Perpindahan Modal Institusional: Bitcoin dan Ethereum Mengalami Penurunan Minat, Solana Menarik Dana sebesar 20,69 juta dolar AS

Akhir tahun pasar mata uang kripto sedang menampilkan tarian modal yang menakjubkan. Berdasarkan data terbaru LookOnChain, aliran dana ETF pada 26 Desember menunjukkan pemandangan yang sangat berbeda—dualisme tradisional Bitcoin dan Ethereum terus mengalami pengurangan dari investor, sementara Solana yang lebih baru justru menjadi favorit institusi, apa yang sebenarnya mencerminkan logika pasar di balik ini?

Pemimpin Tradisional Menghadapi Gelombang Penyesuaian Akhir Tahun

Ketika sebagian besar peserta pasar masih fokus pada fluktuasi harian, tren selama seminggu terakhir telah menceritakan kisah yang lebih dalam.

Performa Bitcoin paling mencolok—keluarnya bersih sebesar 309 BTC (sekitar 2,69 juta dolar AS) dalam satu hari, dan akumulasi keluar selama tujuh hari mencapai 7.015 BTC, setara dengan 610,43 juta dolar AS. Meskipun demikian, ETF Bitcoin saat ini masih mengelola portofolio besar sebanyak 1.300.790 BTC, yang menunjukkan bahwa meskipun ada penyesuaian, kepercayaan dasar institusi tetap kokoh.

Pada tingkat dana tertentu, BlackRock’s IBIT tetap menjadi raksasa dalam ekosistem Bitcoin, mengelola aset sebesar 772.584 BTC. Grayscale dan Fidelity’s FBTC masing-masing mengalami keluar bersih sebesar 775 BTC dan 240 BTC per minggu. Perbedaan aliran ini menunjukkan bahwa tidak semua investor melakukan penarikan secara bersamaan, melainkan melakukan penyesuaian alokasi secara cermat antar dana.

Ethereum menunjukkan pola yang serupa namun lebih lembut. Dalam tujuh hari terakhir, ETF Ethereum mengalami keluar bersih sebanyak 34.679 ETH, setara dengan 100,6 juta dolar AS. Total kepemilikan saat ini adalah 6.079.918 ETH, dengan nilai pasar sekitar 17,64 miliar dolar AS. Perlu dicatat bahwa BlackRock memegang 3.486.575 ETH dan mengalami keluar sebanyak 41.415 ETH per minggu, sementara Grayscale justru mengalami masuk bersih sebanyak 13.360 ETH, yang menunjukkan adanya perbedaan pandangan di antara investor mengenai prospek Ethereum.

Solana: Kebangkitan Sang Lupa

Jika aliran dana Bitcoin dan Ethereum merupakan penarikan yang teratur, maka performa Solana seperti serangan balik yang diam-diam.

Dalam tujuh hari terakhir, ETF Solana mengalami masuk bersih sebanyak 169.556 SOL, setara sekitar 20,69 juta dolar AS. Dana tambahan ini didukung oleh kepercayaan dari beberapa penerbit utama—Bitwise menambah 32.408 SOL, Grayscale masuk bersih 34.185 SOL, dan Fidelity memimpin dengan masuk bersih 76.872 SOL dalam satu minggu. VanEck mengikuti dengan menambah 26.092 SOL.

Saat ini, total pasokan ETF Solana mencapai 7.813.822 SOL, dengan nilai pasar sekitar 953,29 juta dolar AS. Meskipun angka ini masih jauh dari Bitcoin dan Ethereum, kecepatan pertumbuhan dan sinergi antar dana ini jelas mengirimkan sinyal ke pasar: institusi sedang mempersiapkan peluang baru.

Logika Pasar di Balik Reallocasi Modal

Perbedaan aliran dana ini bukan sekadar risiko yang dihindari, melainkan sebuah penilaian ulang aset yang mendalam.

Investor tidak meninggalkan pasar kripto, melainkan menilai ulang rasio risiko dan imbal hasilnya. Bitcoin dan Ethereum sebagai aset dasar pasar telah memasuki fase stabil, sementara perkembangan terbaru dalam ekosistem Solana terkait perluasan aplikasi dan aktivitas jaringan menarik perhatian modal institusional yang mencari potensi pertumbuhan.

Fenomena ini tidak jarang terjadi di akhir tahun—biasanya institusi melakukan rebalancing portofolio secara dinamis di kuartal keempat, sekaligus mempersiapkan tema baru untuk tahun berikutnya. Tahun lalu seperti ini, dan tahun ini pun demikian.

Pandangan ke Depan: Era Ekosistem yang Beragam

Melihat ke tahun 2026, perubahan aliran dana ini mungkin hanyalah awal. Jika Solana mampu terus mendapatkan aliran dana institusional yang stabil dan ekosistemnya terus berkembang, maka dari aset pinggiran akan perlahan menjadi bagian penting dari portofolio institusional utama.

Sementara itu, kepemilikan besar Bitcoin dan Ethereum tetap menjadi penopang utama seluruh pasar kripto. Fluktuasi dana jangka pendek tidak perlu terlalu diartikan sebagai sinyal pesimis, justru bisa menjadi indikator bahwa institusi sedang melakukan diversifikasi yang lebih rasional.

Aliran dana ETF kripto akan selalu menjadi indikator paling nyata dari suasana hati institusi. Investor yang mampu beradaptasi dengan perubahan ini mungkin akan mendapatkan keunggulan awal dalam siklus pasar berikutnya.