Dana berjangka mendukung struktur bullish: pasar opsi menunjukkan tanda-tanda moderasi

Penelitian pasar mengungkap pola kunci dalam perilaku dana besar selama likuidasi opsi terjadwal pada hari Jumat ini. Dengan sekitar 2,1 miliar dolar dalam kontrak BTC dan ETH yang akan kedaluwarsa, gambaran volatilitas telah mengalami perubahan yang mencolok menuju penahanan.

Penurunan volatilitas implisit: sinyal normalisasi

Volatilitas implisit (IV) dari kedua aset menunjukkan pelepasan yang signifikan. BTC berada di 43% sementara ETH kembali ke 60%, menunjukkan bahwa pasar sedang menilai ulang skenario pergerakan ekstrem jangka pendek. Penyesuaian ini menyiratkan bahwa para operator sedang menenangkan ekspektasi mereka terhadap fluktuasi tajam setelah periode ketegangan.

Kecenderungan delta: menuju keseimbangan

Melihat kurva 25-Delta BTC dalam periode terakhir, terlihat pola koreksi naik yang berulang. Nilai negatif sebelumnya sedang mendekati, mencerminkan bahwa overvaluasi risiko bearish sedang berkurang. Struktur ETH mempertahankan tren negatif secara umum, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda konvergensi, yang mengindikasikan penilaian ulang risiko secara bertahap.

Megaoperasi dalam blok: taruhan utama dana

Transaksi paling relevan di pasar adalah pembelian 3.225 BTC dalam opsi call (BTC-300126-100000-C), dengan pembayaran premi bersih sekitar 3,05 juta dolar. Operasi blok ini bukan kebetulan: mencerminkan bahwa investor institusional sedang membangun posisi bullish, khususnya di atas level support kritis.

Implikasi untuk pasar

Pergerakan bersama ini menunjukkan bahwa sementara volatilitas menormalisasi dan risiko ke bawah kembali dipertimbangkan, dana besar sedang memposisikan diri untuk menangkap apresiasi potensial. Preferensi terhadap struktur spread bullish menunjukkan kepercayaan pada keberlanjutan level kunci, dengan BTC diperdagangkan sekitar $90,41K dan ETH di $3,10K, menetapkan konteks untuk keputusan strategis ini.