Paus besar mengambil alih Bitcoin – apakah dasar BTC sudah dekat meskipun ada turbulensi dari penambang?

Ketika tangan lemah menyerah, tangan kuat mengambil alih kendali

Dinamika pasar Bitcoin saat ini secara jelas menunjukkan rotasi struktural modal. Meskipun ada tekanan yang terlihat pada penambang dan FUD umum di ekosistem, data on-chain mengungkapkan sesuatu yang berbeda dari pesimisme umum. Penelitian terakhir menunjukkan bahwa hampir 50% dari kapitalisasi BTC yang direalisasikan berasal dari pembeli baru yang besar. Indikator ini sangat penting untuk memahami mengapa Bitcoin tetap bertahan di atas 85.000 USD meskipun ada tekanan.

Kapitalisasi yang direalisasikan mencerminkan “harga nyata” di mana koin terakhir kali berpindah tangan secara on-chain. Fakta bahwa setengah dari nilai ini masuk ke tangan para paus berarti sebagian besar pasokan yang tersedia berpindah ke tangan pemilik yang jauh lebih kuat. Ini bukan kebetulan – ini adalah alokasi modal yang sadar saat terjadi panik pasar.

Krisis penambang vs. ketahanan pasar – di mana letak kebenarannya?

Di permukaan, gambaran terlihat pesimis. Dalam dua hari terakhir, cadangan penambang menurun sebesar 900 BTC, yang setara dengan tekanan jual sebesar 76 juta dolar. Mengingat biaya produksi rata-rata, jelas bahwa sebagian besar industri penambangan beroperasi dengan kerugian.

Metode on-chain mengonfirmasi ketegangan ini. STH NUPL (metrik sentimen pemilik kecil) tetap berada di level yang menunjukkan kapitulasi. Dalam siklus pasar sebelumnya, sinyal serupa menandai dasar lokal dan rebound. Namun kali ini, situasinya berbeda dari kuartal kedua – saat itu, indikator-indikator tersebut rebound dengan cepat, sekarang tetap dalam kondisi merah yang dalam.

Guncangan Jepang mengubah dinamika pasar global

Konteks makroekonomi menjelaskan banyak hal. Bank Jepang menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke level tertinggi dalam 30 tahun, yang memicu efek risk-off di pasar. Hasilnya? Permintaan spot Bitcoin kurang, dan investor dari AS tetap jauh lebih pasif dari biasanya.

Namun, turbulensi ini menciptakan peluang untuk redistribusi. Tangan lemah didorong keluar pasar begitu ada kesempatan. Sementara itu, paus memiliki modal besar dan kesabaran strategis – mereka menunggu momen seperti ini.

Terobosan di horizon – apakah “buy the dip” kembali?

Meskipun ada ketakutan yang terlihat dan sinyal kapitulasi on-chain, BTC menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Selama empat minggu berturut-turut, Bitcoin menutup di atas zona 85.000 USD, yang menjadi sinyal kekuatan bagi peserta pasar yang lebih berpengalaman.

Kombinasi ini – sentimen on-chain yang berat + akumulasi oleh paus + ketahanan harga – secara tradisional mendahului rebound besar. Jika dinamika saat ini bertahan, minggu-minggu mendatang bisa menjadi titik baliknya.

Ringkasan

• Metode on-chain menunjukkan suasana kapitulasi, namun struktur pasar menunjukkan rotasi modal dari yang lemah ke yang kuat
• Akumulasi oleh paus di atas level 85.000 USD menunjukkan bahwa modal besar masuk saat pasar melemah
• Kesulitan indikator penambang meskipun harga di atas 85K adalah tanda klasik bahwa fondasi untuk rebound sedang dipersiapkan
• Jika pola ini terbukti, dasar Bitcoin mungkin tidak jauh lagi