Kebuntuan Bitcoin: Apakah ini awal dari pasar beruang atau malam sebelum pasar bullish selama sepuluh tahun?

Para investor mata uang kripto sedang menghadapi dilema pilihan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menjelang 2026, suara tentang arah masa depan Bitcoin semakin terbagi—ada yang bersikeras bahwa pasar bullish jangka panjang akan segera dimulai, sementara yang lain memperingatkan bahwa siklus bearish baru sudah dekat. Berdasarkan data terbaru, harga Bitcoin saat ini sekitar $90.91K, dengan penurunan sebesar -4.01% dalam setahun terakhir. Di balik angka yang tampak datar ini, tersembunyi pemahaman yang sangat berbeda di industri mengenai prospek pasar bearish dan bullish.

Pandangan Optimis tentang Pasar Bullish Sepuluh Tahun

Pendiri Jan3, Samson Mow, dan analis terkenal PlanC, baru-baru ini memicu diskusi luas dengan pandangan mereka. Mow berpendapat bahwa 12 bulan terakhir harus dianggap sebagai akhir dari pasar bearish, bukan kejatuhan, dan memperkirakan Bitcoin berada di awal pasar bullish selama sepuluh tahun yang diperkirakan akan berlanjut hingga 2035. PlanC menambahkan bahwa para investor yang mampu melewati ujian pasar bearish 2025 telah melewati masa-masa tersulit.

Penilaian ini didasarkan pada pola historis Bitcoin. Berdasarkan data on-chain, tidak pernah terjadi dalam sejarah Bitcoin dua tahun berturut-turut dengan garis lilin tahunan berwarna merah, yang berarti jika 2025 memang merupakan tahun penurunan, maka peluang kenaikan di 2026 akan meningkat secara signifikan. Ciri siklus ini menarik sejumlah investor jangka panjang untuk menganggap penyesuaian saat ini sebagai peluang pengaturan posisi.

Selain itu, sinyal likuiditas pasar juga menyampaikan pesan optimisme. Dana masuk bersih ke ETF Bitcoin spot di AS baru-baru ini menunjukkan kenaikan yang jelas, terutama dengan ekspansi portofolio besar di bulan Desember, yang mengindikasikan kepercayaan institusi terhadap prospek jangka panjang yang tetap utuh. Dana institusional seperti ini sering kali menjadi sinyal penting sebelum dimulainya pasar bullish.

Peringatan Pasar Bearish dari Pihak Pesimis

Sebaliknya, analis lain tetap berhati-hati terhadap tahun 2026. Trader senior Peter Brandt memberikan prediksi bearish yang spesifik, memperkirakan Bitcoin bisa turun ke sekitar 60.000 dolar AS pada kuartal ketiga 2026. Direktur Riset Makro Global Fidelity, Jurrien Timmer, juga menyebut 2026 sebagai “tahun istirahat” Bitcoin, yang menunjukkan bahwa harga mungkin berfluktuasi di kisaran 65.000 dolar AS.

Peringatan ini bukan tanpa dasar. Hingga 26 Desember, Crypto Fear & Greed Index telah turun ke angka 20 dan tetap berada di zona “ketakutan ekstrem” selama lebih dari dua minggu berturut-turut. Emosi panik dari investor mencerminkan kewaspadaan pasar terhadap risiko jangka pendek—dalam kondisi psikologis seperti ini, rebound sering kali tertekan.

Realitas Pasar: Peluang di Tengah Ketidakpastian

Faktanya, suara optimis dan pesimis keduanya memiliki dasar masing-masing. CEO Strategy, Phong Le, berpendapat bahwa meskipun dalam jangka pendek sentimen dan harga mungkin terus tertekan, fundamental Bitcoin tetap kuat. Direktur Investasi Bitwise, Matt Hougan, secara tegas menyatakan bahwa 2026 akan menyaksikan siklus kenaikan baru Bitcoin.

Ini berarti bahwa prospek Bitcoin bukanlah dualisme hitam-putih antara pasar bearish atau bullish, melainkan sebuah area abu-abu yang penuh variabel. Dalam jangka pendek, ketakutan dan ketidakpastian akan terus mendominasi suasana pasar, tetapi cerita pasar bullish jangka panjang tetap berjalan secara diam-diam. Apapun hasil akhirnya, investor perlu menilai risiko dengan lebih hati-hati daripada sebelumnya. Jawaban sejati mungkin baru akan terungkap menjelang akhir 2026, atau bahkan setelahnya.