Banyak orang mungkin masih memahami secara sepihak tentang serangkaian penyesuaian kebijakan terbaru, sebenarnya permainan catur di baliknya jauh lebih kompleks daripada yang terlihat di permukaan.

Tampaknya langkah-langkah yang tampak independen satu sama lain sebenarnya semuanya mengarah ke satu arah yang sama. Misalnya, langkah membentuk Kementerian Efisiensi Pemerintah, di permukaan bertujuan untuk mengurangi pengeluaran pemerintah, sebenarnya juga menghilangkan suara keberatan di dalam lembaga tersebut, dan melalui penciptaan ekspektasi ketegangan fiskal, membuka jalan bagi kebijakan kenaikan tarif impor berikutnya.

Kebijakan kenaikan tarif impor adalah serangan multi-dimensi. Secara langsung meningkatkan pendapatan fiskal adalah satu hal, menyelesaikan masalah industri militer ilegal di beberapa negara adalah hal lain, sekaligus memberikan tekanan pada ekonomi tertentu. Ini adalah langkah standar satu batu untuk tiga burung.

Sekarang mari kita lihat yang paling menarik—cadangan strategis BTC. Ini bukan sekadar menunaikan janji kampanye. Melalui dukungan resmi, secara langsung menciptakan keuntungan besar bagi seluruh ekosistem kripto. Sementara itu, kemakmuran kripto secara balik merangsang perkembangan industri Web3, yang berarti AS dapat menarik lebih banyak pajak dari industri yang sedang berkembang ini. Selain itu, permintaan terhadap stablecoin akan meningkat, yang meningkatkan kebutuhan terhadap obligasi AS, secara tidak langsung memperkuat daya tarik aset dolar.

Perubahan situasi di Venezuela juga tidak terkecuali. Di satu sisi, ini adalah upaya untuk merebut kembali kepentingan minyak sejarah, dengan berpartisipasi dalam eksplorasi minyak lokal yang berpotensi meningkatkan pendapatan dan kontribusi pajak dari industri terkait. Lebih penting lagi, ini akan memperbaiki pola pasokan minyak dan gas global, berpotensi menurunkan harga minyak dan CPI, secara tidak langsung melemahkan keunggulan energi dan aliansi internasional dari ekonomi tertentu. Pada saat yang sama, ini juga dapat mendukung nilai tukar dolar, mencegah aliran keluar likuiditas yang berlebihan selama siklus penurunan suku bunga.

Perubahan sikap terhadap Ketua Federal Reserve juga patut dipikirkan. Ketua saat ini adalah orang yang saat itu diusulkan, tetapi ketika menghadapi tuntutan penurunan suku bunga yang tegas, sikapnya kurang kooperatif. Tekanan yang diberikan kali ini mungkin untuk menakut-nakuti atau hanya sebagai isyarat kekuatan. Apapun itu, ini adalah sinyal—baik untuk calon ketua baru yang akan menjabat maupun untuk pejabat Federal Reserve lainnya.

Efek keseluruhannya adalah mendorong proses penurunan suku bunga. Tapi apakah benar-benar akan menurunkan suku bunga di semester pertama, masih perlu pengamatan terhadap arah kebijakan selanjutnya. Situasi semester kedua mungkin akan lebih jelas, tetapi juga hanya kemungkinan. Bagaimanapun, ekspektasi pasar sendiri sudah dirancang dengan cermat, terlalu banyak bertaruh bisa berisiko.

Para pelaku pasar kripto perlu memperhatikan bahwa kemajuan cadangan strategis BTC dan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve ini akan mempengaruhi suasana pasar dalam jangka panjang. Fluktuasi jangka pendek sulit diprediksi, tetapi tren jangka menengah patut dipantau.