Keuntungan obligasi pemerintah AS mencapai puncak baru – apa yang sedang terjadi di pasar?

Awal tahun 2026 membawa perubahan di pasar utang AS. Obligasi pemerintah mengalami penurunan, dan imbal hasilnya melonjak, menandakan perubahan yang jelas dalam sentimen investor terhadap prospek ekonomi.

## Data pasar – di mana titik-titik kritisnya?

Obligasi 30 tahun AS naik ke level 4,88%, mencapai puncak dari awal September. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi 10 tahun meningkat ke 4,19%. Kenaikan ini terjadi dengan kenaikan masing-masing 4 dan 2 basis poin, yang dianggap sebagai pergerakan yang patut diperhatikan di pasar obligasi.

Apa yang mendasari pergerakan ini? Jawabannya sederhana – pasar mulai percaya pada kekuatan ekonomi Amerika. Ketika investor melihat prospek ekonomi yang lebih baik, mereka kehilangan minat pada aset yang dianggap sebagai tempat perlindungan yang aman. Obligasi pemerintah AS secara tradisional berfungsi sebagai perlindungan ini, sehingga rebound mereka membuka peluang baru untuk kelas aset lainnya.

## Pasar tenaga kerja – sinyal kunci

Data terakhir tentang pengangguran di AS menunjukkan bahwa jumlah permohonan tunjangan pengangguran menurun ke salah satu tingkat terendah sejak awal tahun. Ini mengirim pesan yang jelas: pasar tenaga kerja tetap stabil dan tahan banting.

Menurut Eugene Leow, seorang strategis yang mengelola instrumen pendapatan tetap di DBS Bank, kenaikan bertahap imbal hasil obligasi jangka panjang AS mungkin mencerminkan keyakinan yang meningkat tentang kondisi ekonomi. Energi yang sama juga terlihat di pasar saham, di mana kita dapat melihat paralel dalam gaya investasi.

Sebagai rangkuman: obligasi AS memasuki fase baru, di mana optimisme ekonomi mendorong pergeseran modal dari aset defensif. Apakah ini tren jangka panjang atau hanya momen? Minggu-minggu mendatang dapat menjelaskannya.