Industri Crypto pada tahun 2026: Transformasi antara Institusionalisasi dan Inovasi Terdesentralisasi

Messari baru-baru ini merilis analisis mendalam yang merangkum dinamika utama yang akan mempengaruhi ekosistem crypto dalam tahun mendatang. Menggabungkan metodologi AI dan riset manusia, muncul gambaran menarik di mana konvergensi antara keuangan tradisional dan blockchain mencapai keseimbangan baru.

Bitcoin Tetap Sebagai Penopang, tetapi Ethereum Mencari Peran

Jika Layer 1 alternatif terus kekurangan pertumbuhan substansial, modal crypto akan semakin mengalir ke Bitcoin, memperkuat perannya sebagai acuan. Ethereum mempertahankan posisi khusus: didukung oleh institusi dan perusahaan besar, tetapi tetap sangat berkorelasi dengan Bitcoin untuk perkembangan harga. Kepemimpinannya belum sepenuhnya mandiri.

Perkembangan beberapa aset niche menarik: Zcash secara drastis mengurangi korelasinya dengan Bitcoin (menurun menjadi 0,24), semakin menempatkannya sebagai perlindungan privasi bagi pengguna Bitcoin.

Ledakan Mata Uang Khusus Aplikasi

Salah satu tren paling menjanjikan berkaitan dengan token native dari platform aplikasi. Protokol seperti Virtuals Protocol dan Zora sedang mempelopori model ini: ketika pengguna membuat agen AI, token eksklusif diterbitkan. Semua token ini terkait dengan token utama platform (yang menyediakan likuiditas), menciptakan “mata uang khusus” dalam ekosistem. Semakin besar ekosistem dan semakin berguna agen-agen tersebut, semakin tinggi permintaan terhadap token dasar.

Stablecoin: dari Instrumen Spekulatif ke Infrastruktur Kritis

Pada tahun 2025, lanskap regulasi mengalami transformasi bersejarah. GENIUS Act merupakan regulasi federal pertama di AS mengenai stablecoin, mengubahnya dari mainan spekulatif menjadi instrumen kebijakan moneter. Pada 2026, stablecoin akan benar-benar masuk ke kehidupan sehari-hari: platform pengiriman uang internasional besar, penyedia pembayaran, dan institusi keuangan akan mulai menerbitkannya.

Total pasokan stablecoin diperkirakan akan berlipat ganda, melampaui 600 miliar dolar. Tether akan terus mendominasi pasar berkembang, sementara di negara maju akan muncul penerbitan dari institusi besar. Valuasi Tether ditargetkan mencapai 500 miliar dolar, dengan laba tahunan tinggi. Pada saat yang sama, yayasan teknologi sedang mengembangkan protokol pembayaran khusus untuk transaksi otomatis agen AI, mempersiapkan era di mana mesin akan mengeluarkan uang secara mandiri.

Front Baru: Stablecoin Berimbal Hasil

Dengan penurunan suku bunga yang diperkirakan pada 2026, stablecoin berimbal hasil akan meledak, seperti USDe dari Ethena. Produk ini menawarkan hasil melalui spread pinjaman, arbitrase, dan skema pinjaman inovatif yang dijamin GPU. Lebih menarik lagi adalah stablecoin berimbal hasil eksternal, di mana hasilnya berasal dari aliran kas nyata off-chain (kredit swasta, infrastruktur, tokenisasi properti) daripada dari obligasi pemerintah tradisional.

Blockchain Layer 1 dan Layer 2: Spesialisasi Semakin Meningkat

Ethereum memperkuat perannya sebagai “pusat penyelesaian” untuk institusi dan modal besar, tetap menjadi level settlement paling andal. L2 mengelola sebagian besar transaksi, tetapi kinerja token mereka tetap lemah. Base memimpin dalam hal pendapatan (62% dari total L2), sementara Arbitrum mendominasi ekosistem DeFi dengan ekonomi yang berkelanjutan, aliran modal bersih positif, dan pendapatan ekosistem yang kuat.

Solana terus berjaya dalam perdagangan ritel, volume spot, dan mania memecoin. Blockchain lain mengikuti strategi spesialisasi: Ripple mengubah XRPL menjadi “chain DeFi ramah institusi” dengan fungsi kepatuhan tingkat dasar. Stellar fokus pada stablecoin dan aplikasi pembayaran dengan biaya sangat rendah (0,00055 dolar per transaksi). Hedera bertujuan menjadi “tulang punggung infrastruktur perusahaan yang diatur”, fokus pada RWA dan AI yang dapat diverifikasi.

BNB Chain mendapatkan keuntungan dari hak istimewa terhadap 290 juta pengguna dari platform besar. TRON tetap menjadi raja transfer USDT di pasar berkembang, dengan pendapatan tahunan lebih dari 500 juta dolar. Sementara itu, platform ini berkembang dari “chain berkinerja tinggi” menjadi “platform lengkap full-stack”. Aptos diposisikan sebagai mesin utama untuk tokenisasi global aset dan perdagangan 24/7 tanpa perantara. Near mengintegrasikan Intents sebagai level dasar untuk operasi lintas rantai dan agen AI. Polygon secara tegas menargetkan pembayaran, telah melampaui 1 miliar transaksi per bulan dan menargetkan 2,5-3 miliar per bulan pada 2026.

Tokenisasi Aset Nyata: Triliunan Masuk ke On-Chain

Tokenisasi aset nyata (RWA) merupakan salah satu peluang terbesar. Pada 2025, nilai total mencapai 18 miliar dolar, terutama surat utang dan kredit. Infrastruktur clearing AS mendapatkan persetujuan SEC untuk tokenisasi surat berharga AS. Ethereum menyimpan 64% dari aset ini, meskipun institusi mungkin lebih memilih blockchain privat.

Blockchain baru yang didedikasikan bersaing langsung dengan sistem pembayaran tradisional: satu menargetkan modal institusional besar (bank, FX, aset tokenisasi), sementara yang lain menargetkan ekosistem merchant dengan pembayaran konsumsi dan gaji. Sementara itu, pinjaman yang dijamin RWA terus berkembang, dengan Figure menguasai pasar pinjaman ekuitas rumah (14,1 miliar aktif). Sektor yang menjanjikan adalah kredit kepada merchant, di mana transparansi on-chain memungkinkan penilaian dan pemberian kredit otomatis secara global.

DeFi: Dari Integrasi Vertikal ke Modularitas

Pinjaman modular (seperti Morpho) mengungguli pinjaman terintegrasi (Aave), berkat dukungan untuk pinjaman RWA, stablecoin berimbal tinggi, dan distribusi institusional. Model modular memungkinkan pembuatan vault independen untuk aset long-tail dan memungkinkan institusi mengisolasi risiko serta menyesuaikan parameter. Morpho sudah bekerja sama dengan platform besar, mengelola hampir 1 miliar deposit.

Pada 2026, DEX akan mengintegrasikan wallet, bot, launchpad, dan layanan lain dalam satu ekosistem, mengendalikan seluruh proses trading. Sumber keuntungan utama termasuk wallet (Phantom memperoleh 9,46 juta pada November), bot trading (fee 1,15% dengan pendapatan 18,74 juta), dan penerbitan aset (pump.fun menghasilkan 34,92 juta dengan fee 0,51%).

Bank DeFi akan muncul sebagai level distribusi utama, mengintegrasikan tabungan, trading, kartu, dan pengiriman uang dalam satu wallet permissionless. Kontrak perpetual pada saham menjadi tren crypto baru, memungkinkan trading saham leverage tinggi secara global menghindari regulasi. Hyperliquid sudah melampaui 28 triliun volume, dengan mekanisme yang memudahkan penambahan aset baru.

AI Terdesentralisasi: Pengumpulan Data dan Perhitungan Terdistribusi

Pengumpulan data berkualitas untuk AI terdesentralisasi merupakan peluang paling menguntungkan di persimpangan AI dan crypto. Data AI publik akan segera habis, sehingga sangat dibutuhkan data kompleks dan multimodal (gambar, teks, video, audio) untuk tugas lanjutan seperti robotika dan sistem otonom.

Jaringan komputasi terdesentralisasi (DCN) dengan subnet khusus sedang menemukan jalur baru melalui kesepakatan grosir dan validasi inferensi. Platform seperti Bittensor memimpin ruang ini sebagai “raja platform darwinian”, menggunakan insentif kompetitif untuk menarik talenta global. Laboratorium DeAI telah melatih model open source yang kuat menggunakan GPU heterogen yang tersebar secara global.

Pengumpulan data dapat dilakukan secara aktif (pengguna melakukan tugas tertentu) atau pasif (pengguna menghasilkan “digital exhaust” selama penggunaan normal dengan gesekan hampir nol). Proyek seperti Grass mengumpulkan data web multimodal dan memperkirakan pendapatan sebesar 12,8 juta pada 2025. Pada 2026, pemain baru yang didedikasikan untuk data AI fisik (untuk robotika dan operasi jarak jauh) akan langsung menghadapi titik sakit perusahaan AI besar.

Pada 2026, akan diluncurkan tiga model utama DeFAI: integrasi vertikal (platform all-in-one dengan riset, trading, hasil, manajemen), AI embedded (antarmuka besar mengintegrasikan API terbaik), dan koordinasi modular (platform yang mengoordinasikan ribuan agen khusus).

Ledakan Konsumen Crypto

Era konsumen crypto mencakup memecoin, NFT, sosial yang difinansialisasi, wallet canggih, dan permainan. Aplikasi paling sukses mengintegrasikan “pasar” langsung ke dalam produk. Pasar prediksi volume meningkat dari 1,7 miliar menjadi 9,2 miliar antara November, dengan percepatan khusus di bidang olahraga dan budaya.

Pada 2026, RWA “eksotik” bisa menjadi tren baru: kartu koleksi, kartu olahraga, trading card game, wiski, pakaian, dan raritas lainnya akan masuk secara masif ke on-chain. Sosial yang difinansialisasi tetap menjanjikan karena ekonomi pencipta akan mencapai 480 miliar dolar pada 2027.

Wallet: Titik Kontak Kritis

Pada 2026, wallet akan muncul sebagai pemenang terbesar dari ekosistem crypto. Semua jalur mengarah ke wallet: ini adalah titik kontak paling dekat dengan pengguna. Wallet akan mengintegrasikan perpetual saham, pasar prediksi, stablecoin berimbal hasil, dan akan menjadi antarmuka utama untuk sebagian besar aktivitas keuangan orang. Ini adalah peluang yang tidak ada di pasar tradisional.

Strategi “Uang Pintar” dan Rekayasa Hasil

Pada 2026, modal canggih akan semakin mencari strategi “staking + hedging”. Pemain pintar akan mengumpulkan secara besar-besaran aliran kas DeFi melalui rekayasa hasil sintetis: menutupi volatilitas harga dan mendapatkan keuntungan hanya dari aliran kas nyata protokol (komisi dan insentif).

Empat sektor dalam percepatan

Pada 2026, empat sektor akan mempercepat secara signifikan: infrastruktur on-chain akan mengintegrasikan lebih banyak keuangan nyata (pembayaran, pinjaman, regulasi); tokenisasi aset tradisional akan terus berkembang dengan batas yang semakin kabur antar kelas aset; IPO perusahaan crypto akan meningkat; dan “super app” keuangan akan muncul yang mengintegrasikan wallet, rail on-chain, saham, pembayaran, dan kredit.

Outlook Akhir

Sentimen crypto akan membaik secara signifikan pada 2026. Bitcoin akan terus berfungsi sebagai “emas digital”, dengan harga berkorelasi positif terhadap total pasokan stablecoin. Altcoin tidak lagi akan menjadi “versi leverage dari Bitcoin”, tetapi akan menyerupai saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi, berdasarkan adopsi nyata, biaya yang dihasilkan, dan ekosistem aplikasi. Banyak yang akan menilai ulang ke valuasi yang lebih rasional, mencerminkan fundamental yang mendasari daripada spekulasi semata.