Kondisi makroekonomi mendukung Bitcoin, bukan keruntuhan pada tahun 2026

Perspektywa rozpowszechniona wśród inwestorów sugerująca „wielki krach Bitcoina w 2026 roku" nie znajduje potwierdzenia w rzeczywistych wskaźnikach rynkowych. Doświadczony analityk rynku kryptowalut Michaël van de Poppe odrzuca tę narrację, wskazując na fundamentalne rozbieżności między powszechnym pesymizmem a danymi makroekonomicznymi. W rzeczywistości obecna sytuacja gospodarcza – ze słabnącym rynkiem pracy w USA, rosnącymi potrzebami płynnościowymi oraz presją na obniżanie stóp procentowych – tworzy sprzyjające warunki dla aktywów ryzykownych.

Zmieniająca się dynamika cykli Bitcoina

Klasyczny czteroletni cykl, który historycznie dominował na rynku kryptowalut, już nie odpowiada obecnym warunkom rynkowym. Van de Poppe zwraca uwagę, że Bitcoin ewoluuje w strukturę bardziej skoncentrowaną na kapitale instytucjonalnym, a jego zachowanie odbiega od tradycyjnych wzorców. Choć patrząc wstecz obserwujemy gwałtowne korekty – około 30% w 2014 roku, 74% w 2018 roku oraz 64% w 2022 roku – obecny rzut poziomy rynku sugeruje inne mechanizmy. Strach przed powtórzeniem wielkiego załamania jest naturalnym odruchem inwestorów, jednak analityk argumentuje, że historie nie przebiegają zawsze identycznie.

Przesunięcie kapitału między złotem a Bitcoinem

Ostatnie miesiące ujawniły znaczący przepływ kapitału w kierunku złota, które przełamało swoje historyczne szczyty. Bitcoin tymczasem pozostał stosunkowo słaby względem tego tradycyjnego bezpiecznika. Jednak van de Poppe interpretuje tę dynamikę jako systemowe przełamanie, a nie początek długotrwałego medwedzia. Historyczne precedensy pokazują, że podobne okresy preferowania złota były następnie kontynuowane przez intensywne rajdy na aktywach bardziej ryzykownych. Zważywszy, że wartość rynkowa złota wzrosła o biliony dolarów w krótkim okresie, Bitcoin dysponuje znacznie wyższym potencjałem w analogicznym środowisku płynnościowym.

Obecna wycena Bitcoin względem masy pieniądza

Stosując perspektywę porównawczą względem wskaźnika podaży pieniądza M2, ani złoto, ani Bitcoin nie wydają się wysoko wyceniane. W kontekście rosnących wskaźników bezrobocia, spadkowych trendów rentowności obligacji oraz narastających potrzeb bank centralnych, rzeczywiste warunki płynnościowe sugerują raczej niedowartościowanie aktywów alternatywnych. Szczególnie w Stanach Zjednoczonych kombinacja słabego rynku pracy i długu publicznego wymusza utrzymywanie niskich stóp procentowych, co w dłuższej perspektywie sprzyja wzrostowi aktywów o wyższym profilu ryzyka.

Sygnały techniczne wskazują na stabilizację

Względnie mocnym argumentem jest techniczne położenie rynku. Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) na parze Bitcoin-złoto spadł do obszarów wyprzedania – rzadkości, która historycznie koreluje z formowaniem się dołków rynkowych. Gdy wskaźnik znajduje się na takich ekstremach, zazwyczaj następuje odbicie, a nie pogłębienie trendu spadkowego. W świetle tych obserwacji narracja o „nieuchronnym wielkim krachu" w 2026 wydaje się przesadzona.

Perspektywy na przyszłość

Van de Poppe stwierdza, że rynki znajdują się bliżej niespodziewanego odbicia niż ruchu w dół. Nie można jednoznacznie przewidzieć, czy 2026 rok będzie rokiem hossy czy bessy, jednak dane wskazują na potencjalną stabilizację i pozytywne niespodzianki. Obecna cena Bitcoin na poziomie $90.79K pozostaje znacznie poniżej poprzednich szczytów. Jeśli Bitcoin ponownie zbliży się do bariery 100,000 dolarów, ruch ten może się przyspieszyć, przyciągając pesymistycznych inwestorów z powrotem na rynek. W rzeczywistości obecna dyspozycja rynku – zarówno od strony danych makroekonomicznych, jak i sygnałów technicznych – sugeruje większe ryzyko niedoceniania potencjału Bitcoin niż jego przeszacowania.