Awal tahun ditandai dengan stabilitas – Tinjauan pasar keuangan menjelang pembukaan tahun 2026

Nowy Rok dengan Perdagangan Terbatas

1 Januari 2026, sebagian besar bursa dunia tetap tutup karena perayaan Tahun Baru, yang menyebabkan pembatasan aktivitas perdagangan secara signifikan. Meskipun gangguan singkat ini, hari-hari terakhir tahun sebelumnya memberikan wawasan penting tentang prospek bulan-bulan mendatang. Pasar memasuki tahun baru dengan sinyal campuran – beberapa kelas aset menutup 2025 dengan kerugian, namun neraca tahunan tetap positif secara keseluruhan bagi banyak investor.

Logam Mulia Mendominasi Panggung Investasi

Sektor logam mulia mengalami tahun yang luar biasa. Emas naik sebesar 64% selama 2025, mencatat lonjakan tahunan terbesar sejak 1979, yaitu lebih dari 45 tahun yang lalu. Perak menunjukkan hasil yang lebih spektakuler – kenaikan lebih dari 147%, memecahkan semua rekor sejarah sebelumnya. Platina melonjak lebih dari 122%, dan palladium mencatat kenaikan sebesar 75%, mencapai perubahan tahunan terkuat dalam satu setengah dekade.

Pada hari terakhir perdagangan 2025, kami menyaksikan koreksi teknis harga. Spot emas turun 0,6% menjadi 4318,67 USD per ons, perak anjlok 6,7% ke level 71,36 USD, dan platina mengalami penurunan 8,7% menjadi 2006,95 USD per ons. Analis secara tegas menunjukkan bahwa penurunan jangka pendek adalah realizasi keuntungan alami setelah rally spektakuler.

Namun, prospek jangka panjang tetap optimis. Para ahli memperkirakan bahwa emas pada 2026 dapat menembus level 5000 USD per ons, dan perak berpeluang menembus batas 100 USD. Kenaikan harga logam mulia didukung oleh: pemangkasan suku bunga secara sistematis oleh Federal Reserve, ketegangan geopolitik yang terus berlangsung, pembelian emas secara konsisten oleh bank sentral, dan aliran modal yang solid ke ETF. Perak juga mendapat manfaat dari kekurangan struktural yang mendalam dalam pasokan, cadangan yang secara historis rendah, meningkatnya permintaan industri, serta pengakuan sebagai bahan kritis oleh Amerika Serikat.

Minyak Mentah Menunggu Stabilitas

Sektor energi menghadirkan gambaran yang sangat berbeda. Harga minyak mentah turun pada hari terakhir sesi 2025, dan perubahan tahunan hampir -20%, yang merupakan penurunan tahunan terbesar sejak 2020. Brent turun 0,8% menjadi 60,85 USD per barel, sementara WTI turun 0,9% menjadi 57,42 USD per barel.

Secara paradoks, meskipun ketegangan geopolitik tetap ada, sanksi terhadap banyak produsen, dan ketidakpastian terkait kebijakan tarif pemerintahan Trump, faktor utama tetap kelebihan pasokan. Seri tiga tahun berturut-turut penurunan harga Brent merupakan rangkaian terpanjang dalam sejarah pengumpulan data. Produsen dalam sektor shale didukung oleh perlindungan harga tinggi, yang meningkatkan ketahanan produksi terhadap fluktuasi. Data dari U.S. Energy Information Administration menunjukkan bahwa produksi di AS pada Oktober mencapai rekor, dan cadangan bensin serta distilat baru-baru ini meningkat jauh di atas ekspektasi.

Lembaga keuangan memperkirakan penurunan lebih lanjut di kuartal pertama 2026, diikuti oleh perlahan kembali ke level 60 USD per barel di paruh kedua tahun, saat dinamika pasokan mulai stabil. Pasar memusatkan perhatian pada keseimbangan global permintaan dan pasokan, keputusan produksi OPEC+, dan perkembangan situasi geopolitik di negara-negara penghasil.

Indeks Saham Menutup Tahun dengan Penurunan, tetapi Neraca Tahunan Tetap Kuat

Indeks utama AS mengalami koreksi pada hari terakhir sesi 2025: Dow Jones Industrial Average turun 0,63%, S&P 500 turun 0,74%, dan Nasdaq turun 0,76%. Meskipun ada realisasi keuntungan akhir tahun ini, neraca tahunan menunjukkan kenaikan dua digit untuk ketiga indeks, melanjutkan tren kenaikan selama tiga tahun berturut-turut.

Tahun 2025 ditandai oleh volatilitas tinggi, didorong terutama oleh ketidakpastian seputar kebijakan tarif Trump dan antusiasme investasi terkait kecerdasan buatan. Perusahaan di sektor AI berkali-kali memimpin indeks ke level tertinggi baru. Produsen chip naik 39% secara tahunan, menjadi perusahaan tercatat pertama dengan kapitalisasi lebih dari 5 triliun dolar. Sektor komunikasi, didorong oleh pertumbuhan Alphabet sebesar 65%, menjadi segmen terkuat di S&P 500.

Menjelang akhir tahun, tekanan dari realisasi keuntungan mempengaruhi sektor energi dan teknologi. Namun, analis menekankan bahwa koreksi terakhir adalah volatilitas pasar normal dan tidak mengubah prospek positif secara umum. Diharapkan akan ada perluasan kekuatan pasar, memperluas peluang investasi di luar kelompok raksasa teknologi ke sektor dan pasar global yang lebih luas.

Nike mencatat kenaikan 4% pada hari Rabu melawan tren, setelah CEO membeli saham senilai satu juta dolar, menandakan kepercayaan terhadap prospek perusahaan di masa depan.

Pada 2026, arah pasar akan bergantung pada kebijakan moneter Federal Reserve. Investor mengantisipasi pelonggaran lebih lanjut setelah pengambilalihan posisi oleh ketua baru yang bersikap dovish. Masih menjadi pertanyaan apakah pasar tenaga kerja yang ketat akan mendorong Fed mempertahankan suku bunga pada tingkat saat ini lebih lama dari perkiraan.

Mata Uang: Kelemahan Dolar dengan Kenaikan Jangka Pendek

Dolar menguat pada hari terakhir sesi 2025, didukung oleh data pasar tenaga kerja yang relatif kuat – jumlah pengajuan klaim pengangguran baru turun menjadi 199 ribu, di bawah ekspektasi. Indeks dolar naik 0,27% menjadi 98,50. Meski koreksi satu hari ini, nilai dolar AS kehilangan lebih dari 9% selama setahun – penurunan tahunan terbesar sejak 2017.

Tekanan terhadap dolar tetap berlangsung sepanjang tahun: siklus pemangkasan suku bunga yang berkepanjangan, kekhawatiran tentang kondisi keuangan publik AS, dan kebijakan perdagangan pemerintahan Trump menyebabkan pelemahan dolar. Dalam periode ini, euro naik lebih dari 13%, pound Inggris 7%, franc Swiss 14%, dan krona Swedia 20% terhadap dolar.

Pasar memperkirakan sekitar 50 basis poin penurunan suku bunga oleh Fed di 2026, meskipun beberapa anggota baru Federal Reserve menunjukkan kehati-hatian. Jika kondisi pasar tenaga kerja membaik, Fed mungkin mempertahankan suku bunga lebih lama dari yang diperkirakan.

Bank Jepang menaikkan suku bunga dua kali di 2025, namun yen hampir tidak berubah terhadap dolar, menutup sesi di level 156,96. Pasar menunggu kemungkinan intervensi dari otoritas Jepang. Sebagian besar prediksi untuk tahun depan menunjukkan pelemahan dolar yang berlanjut, meskipun beberapa analis menyarankan bahwa siklus penurunan mungkin mendekati akhir.

Ekonomi: Berita dari AS dan Dunia

Larangan masuk baru untuk tujuh negara

Mulai 1 Januari, Amerika Serikat memberlakukan larangan masuk bagi warga dari tujuh negara: Burkina Faso, Laos, Mali, Niger, Sierra Leone, Sudan Selatan, dan Suriah. Pembatasan ini berlaku untuk pemohon imigrasi maupun pengunjung dengan visa non-imigrasi. Dokumen yang dikeluarkan 29 Desember menunjukkan bahwa pembatasan juga mencakup warga Venezuela dan Kuba.

Program bantuan pertanian senilai 12 miliar dolar

Departemen Pertanian AS mengumumkan rincian program bantuan senilai 12 miliar dolar. Produsen kedelai yang memenuhi syarat akan menerima subsidi sebesar 30,88 USD per hektar tanaman. Program ini juga mencakup dukungan untuk produsen tanaman ladang (11 miliar dolar) dan dukungan untuk tanaman ekonomi serta bit gula. Subsidi akan diberikan hingga 28 Februari dan langsung masuk ke rekening bank petani. Besaran dukungan ditentukan berdasarkan luas lahan tanam nyata tahun 2025, data biaya produksi, dan laporan bulanan tentang pasokan dan permintaan produk pertanian global.

Produksi minyak di Venezuela menurun drastis

Di bawah tekanan dari AS, produksi minyak di wilayah Orinoko di Venezuela turun 25%. Pembatasan ekspor melalui Laut Karibia dan ancaman militer terus menekan pemerintahan Maduro. Data dari perusahaan minyak negara menunjukkan bahwa pada 29 Desember, produksi turun menjadi 498.131 barel per hari. Karena kehabisan kapasitas penyimpanan, perusahaan menutup beberapa sumur minyak. Wilayah Orinoko menyumbang hampir dua pertiga dari total produksi minyak Venezuela.

Bulgaria bergabung dengan zona euro

Komisi Eropa mengonfirmasi bahwa Bulgaria resmi bergabung dengan zona euro mulai 1 Januari 2026 pukul 00:00 waktu setempat. Negara ini mengadopsi euro sebagai mata uang resmi, dan mata uang nasional sebelumnya akan dikeluarkan dari peredaran. Bergabungnya Bulgaria ke zona euro merupakan prioritas pemerintah Bulgaria sejak bergabung dengan UE pada 2007.

Israel larang kegiatan 37 organisasi bantuan

Pemerintah Israel mulai 1 Januari melarang kegiatan 37 organisasi bantuan asing di Jalur Gaza dan Tepi Barat. Menurut media Israel, organisasi-organisasi ini tidak memenuhi “persyaratan pendaftaran yang lebih ketat”. Kementerian Diaspora menjelaskan keputusan ini dengan “pertimbangan keamanan” dan perlunya membersihkan organisasi non-pemerintah dari pekerja yang terkait dengan “organisasi teroris”.

China: Rekor di Antariksa dan Energi

Lebih dari 90 peluncuran luar angkasa – rekor baru China

China menutup 2025 dengan rangkaian peluncuran luar angkasa, melakukan lebih dari 90 misi – rekor tahunan baru. China Aerospace Science and Technology Corporation melakukan 73 peluncuran, juga memecahkan rekor. Rangkaian roket Long March diluncurkan 69 kali, dan roket Jielong-3 sebanyak empat kali, mengangkut lebih dari 300 satelit ke orbit. Ini peningkatan signifikan dibandingkan 51 peluncuran dan lebih dari 190 muatan pada 2024. Siklus rata-rata antar peluncuran sekitar 5 hari, mencapai tingkat kepadatan dan skala misi yang baru.

Pembangkit listrik tenaga nuklir Hualong One di Zhangzhou dioperasikan secara komersial

1 Januari, basis nuklir terbesar di dunia, “Hualong One” – blok kedua dari pembangkit listrik di Zhangzhou – resmi dioperasikan secara komersial. Pada pukul 00:07 waktu UTC+8, blok tersebut berhasil melewati uji operasional 168 jam dengan daya penuh dan diserahkan untuk operasi. Ini menandai penyelesaian tahap pertama proyek dan kemajuan penting dalam implementasi massal teknologi nuklir generasi ketiga China. Basis ini berencana membangun total 6 blok, dan setelah dua blok selesai, dapat menghasilkan sekitar 20 miliar kWh energi bersih per tahun, setara pengurangan emisi CO2 sekitar 16 juta ton.

Wilayah gas dengan kapasitas 50 miliar m³ di China barat daya

China National Petroleum Corporation Southwest Oil & Gas Field Company melaporkan pencapaian produksi gas tahunan sebesar 50 miliar m³, dan ekuivalen minyak dan gas melebihi 40 juta ton – keduanya rekor sepanjang masa. Ini adalah wilayah gas pertama dengan kapasitas sebesar itu di China barat daya dan penting untuk pembangunan basis produksi dengan kapasitas 100 miliar m³ di wilayah Sichuan-Chongqing. Pada 2025, produksi gas tahunan meningkat 5,3 miliar m³ dibanding tahun sebelumnya, didukung oleh perubahan struktur energi dan inovasi teknologi.

Pasar Keuangan China Akhir November

Bank Sentral China merilis data November 2025. Indeks Shanghai Composite turun 1,7% (66,2 poin) menjadi 3888,6 poin, dan Indeks Shenzhen Component turun 2,9% (394,1 poin) menjadi 12.984,1 poin. Volume perdagangan harian rata-rata di Bursa Shanghai sebesar 808,05 miliar yuan – turun 16,0% dibanding bulan sebelumnya. Di Bursa Shenzhen, volume harian rata-rata mencapai 1.089,77 miliar yuan, turun 7,9% dari bulan ke bulan.