Di Hyperliquid: di mana orang dalam mendapatkan keuntungan, sementara pengikut massa mengalami kerugian

Hyperliquid menjadi arena di mana drama keuangan berlangsung – baik keberhasilan yang spektakuler maupun kegagalan yang katastrofal. Mengamati transaksi di blockchain, terlihat jelas dunia yang terbagi: mereka yang memahami permainan, menghasilkan jutaan, sementara mereka yang berburu keuntungan cepat kehilangan semuanya.

Pasar menurut mazmur: tiga tipe pemain, satu realitas

Di Hyperliquid, dapat dibedakan tiga kategori utama peserta. Kelompok pertama adalah trader yang terlibat secara emosional – mereka yang terus-menerus datang dengan uang tunai, berharap keajaiban. Kedua adalah ahli yang sabar – individu yang menunggu berbulan-bulan untuk satu momen. Ketiga adalah mesin algoritmik, yang menghasilkan uang dari setiap fluktuasi harga minimal.

Sejarah Maji Bro menggambarkan kelompok pertama dengan sempurna. Pemain ini terjebak dalam perangkap yang dibuat sendiri. Profilnya menunjukkan 77% transaksi menang – terdengar bagus, bukan? Masalahnya, rasio keuntungan terhadap kerugian adalah 1:8,6. Ketika menang, dia melakukannya dengan cepat – rata-rata selama 31 jam. Tapi saat kalah, dia memegang posisi selama 109 jam, sering menambah uang, alih-alih keluar. Hasilnya? Kerugian hingga 46,5 juta dolar. Portofolionya terdiri dari 94% posisi long, 6% short – badai sempurna saat pasar turun. Saat panik 11 Oktober, keuntungan 15 juta dolar berubah menjadi kerugian lebih dari 11 juta dolar. Ini adalah pelajaran dari buku panduan tentang bagaimana TIDAK bertransaksi.

Kesabaran yang menguntungkan: profesional vs. penggila

Berbeda jauh adalah pemain misterius yang hanya melakukan lima transaksi dalam setengah tahun – tetapi apa transaksi itu. Rasio keberhasilannya: 80%, keuntungan: 98,39 juta dolar. Di mana Maji terus-menerus menyetor uang berharap rebound, paus ini secara konsisten menarik keuntungan. Pelajaran utamanya? Dia menyetor 80 juta dolar, membuka short BTC pada 11 Oktober, menunggu lima hari, dan keluar dengan lebih dari 92 juta dolar keuntungan. Kemudian dia menghilang – tanpa transaksi kacau, tanpa keputusan emosional. Pada 20 Oktober, dia kembali lagi, menghasilkan 6,34 juta dolar dari short lain. Posisi long ETH-nya saat ini bernilai 269 juta dolar dengan keuntungan unrealized 17,29 juta dolar. Cerita ini mengajarkan bahwa terkadang strategi terbaik adalah menunggu dan tepat sasaran, bukan aktif.

Kerajaan algoritma: saat mesin mengambil alih

Alamat 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 adalah nomor satu dalam hal keuntungan di platform. Entitas ini menyetor 1,11 miliar dolar dan menarik 1,16 miliar – netto: 143 juta dolar keuntungan. Ini adalah market maker klasik yang beroperasi dengan algoritma. Membuka posisi besar, lalu dalam hitungan detik memanipulasi volume, menghasilkan uang dari arbitrase dan frekuensi tinggi. Dua dan tiga di daftar keuntungan melakukan hal yang sama – 51% transaksi mereka adalah order di kedua sisi orderbook, menghasilkan puluhan ribu dolar per hari dengan rata-rata transaksi 733 dolar. Untuk trader ritel, ini tidak terjangkau – mereka memiliki biaya lebih murah, algoritma cepat, dan dukungan perangkat keras.

Ketika yang kecil memangsa yang besar: pertumbuhan eksponensial dan kejatuhan

Kasus lain – trader ritel biasa dengan deposit 46 ribu dolar. Sampai Desember, hasilnya tragis: kehilangan 85% modal, bertransaksi secara chaotik, memegang posisi rugi di token kecil. Tapi 2 Desember, semuanya berubah. Dalam tujuh hari, dia menang 21 transaksi berurutan. Modalnya meningkat dari 129 dolar menjadi 29 ribu – kurva pertumbuhan eksponensial. Bagaimana dia melakukannya? Dia fokus hanya pada ETH ( sebelumnya dia bertransaksi lebih dari 10 token), memperpendek waktu pegang posisi dari 33,76 menjadi 4,98 jam, beralih ke “rolling” cepat – meningkatkan taruhan setiap kali pasar bergerak naik. 3 Desember: 1 ETH, keuntungan 37 dolar. 5 Desember: 5-8 ETH, sekitar 200 dolar. 7 Desember: 20 ETH, seribu dolar. 9 Desember: 95 ETH, 5200 dolar. Pertumbuhan ini spektakuler, tetapi leverage meningkat dari 3,89x menjadi 6,02x. Sayangnya, ini terlalu kuat – saat pasar turun, posisi ini kehilangan lebih dari 9 ribu dolar, mengurangi keuntungan setengahnya. Ini hal kecil dalam konteks penghasilannya sejauh ini, tetapi sinyal peringatan.

Obsesi satu token: bagaimana bahkan 236 juta pun tidak melindungi

Paus terakhir – korban SOL. Menyetor 236 juta dolar, 86,32% dari situ dipakai untuk posisi long. Dari 700 transaksi, 650 adalah posisi long. Menghasilkan lebih dari satu juta dolar dari FARTCOIN, serupa di SUI, hampir satu juta di ETH dan BTC. Tapi di SOL? Rugi 9,48 juta dolar. Jika mengabaikan ini, dia akan menjadi trader hebat – di token lain, dia menghasilkan total sekitar 4 juta dolar. Masalahnya, dia memegang posisi long di SOL meskipun tren turun sedang berlangsung, terus “bergeser” dengan pasar, tidak bisa melepaskan diri. Pelajaran: bahkan dengan modal besar, keterikatan emosional pada satu aset bisa mematikan.

Pelajaran dari kedalaman: hormati daripada bertaruh

Di dunia Hyperliquid, tidak ada Graal suci. Lima kisah ini menunjukkan bahwa besar kecilnya modal tidak sama dengan kemampuan – Maji kalah dengan kerugian 46 juta dolar, sementara trader tak dikenal tanpa algoritma mencapai pertumbuhan eksponensial, tetapi dengan keputusan buruk berikutnya, kerugian pun datang. Bagi investor biasa, pelajaran terpenting bukanlah “bagaimana menghasilkan miliaran”, tetapi “bagaimana menghindari nasib Maji Bro” – yaitu menerima kerugian daripada memperbesarnya, tidak melawan tren, dan tidak melekat secara emosional pada aset apa pun.

Hormatilah pasar, hormatilah algoritma, dan yang terpenting, hormatilah dirimu sendiri – ini mungkin kebijaksanaan tertua sekaligus terbaru yang diberikan pasar setiap hari.