Swift membuka celah yang dalam: strategi yang tidak pernah bisa diperluas oleh Ripple

Selama konferensi Sibos 2025 yang diadakan di Frankfurt, infrastruktur keuangan global mengalami guncangan besar. Thierry Chilosi, kepala bisnis Swift, dan Michael Spiegel, direktur bank transaksi di Standard Chartered Bank, mengungkapkan sebuah langkah yang selama ini tersembunyi: integrasi sebuah catatan bersama berbasis blockchain langsung di inti sistem yang memproses sekitar 150 triliun dolar setiap tahun dalam transaksi global.

Tapi di sinilah yang penting: Swift tidak membangun blockchain-nya sendiri dari nol. Bersama dengan pengungkapan dari CEO Consensys di Token2049 Singapura, jelas bahwa entitas ini menggunakan Linea, solusi Layer 2 dari Ethereum, sebagai tulang punggung teknologi dari modul penyelesaian pembayaran barunya.

Mengapa Linea, bukan OP maupun Arbitrum: logika kecepatan keuangan

Untuk memahami keputusan ini, kita perlu mengurai arsitektur Layer 2 yang bersaing untuk menguasai pasar penyelesaian institusional.

Baik OP Stack (yang digunakan oleh Base dari Coinbase) maupun Arbitrum (yang dipilih oleh Robinhood untuk Robinhood Chain) beroperasi berdasarkan prinsip Optimistic Rollup. Mekanismenya secara konseptual sederhana tetapi operasionalnya lambat: menganggap bahwa transaksi valid secara default dan hanya dipertanyakan jika ada yang menantangnya. Masalahnya adalah bahwa penarikan aset memerlukan beberapa hari periode tantangan. Untuk penyelesaian keuangan yang menuntut kelancaran langsung, ini merupakan hambatan yang tidak dapat diterima.

Linea, di sisi lain, mengimplementasikan zk-EVM melalui bukti validitas instan berbasis metode matematis. Perbedaan ini sangat mendasar: Swift dan institusi mitranya mengelola volume penyelesaian yang besar di mana setiap jam keterlambatan berarti modal yang tidak aktif. Dengan zk-EVM, konfirmasi akhir hampir seketika, dan validasi dilakukan tanpa mengorbankan privasi transaksi.

Intinya, Swift memilih teknologi yang meminimalkan gesekan waktu: modal, seperti cairan lainnya, akan mengalir ke tempat yang menawarkan resistansi paling kecil.

Celah yang Ripple tidak pernah tutup: masalah skala institusional

Ketika Ripple meluncurkan XRP Ledger pada 2012, janjinya revolusioner: meruntuhkan model bank koresponden yang telah dikuasai Swift selama puluhan tahun. Melalui RippleNet, jaringan ini menghubungkan lebih dari 300 institusi keuangan. Layanan likuiditas sesuai permintaan (ODL) menunjukkan bahwa, di pasar seperti Asia Tenggara, XRP dapat mempercepat transaksi lintas batas dari beberapa hari menjadi hanya 3-5 detik.

Perang hukum dengan SEC menghentikan Ripple di pasar AS antara 2020 dan Agustus 2025, tetapi ini tidak menghentikan ekspansinya. Pada 2022, Ripple beroperasi di 40 pasar pembayaran dengan volume tahunan sekitar 30 miliar dolar. Putusan pengadilan tahun 2023 yang menegaskan bahwa XRP bukan sekuritas, diikuti dengan persetujuan ETF spot, akhirnya memungkinkan XRP masuk ke dalam alokasi aset institusional.

Hari ini, Ripple memiliki implementasi nyata: SBI Remit di Jepang menggunakan XRP untuk remitansi ke Filipina, Vietnam, dan Indonesia; Santander menawarkan transfer yang transparan melalui One Pay FX; Tranglo meningkatkan penyelesaian antara peso dan baht Thailand; American Express dan PNC Bank telah mengoptimalkan operasi B2B. Bahkan, Ripple telah bekerja sama dengan lebih dari 20 negara dalam pengembangan platform CBDC.

Namun, ada celah strategis yang tidak bisa ditutup oleh pencapaian ini: ketergantungan XRP sebagai satu-satunya aset jembatan.

Keunggulan yang mengubah segalanya: netralitas aset

Sementara Ripple membangun kota alternatif di luar sistem lama, Swift memutuskan untuk merobohkan tembok dari dalam.

Buku besar blockchain Swift dirancang untuk mendukung berbagai aset: mata uang fiat, stablecoin, CBDC, dan lainnya. Ini merupakan perbedaan filosofi yang mendasar. Dalam model Ripple ODL, institusi harus menerima volatilitas XRP sebagai aset penyelesaian. Dalam infrastruktur Swift, ribuan bank yang ada di jaringan mereka yang mencakup lebih dari 200 negara dapat bermigrasi cukup dengan memperbarui sistem mereka, tanpa risiko tambahan terhadap harga aset tertentu.

“Keunggulan posisi yang sudah ada” ini ditambah “kepatuhan teknologi” menciptakan hambatan masuk yang hampir tidak tertembus. Ripple telah menginvestasikan satu dekade untuk meyakinkan sektor keuangan mengadopsi sesuatu yang baru. Swift hanya perlu memodernisasi apa yang sudah ada.

Aliran modal mencari jalannya

150 triliun dolar yang beredar setiap tahun melalui Swift tidak mencari revolusi; mereka mencari efisiensi. Sistem saat ini membutuhkan akumulasi puluhan miliar dolar dalam akun Nostro/Vostro sebagai bantalan untuk menutupi keterlambatan yang melekat pada penyelesaian yang lambat dan perbedaan waktu.

Ketika Swift berhasil mencapai penyelesaian atomik 24/7 melalui Linea, cadangan tersebut akan dilepaskan. Kecepatan aliran modal akhirnya akan menyesuaikan dengan kebutuhan nyata ekonomi modern, bukan lagi batasan teknologi abad ke-20.

Ini bukan sekadar pembaruan teknis. Ini adalah konvergensi nyata antara keuangan tradisional dan teknologi terdesentralisasi, tetapi di bawah arsitektur kekuasaan yang ada. Ripple membuka celah di tembok; Swift sedang merobohkan seluruh struktur untuk membangunnya kembali sesuai keinginannya.