#美国非农就业数据未达市场预期 Jangan meremehkan setiap langkah Trump

Sejak naik ke tampuk kekuasaan, setiap langkah Presiden AS ini pada dasarnya adalah permainan multidimensi, jauh lebih kompleks dari yang terlihat di permukaan.

Mari lihat beberapa contoh khas:

**Departemen Efisiensi Pemerintah**—— Secara permukaan adalah pengurangan pengeluaran pemerintah, tetapi sebenarnya bertingkat-tingkat. Bisa membersihkan departemen dan staf yang tidak patuh, sekaligus menciptakan suasana opini yang ketat secara fiskal, sebagai alasan untuk menyiapkan kebijakan kenaikan tarif di kemudian hari. Banyak manfaat sekaligus.

**Kebijakan Tarif**—— Melibatkan tiga efek sekaligus. Secara langsung meningkatkan pendapatan fiskal, sekaligus memberi tekanan pada Meksiko dan negara lain, serta secara tidak langsung menekan ekonomi tertentu. Langkah ini berperan dari tiga dimensi: perdagangan, keamanan, dan fiskal.

**Cadangan Strategis Bitcoin**—— Ini yang paling menarik. Tidak hanya menepati janji saat pemilihan, tetapi juga menciptakan ekspektasi positif bagi seluruh ekosistem kripto. Dan apa arti dari kemakmuran industri kripto bagi AS? Sumber pajak baru, meningkatnya permintaan stablecoin, dan peningkatan daya beli terhadap obligasi AS. Satu keputusan, banyak manfaat.

**Situasi Venezuela**—— Langkah ini lebih dalam lagi. Sebagai kompensasi bagi kelompok kepentingan lama (balas dendam perusahaan minyak), sekaligus membuka ruang baru untuk eksplorasi minyak dan gas, yang mungkin menurunkan harga minyak dan CPI. Secara geopolitik, juga melemahkan aliansi energi dari negara tertentu, dan mendukung nilai tukar dolar.

Inilah yang disebut "satu panah, banyak burung"—— setiap aksi dilakukan di banyak papan catur sekaligus.

**Tentang Pertanyaan Ketua Federal Reserve**

Jika penyelidikan terhadap Ketua Fed saat ini akhirnya terbukti, itu adalah efek jera untuk menakut-nakuti. Jika tidak terbukti, tetap bisa berfungsi sebagai sinyal tegas——membuat semua orang mengerti, siapa yang tidak kooperatif terhadap ekspektasi penurunan suku bunga, akan merasakan akibatnya.

Intinya di sini: Ketua saat ini adalah orang yang dia usulkan sendiri. Tapi, menghadapi kebutuhan penurunan suku bunga, pihak lain tidak cukup aktif berkoordinasi. Dalam situasi ini, "peringatan" yang tepat menjadi langkah yang diperlukan.

Ini juga sebagai langkah pencegahan untuk Ketua baru yang akan menjabat. Dan, sebagai bentuk ancaman tak kasat mata terhadap seluruh sistem Federal Reserve——jangan berlawanan dengan kebijakan ekonomi.

**Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Semester Kedua**

Secara logika umum, rangkaian kebijakan ini memang mengarah ke satu arah: mendorong Federal Reserve mempercepat proses penurunan suku bunga. Tapi, apakah akan terealisasi di semester pertama, masih harus dilihat lagi.

Semester kedua relatif lebih optimis, tapi juga hanya "sedikit" optimis. Trump paling jago dalam mengarahkan opini dan mengelola ekspektasi, terlalu berlebihan dalam ekspektasi bisa membuatnya terperangkap.

**Pelajaran Pasar**

Gelombang kebijakan ini benar-benar berdampak pada pasar kripto——baik penetapan posisi Bitcoin sebagai aset strategis, maupun peningkatan kebijakan yang ramah terhadap stablecoin dan ekosistem Web3, semuanya secara bertahap membaik.

Kuncinya adalah bersabar menunggu sinyal konfirmasi dari momen-momen penting tersebut. Peluang pasar selalu datang kepada mereka yang sabar dan mampu mengatur ritme.