Akankah Bitcoin kembali ke level 10.000 dolar? Analis Bloomberg membantah pandangan pesimis pasar

Pasar kripto dalam Krisis Likuiditas

Hari-hari terakhir menunjukkan pengaruh yang signifikan dari sentimen deflasi terhadap aset berisiko. Mike McGlone, kepala strategi komoditas di Bloomberg Intelligence, merilis laporan yang berisi prediksi yang menimbulkan kontroversi tidak hanya di kalangan bullish: bitcoin berpeluang kembali ke 10 ribu dolar pada tahun 2026, yang berasal dari peralihan pasar ke siklus deflasi setelah periode inflasi yang bersejarah. Pendapat ini sangat menarik karena tidak memandang bitcoin sebagai aset kripto independen, melainkan sebagai bagian dari sistem yang lebih luas yaitu “aset global berisiko — likuiditas — kembali ke nilai rata-rata".

Harga saat ini tidak mencerminkan analisis struktural yang lebih mendalam ini. Bitcoin saat ini berkisar di sekitar $91.55K dengan kenaikan 24 jam +0.97%, sementara Ethereum ($3.14K, +1.45%) dan Solana ($141.59, +3.98%) menunjukkan sinyal yang beragam. BNB turun 0.66%, XRP turun 1.43%, dan TRX turun 0.34%. Konsolidasi di kisaran 80–90 ribu dolar telah memulai tekanan yang setara dengan periode akhir Januari 2022.

Teori McGlone: Titik Balik Siklus Makroekonomi

Kunci untuk memahami prediksi pesimis ini bukanlah sekadar industri kripto, melainkan interpretasi dari transisi dari inflasi ke deflasi. McGlone sering menekankan bahwa pasar global mendekati titik kritis: ketika puncak inflasi tercapai, logika penilaian aset beralih dari “perang melawan inflasi” ke “mengatasi deflasi setelah inflasi”.

Analis menunjukkan tiga jalur fundamental yang mendukung modelnya:

Pertama, kembali ke rata-rata setelah ekstrem. Bitcoin adalah salah satu akselerator kekayaan yang paling ekstrem di era kebijakan moneter longgar. Ketika kenaikan harga aset selama bertahun-tahun jauh melebihi pertumbuhan ekonomi riil, kembalinya biasanya tidaklah lembut. Baik keruntuhan 1929 maupun gelembung teknologi 2000 membuktikan bahwa skala koreksi akhir seringkali melebihi ekspektasi pesimis.

Kedua, rasio Bitcoin/Emas. Pada akhir 2022, rasio ini sekitar 10, pada 2025 mencapai lebih dari 30, tetapi sudah turun 40% ke level 21. Jika tekanan deflasi tetap berlanjut, kembalinya ke kisaran historis adalah skenario yang realistis.

Ketiga, masalah pasokan token yang berlebihan. Meskipun bitcoin memiliki batas tertentu, seluruh ekosistem—jutaaan proyek yang bersaing untuk anggaran yang sama—sulit untuk sepenuhnya dipisahkan dari proses reevaluasi dalam siklus deflasi.

Penilaian Berbeda dari Institusi Utama

Prediksi McGlone tidak mewakili konsensus pasar. Standard Chartered baru-baru ini secara drastis menurunkan ekspektasi jangka menengah dan panjangnya: dari 200 ribu dolar pada 2025 menjadi sekitar 100 ribu dolar, dan dari 300 ribu dolar pada 2026 menjadi sekitar 150 ribu dolar. Institusi-institusi ini berasumsi bahwa ETF dan alokasi korporasi tidak lagi menjamin permintaan marginal di setiap tingkat harga.

Glassnode menunjukkan bahwa konsolidasi bitcoin saat ini memicu tekanan yang setara dengan akhir Januari 2022, dan kerugian yang belum direalisasi mendekati 10% dari kapitalisasi pasar. Dinamika saat ini mencerminkan “likuiditas terbatas dan kerentanan terhadap guncangan makroekonomi”, tetapi belum mencapai capitulation bearish yang khas.

10x Research menyajikan kesimpulan yang lebih langsung: bitcoin memasuki fase awal pasar bearish, dan indikator on-chain menunjukkan bahwa siklus penurunan belum berakhir.

Perubahan Makroekonomi - Minggu Keputusan

Ketidakpastian seputar bitcoin bukan lagi masalah pasar kripto semata, melainkan terkait dengan siklus makroekonomi global. Minggu mendatang akan menjadi jendela penting: Bank Sentral Eropa, Bank Inggris, dan Bank Jepang akan mengumumkan keputusan suku bunga, sementara Amerika Serikat akan merilis data ketenagakerjaan dan inflasi.

Pertemuan terakhir Fed (10 Desember) menunjukkan sinyal yang luar biasa: penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi juga tiga suara penolakan, dan Powell mengakui bahwa pertumbuhan pekerjaan mungkin terlalu tinggi. Serangkaian data makroekonomi akan membentuk ekspektasi untuk 2026: apakah Fed akan melanjutkan penurunan suku bunga, atau akan menahan diri lebih lama.

Ringkasan: Harga Bull atau Penurunan?

Bagi aset berisiko, jawaban atas pertanyaan tentang kebijakan Fed mungkin lebih penting daripada analisis teknikal indikator bitcoin tunggal. McGlone sendiri mengakui kesalahan prediksinya—termasuk underestimasi waktu tembusnya level 2000 dolar oleh emas dan penilaian yang salah terhadap imbal hasil obligasi. Namun, perbedaan-perbedaan ini justru menguatkan argumen utamanya: tepat sebelum titik balik siklus, pasar paling rentan terhadap ilusi tren. Bitcoin mungkin tetap dalam zona konsolidasi, tetapi kondisi makroekonomi struktural menunjukkan bahwa volatilitas yang lebih besar dan pergeseran tidak dapat dihindari.