Wall Street turun untuk hari keempat berturut-turut, masalah pendanaan Oracle menekan saham teknologi, emas dan minyak naik bersamaan melawan tren｜Laporan Cepat Pasar (18 Desember 2025)

US stocks four consecutive declines, technology sector under immense pressure

Index Performance Review

Pada 18 hari, penutupan pasar di New York menunjukkan ketiga indeks utama mengalami penurunan secara kolektif. Indeks Dow Jones turun 0,5% (230 poin), menurun untuk hari perdagangan keempat berturut-turut; indeks S&P 500 turun 1,1% menjadi 6721,43 poin; dan indeks Nasdaq mengalami penurunan terbesar, turun 1,8% menjadi 22693,32 poin. Penjualan teknologi yang terus-menerus menjadi pendorong utama penurunan indeks, sementara rebound sektor energi sulit mengimbangi tren negatif saham teknologi.

Tujuh Raksasa Teknologi Semua Turun

Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla dan lainnya mengalami penurunan kolektif. Di antaranya, Nvidia mengalami penurunan terdalam(-3,8%), diikuti oleh Tesla( turun lebih dari 4%), dan Microsoft turun sekitar 2%. Kekhawatiran terhadap pengembalian investasi AI yang terus berkembang, serta valuasi tinggi saham teknologi, menjadikan mereka sasaran penjualan.

Latar Belakang Makro: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Mendukung, tetapi Inflasi dan Perang Dagang Membuat Variabel

Pejabat Federal Reserve Berbicara, Masih Ada Ruang untuk Penurunan Suku Bunga Hingga 2026

Direktur Federal Reserve Waller menyatakan bahwa, mengingat pasar tenaga kerja yang perlahan mendingin dan tekanan inflasi yang terkendali, tahun depan diharapkan terjadi penurunan suku bunga secara moderat sebesar 50-100 basis poin. Pernyataan ini meningkatkan ekspektasi pasar obligasi, tetapi jika inflasi rebound, skala penurunan suku bunga mungkin terbatas.

Harga Energi Rebound, Biaya Bensin AS Tertekan

Harga minyak mentah naik kembali karena ketegangan geopolitik, WTI naik lebih dari 1% menjadi $56,28 per barel, Brent naik hampir 2% menjadi $60,01 per barel. Hal ini menyebabkan tekanan kenaikan biaya bensin di AS, dan peningkatan biaya energi serta transportasi berpotensi memperburuk ekspektasi inflasi. Emas dan perak mencapai rekor tertinggi, harga emas mencapai $4304,50 per ons, dan permintaan logam mulia sebagai aset safe haven tetap kuat.

Peringatan Eksekutif Perusahaan: Inflasi Hingga 2026 Bisa Lebih dari 4%

CFO perusahaan AS umumnya pesimis tentang prospek tahun depan, memperkirakan kenaikan harga akan melebihi 4%. Kebijakan tarif tetap menjadi kekhawatiran utama, ditambah risiko penghentian pemerintah, sehingga pertumbuhan ekonomi menghadapi tekanan ganda. Dukungan terhadap kebijakan Trump menurun ke level terendah dalam dua masa jabatan, dan ketidakpastian kebijakan semakin membesar.

Fokus Saham: Masalah Pembiayaan, Performa di Luar Ekspektasi, Tekanan Valuasi

Oracle Menghadapi Arus Pembiayaan Gelap, Mimpi Pusat Data Hancur

Harga saham Oracle turun lebih dari 5%, karena mitra pembiayaan utama Blue Owl Capital menghentikan negosiasi pembiayaan pusat data Michigan senilai $10 miliar. Proyek ini direncanakan melayani pelanggan top seperti OpenAI, tetapi beban utang yang tinggi dan keraguan terhadap keberlanjutan pengeluaran AI menyebabkan negosiasi terhenti. Analis Wall Street memiliki pandangan beragam: Barclays berpendapat ini menunjukkan biaya infrastruktur AI yang sangat tinggi, dan harga saham jangka pendek tertekan; sementara Goldman Sachs melihat ini sebagai koreksi sementara, dan permintaan jangka panjang untuk AI tetap kuat.

Micron Technology Melonjak Melawan Tren, Permintaan Chip Penyimpanan Pulih

Berbeda dari yang lain, Micron melaporkan kinerja Q1 yang melampaui ekspektasi pasar, dan panduan Q2 juga jauh lebih baik dari perkiraan, dengan komitmen belanja modal meningkat menjadi $20 miliar (2026). Setelah jam perdagangan, harga saham melonjak hampir 7%, didorong oleh pemulihan permintaan chip penyimpanan dan ekspansi aplikasi AI. Citi dan Morgan Stanley menaikkan target harga mereka, optimistis terhadap pertumbuhan pesanan chip HBM dan peluang jangka panjang pusat data AI.

Kekhawatiran Valuasi Broadcom, Turun Lebih dari 4%

Broadcom mengalami penurunan lebih dari 4%, didorong oleh keraguan pasar terhadap keberlanjutan valuasi chip AI. Meskipun bisnis chip AI menunjukkan pertumbuhan kuat dan pesanan terbaru stabil, persaingan yang meningkat dan kenaikan biaya rantai pasok membuat investor cemas. UBS menurunkan peringkat, memperkirakan perlambatan pertumbuhan pendapatan akibat penurunan minat terhadap AI; Jefferies tetap optimistis, percaya permintaan chip kustom jangka panjang tetap ada.

Nvidia Memimpin Penurunan, Raksasa Chip Terjebak dalam Putaran Valuasi

Sebagai pemimpin chip AI, Nvidia turun 3,8%, arus keluar modal dan kekhawatiran gelembung AI mendominasi suasana pasar. Kemajuan deployment chip Blackwell berjalan lancar, tetapi sentimen optimistis telah digantikan oleh kehati-hatian. Goldman Sachs memperingatkan kemungkinan perlambatan investasi infrastruktur AI, sementara Piper Sandler berpendapat bahwa adopsi platform seperti Nebius akan mendukung permintaan jangka panjang.

Amazon Restrukturisasi Tim AI, Kompetisi Cloud Meningkat

Harga saham Amazon turun 0,6%, perusahaan mengintegrasikan divisi AGI, chip, dan komputasi kuantum, serta menunjuk pemimpin AI baru. Langkah ini bertujuan mengoptimalkan efisiensi proyek, tetapi pasar khawatir tentang tekanan kompetisi di cloud dan pengembalian investasi AI. JPMorgan melihat ini sebagai langkah strategis untuk memperkuat daya saing model Nova; Evercore ISI berpendapat bahwa restrukturisasi mungkin menurunkan biaya dalam jangka pendek, tetapi efektivitas eksekusi perlu diamati.

Tren Sektor: Energi dan Logam Mulia Bersinar Melawan Tren

Sektor Teknologi Turun Paling Dalam, Sekitar -2%

Perwakilan saham: Oracle turun lebih dari 5%, Broadcom turun lebih dari 4%. Kekhawatiran pembiayaan AI dan tekanan valuasi menjadi faktor utama penurunan.

Sektor Energi Rebound, Naik Lebih dari 1%

Perwakilan saham: ExxonMobil naik lebih dari 2%, Chevron naik lebih dari 1%. Rebound harga minyak dan peningkatan risiko geopolitik mendukung saham energi, dan potensi kenaikan biaya bensin AS memperkuat daya tarik aset energi.

Sektor Logam Mulia Menarik Perhatian, Naik Sekitar 1,5%

Perwakilan saham: Newmont Mining naik lebih dari 1%, Barrick Gold naik lebih dari 1%. Emas dan perak mencapai rekor tertinggi, didorong oleh permintaan safe haven dan ekspektasi inflasi.

Jadwal Data Makro dan Prospek Pasar

Pada pukul 21:30 waktu Timur AS, akan dirilis data CPI November (termasuk tahunan dan bulanan) serta data klaim pengangguran awal, yang akan langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan Federal Reserve.

Evaluasi Umum Pasar

Performa pasar saham AS pada 18 Desember 2025 mencerminkan penilaian ulang investor terhadap keseimbangan halus antara pertumbuhan dan inflasi. Meskipun kenaikan tahunan tetap signifikan, volatilitas jangka pendek meningkat. Melihat ke depan tahun 2026, di tengah dukungan kebijakan dan dorongan AI, pasar saham AS diperkirakan akan tetap naik, dan pasar berkembang juga berpotensi mendapat manfaat dari perbaikan likuiditas global, dengan imbal hasil dua digit bukanlah hal yang mustahil. Namun, ketidakpastian kebijakan perdagangan, validasi pengembalian investasi AI, dan tren biaya energi seperti biaya bensin AS akan menjadi variabel kunci yang mempengaruhi irama pasar.

Disclaimer: Isi di atas dikumpulkan melalui riset AI dan diverifikasi secara manual sebelum dipublikasikan, tidak merupakan saran investasi apa pun.