Ketika kebijakan menentukan harga: kejatuhan taruhan Trump di Bitcoin

Ilmuwan ekonomi pemenang Nobel Paul Krugman mengamati fenomena mengkhawatirkan di pasar kripto: Bitcoin telah berhenti menjadi aset independen dan berubah menjadi “Trump Trade” murni, cermin kekuasaan politik yang mencerminkan setiap fluktuasi kendali Partai Republik. Penurunan harga aset baru-baru ini bukanlah kebetulan, melainkan konsekuensi langsung dari kemerosotan politik yang dialami Trump dalam beberapa minggu terakhir.

Bitcoin yang tidak ada yang ingat bahwa membutuhkannya

Apa manfaat nyata Bitcoin pada tahun 2025? Jawaban yang tidak nyaman adalah bahwa itu tidak berfungsi sebagai mata uang penggunaan sehari-hari. Tidak melindungi dari inflasi. Juga tidak berfungsi sebagai tempat berlindung dari gejolak keuangan — malah, pergerakan harganya sangat berkorelasi dengan saham teknologi, meskipun dengan volatilitas yang jauh lebih besar.

Apa yang dilakukan Bitcoin, dan yang benar-benar mendorong permintaannya, adalah memfasilitasi transaksi tanpa jejak. Infrastruktur kriptografi yang mendukungnya memungkinkan anonimitas. Meskipun tidak semua operasi anonim ilegal, sebagian besar penggunaan bermasalah terkonsentrasi pada aktivitas kriminal yang berkisar dari pencucian uang hingga pendanaan jaringan kejahatan.

Anonimitas mutlak Bitcoin menciptakan dilema unik: pengguna yang mencari privasi menjadi sasaran ideal bagi penjahat. Memiliki kunci pribadi sama seperti membawa tas penuh uang kertas seratus dolar tanpa perlindungan hukum. Ini telah memicu gelombang penculikan yang ditujukan kepada investor kripto profil tinggi. Cerita tentang para pemeras yang menuntut kunci pribadi menjadi begitu umum sehingga dalam konferensi penting tentang Bitcoin kini ditawarkan workshop khusus “antisecuestro”, di mana mereka mengajarkan teknik resistensi fisik.

Perburuan yang disamarkan sebagai peluang

Lebih dari sekadar anonimitas, Bitcoin telah menjadi alat perburuan finansial. Kampanye promosi massal yang ditujukan kepada investor ritel yang tidak memahami risiko nyata secara sistematis dilakukan. Ketika harga naik, beberapa orang menang. Ketika turun, kebanyakan menyadari terlalu terlambat besarnya kerugian mereka.

Penurunan sekitar 25% baru-baru ini sejak akhir Oktober bukanlah kejadian yang terisolasi. Ini adalah gejala dari sesuatu yang lebih dalam: kepercayaan buta yang menjaga Bitcoin tetap berdiri melalui krisis biasa tidak lagi cukup ketika realitas politik berubah.

Mengapa membicarakan “Trump Trade”?

Administrasi Trump secara eksplisit mendukung industri kripto. Setelah menerima kontribusi besar dari sektor ini, mereka merespons dengan langkah-langkah pro-kripto. Penandatanganan perintah eksekutif yang memungkinkan investasi dana pensiun 401(k) dalam aset kripto menjadi contoh orientasi ini, meskipun investor biasanya tidak menyadari risiko implisitnya.

Lebih mencolok lagi adalah pengampunan terhadap Changpeng Zhao, pendiri platform kripto penting, yang sebelumnya dihukum karena pelanggaran serius terhadap undang-undang AS tentang pencucian uang. Tindakan ini melambangkan kelemahan regulasi yang disengaja dari pemerintahan tersebut.

Pemerintah Trump secara aktif membongkar badan perlindungan konsumen keuangan yang dibentuk setelah krisis 2008. Sekretaris Keuangan dan pejabat terkait secara sistematis bekerja untuk melemahkan regulasi perbankan yang membatasi perilaku risiko ekstrem. Semua ini menguntungkan spekulan dan promotor keuangan, sekaligus merugikan stabilitas investor ritel.

Kekuasaan politik mengikis, Bitcoin jatuh bersamanya

Lalu, mengapa Bitcoin jatuh sekarang? Karena kekuasaan politik yang mendukungnya runtuh. Meski Trump terus berusaha mengimbangi industri yang memperkaya lingkaran dekatnya, kemampuan kendalinya atas Partai Republik menurun secara mencolok.

Metode politiknya jelas: indeks persetujuannya telah jatuh secara dramatis dalam sebulan terakhir. Kekalahan pemilu Demokrat di Virginia dan New Jersey pada 4 November telah memecah disiplin Partai Republik di Kongres. Secara bersamaan, pengungkapan hubungan Trump dengan Jeffrey Epstein telah mengikis basis MAGA secara psikologis secara mendalam.

Banyak pendukung percaya bahwa Trump adalah pelindung terhadap ancaman tertentu. Ketika mereka menyadari bahwa mungkin mereka salah mengira korban dan pelaku, dampaknya sangat menghancurkan kohesi politik.

Politik dan kriptomata uang: hubungan yang tak terelakkan

Apakah wajar mengaitkan gejolak politik dengan pergerakan harga kripto? Tidak. Kekuasaan berfungsi sebagai sistem yang terintegrasi. Trump yang melemah kehilangan kemampuan untuk memaksakan kehendaknya di berbagai bidang sekaligus, termasuk dalam pertahanan aktif industri kriptografi.

Bitcoin telah menjadi indikator dari sesuatu yang lebih penting daripada nilai spekulatifnya sendiri: ini adalah termometer pengaruh politik nyata. Penurunan harganya secara langsung mencerminkan melemahnya kendali Trump atas struktur Partai Republik.

Ketika musik berhenti, semuanya runtuh.