## Transformasi struktur bearish Bitcoin mengonfirmasi perubahan fase pasar

Bitcoin berfluktuasi di sekitar 90.000 dolar, tetapi masih menghadapi tekanan jual yang intensif di level 86.000 dolar. Setelah minggu-minggu koreksi harga, pelaku pasar mulai melihat tanda-tanda jelas peralihan dari konsolidasi sementara menuju fase bearish yang lebih permanen. Perubahan narasi ini tercermin dalam memburuknya indikator struktural yang secara konsisten menunjukkan tren negatif.

## Indikator struktural sebagai konfirmasi skenario bearish

Pembacaan saat ini dari indikator kompleks perubahan struktur, yang rentangnya berkisar antara -1 hingga +1, mencapai level mendekati -0,5. Nilai di bawah nol ini menunjukkan bahwa kekuatan bearish telah menguasai pasar, dan sejarah menunjukkan bahwa tingkat ini biasanya terkait dengan fase penurunan yang berkepanjangan, bukan koreksi jangka pendek. Kanal Donchian selama 21 hari secara jelas menunjukkan bahwa Bitcoin mendekati batas bawah dari rentang ini, berfluktuasi di atas zona support sekitar 85.000 dolar.

Indeks dinamika pasar bullish dan bearish juga mengonfirmasi struktur bearish. Komponen bullish turun ke hanya 5%, mencerminkan hampir kehilangan seluruh kekuatan dari sisi pembeli. Pada saat yang sama, komponen bearish yang cepat semakin dalam ke wilayah negatif, menunjukkan tekanan jual yang meningkat yang terutama berasal dari pasar kontrak derivatif. Asimetri ini mengungkapkan ketidakseimbangan fundamental: permintaan di pasar spot tidak cukup kuat untuk menyerap gelombang penjualan yang didorong oleh instrumen derivatif.

## Pembentukan rentang harga bearish pada grafik

Sejak puncak yang dicapai pada Oktober di level 125.000 dolar, Bitcoin membentuk serangkaian lower lows, dan harga saat ini sekitar 90,41 dolar berada jauh di bawah rata-rata bergerak jangka pendek maupun menengah. Level 50- dan 100-hari, yang sebelumnya berfungsi sebagai support dalam tren kenaikan, telah berubah menjadi resistance.

Pengamatan utama tetap pada interaksi dengan rata-rata bergerak 200-hari. Bitcoin sempat menguji support jangka panjang ini, tetapi posisinya tetap rapuh, dan permintaan yang datang menunjukkan kekurangan kekuatan yang jelas. Bertahan di bawah rata-rata bergerak cepat secara historis mengantisipasi periode konsolidasi yang lebih lama atau, jika permintaan tidak meningkat, risiko penurunan lebih lanjut.

## Kondisi untuk rekonstruksi kontrol bearish

Agar bullish dapat merebut kembali kendali, Bitcoin harus terlebih dahulu menstabilkan di atas level permintaan saat ini dan menembus di atas rata-rata bergerak kunci. Selama harga tetap di bawah zona resistance 90.000–95.000 dolar, struktur bearish tetap mendominasi. Syarat penting untuk perbaikan adalah sinyal struktural kompleks yang kembali ke atas ambang nol dan rekonstruksi permintaan di pasar spot pada level yang memungkinkan netralisasi tekanan dari instrumen derivatif.