Logika bahwa energi mengikuti kenaikan logam mulia terdengar masuk akal, tetapi jika dilihat lebih dekat, sinyal di balik tiga komoditas utama sangat berbeda.

Apa arti emas? Taruhan terhadap dunia yang runtuh. Bagaimana dengan tembaga? Taruhan terhadap optimisme teknologi. Minyak bumi adalah manifestasi dari kesimpulan pertumbuhan yang berakhir.

Menurut teori Smil, empat pilar peradaban modern telah stagnan atau menurun. Dari sudut pandang ini, strategi perdagangan yang lebih cerdas adalah melakukan short pada minyak dan tembaga — cerita fundamental mereka tidak masuk akal. Pergerakan emas bersifat independen, jangan dicampuradukkan.