkan trajektori pertumbuhan yang jauh lebih stabil dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Data historis menunjukkan bahwa sebelum tahun 2020, logam mengakumulasi kenaikan bersamaan dengan peningkatan volatilitas. Kemudian, selama 2021-2023, kita menyaksikan stabilisasi harga logam secara bertahap, sementara indeks kripto mengalami fluktuasi ekstrem. Pergerakan ini biasanya disinkronkan dengan puncak ketidakpastian di pasar saham.

Memasuki 2024 dan kuartal pertama 2025, pola ini berubah. Logam mempertahankan ketenangan relatif, menunjukkan fluktuasi yang lebih kecil. Sementara itu, kripto kembali mengalami volatilitas tinggi, yang menyarankan kembalinya pola tradisional: ketika kondisi keuangan memburuk, komoditas mengambil peran sebagai tempat berlindung.

Bitcoin vs Emas: Misteri Rasio 20x dan Perspektif Pemodelan Penilaian

Dimensi analisis kedua dari Bloomberg Intelligence berfokus pada dinamika rasio Bitcoin–emas terkait volatilitas pasar saham. Grafik yang menunjukkan hubungan ini menempatkan kurs saat ini pada level 20x (pada 29 Desember), dengan model BE yang menunjukkan potensi jalur menuju 13x di masa depan.

Sejarah rasio ini sangat mengedukasi. Dalam periode ketika volatilitas di pasar saham rendah (terutama 2018-2020 dan 2022-2023), rasio Bitcoin–emas menunjukkan stabilisasi atau rebound. Sebaliknya – setiap lonjakan volatilitas pasar saham disertai tekanan penurunan rasio ini. Interpretasinya jelas: volatilitas pasar saham berfungsi sebagai barometer yang menunjukkan daya tarik relatif aset digital terhadap logam mulia.

Pada awal 2025, kita melihat penurunan rasio ini lagi seiring meningkatnya pembacaan volatilitas. Ini menunjukkan bahwa investor mungkin mengalihkan modal dari Bitcoin dan aset digital ke emas – cara klasik hedging di masa ketidakpastian.

Penurunan Kripto sebagai Gejala Realokasi Modal yang Lebih Besar

Pengamatan penurunan di sektor kripto tidak seharusnya mengejutkan bagi mereka yang mengikuti indikator makroekonomi ini. Bloomberg Intelligence menunjukkan bahwa pola historis menyarankan dinamika yang berulang: ketika pasar saham menunjukkan peningkatan volatilitas, investor mencari tempat aman. Logam, terutama emas, menjadi pilihan tradisional dalam situasi seperti ini.

Kunci memahami dinamika masa depan terletak pada jalur volatilitas itu sendiri. Jika pembacaan di S&P 500 tetap tinggi, logam mungkin benar-benar menunjukkan dominasi relatif dibandingkan pasar kripto. Model Bloomberg Economics menyarankan bahwa skenario ini tidak hanya mungkin, tetapi secara statistik terikat dalam hubungan jangka panjang.

Implikasi untuk 2026: Komoditas di Pusat Perhatian?

Gabungan dari kedua analisis ini menggambarkan gambaran di mana volatilitas keuangan menjadi variabel utama dalam alokasi modal. Ketika kondisi pasar memburuk, logam menarik perhatian portofolio, sementara saham dan instrumen yang lebih spekulatif – termasuk kripto – kehilangan daya tarik.

Prediksi Mike McGlone untuk tahun 2026 didasarkan pada pengamatan ini: jika pola historis bertahan, tahun mendatang mungkin akan menjadi tahun di mana logam menjadi kelas aset pilihan bagi investor yang mencari stabilitas dan perlindungan terhadap inflasi.