Pasar Memecoin dalam masa dingin: likuiditas menipis, peserta pasar harus berhati-hati dalam memilih

Dari Puncak Menuju Musim Dingin: Data Membuktikan Penurunan yang Tragis

Masih ingat dengan pesta akhir tahun 2024? Pasukan Memecoin yang dipimpin oleh Dogecoin (DOGE) dan Shiba Inu (SHIBA), serta pendatang baru seperti WIF (dogwifhat), pernah memicu imajinasi tanpa batas dari para investor ritel. Saat itu pasar sedang panas, berbagai tema Meme coin—dari mata uang yang terinspirasi Elon, bintang ekosistem Solana, hingga makhluk AI—berlomba-lomba menampilkan skenario “roket lepas landas”. Nilai pasar seluruh sektor Memecoin sempat membengkak hingga mencapai 10-12 miliar dolar AS.

Namun, kemakmuran ini seperti bunga yang mekar sebentar lalu layu.

Berdasarkan data terbaru dari CryptoQuant dan CoinGecko, semuanya telah berubah total. Dominasi Memecoin di pasar Altcoin secara keseluruhan turun dari 0.11 pada akhir 2024 menjadi 0.04 saat ini—langsung kembali ke “level zombie” akhir 2022. Ini bukan sekadar penyesuaian kecil, melainkan penilaian ulang pasar secara menyeluruh.

Pelarian Likuiditas: Partisipan Pasar Mengundurkan Diri Secara Kolektif

Menggali akar krisis ini, kita menemukan masalah utama terletak pada likuiditas.

Ekosistem Memecoin saat ini telah membentuk kebuntuan yang sulit dipecahkan: tidak ada dana baru yang masuk, tidak ada narasi baru yang menyelamatkan pasar, bahkan investor ritel pun sudah berhenti menambah posisi. Dalam siklus sebelumnya, ketika satu jenis aset mengalami kerugian, dana secara otomatis mengalir ke hotspot berikutnya—dikenal sebagai “efek rotasi”. Tapi sekarang? Hanya keheningan.

Nilai pasar DOGE saat ini sebesar $23,27 miliar, dengan penurunan 1,50% dalam 24 jam; WIF hanya bernilai $375 juta, turun 2,09%. Coin-coin yang dulu bersinar ini kini kembali ke level pertengahan 2023. Baik itu seri Doge, Meme coin dari ekosistem Solana, token katak, maupun token terkait AI—semuanya mengalami penurunan secara bersamaan tanpa ada sektor yang mampu bertahan sendiri. Pola penurunan “serempak” ini sendiri adalah sinyal bahaya: pasar tidak lagi percaya pada rotasi, likuiditas sedang menghilang secara sistemik.

Jika investor harus memilih instrumen investasi dengan hati-hati seperti memilih burung kenari ()—dengan mengamati indikator kinerja untuk menilai risiko—maka pasar Memecoin saat ini adalah peringatan bahwa burung kenari itu sudah jatuh.

Tokoh Sentral Pasar Juga Menggelengkan Kepala

Pernyataan dari CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, di media sosial sangat mengejutkan. Ia secara singkat dan lugas mengatakan: “Pasar Memecoin sudah mati”—tanpa embel-embel, tanpa harapan, hanya kenyataan pahit. Ini bukan sekadar ekspresi emosional, melainkan penilaian berdasarkan data on-chain yang lengkap.

Dari indikator teknikal, suasana pasar sudah berbalik total. Indikator likuiditas menunjukkan sinyal menyusut, sementara aset dengan volatilitas tinggi selalu menjadi target pertama yang dibersihkan. Ketika partisipan pasar menggunakan suara kaki mereka, Memecoin menjadi yang pertama masuk daftar pengabaian.

Mungkin Berbeda Kali Ini: Resesi Struktural Bukan Hanya Turun Sementara

Ini bagian yang paling mengkhawatirkan.

Sejarah menunjukkan bahwa pasar Memecoin pernah mengalami periode tidur, tetapi semuanya bersifat sementara. Kekeringan likuiditas akan memicu penjualan massal, lalu diikuti oleh masuknya dana baru saat suatu peristiwa memicu rebound. Tapi tanda-tanda saat ini menunjukkan bahwa kali ini mungkin benar-benar berbeda.

Likuiditas yang menguap, penurunan serempak yang terus berlangsung, tidak adanya konsep baru yang menggantikan—semua mengarah pada satu kesimpulan: pasar sedang mengalami penurunan struktural, bukan sekadar koreksi jangka pendek. Kecuali ada faktor kejutan atau investor ritel diaktifkan kembali, musim dingin ini bisa menjadi sangat panjang.

Data sendiri menceritakan akhir cerita: Memecoin semakin terpinggirkan dalam ekosistem kripto, aliran likuiditas pasar telah berbalik arah. Ketika kebutuhan spekulatif menghilang, aset-aset yang “tanpa fundamental” ini akan menjadi yang pertama ditinggalkan.

Dasar Jangka Panjang Telah Tetap

Ketika data utama turun ke level terendah tahunan, pemulihan akan semakin sulit secara eksponensial. Ini bukan sekadar peringatan—ini adalah hukum keras dari pasar likuiditas.

Memecoin yang dulu menjadi bintang pasar kini menjadi pinggiran, mencerminkan perubahan fundamental dalam preferensi risiko pasar. Tanpa dorongan likuiditas, tanpa antusiasme baru dari investor ritel, sektor yang pernah gila ini hanya bisa berdiam diri dalam musim dingin.

Persiapkan diri untuk menyambut masa dingin yang panjang. Berdasarkan data dari CryptoQuant dan CoinGecko, kemunduran Memecoin ini seperti seekor burung kenari yang jatuh—bukan hanya menandakan kesulitan sektor ini, tetapi juga menjadi lampu indikator perubahan arah pasar secara keseluruhan.

Penulis: András Mészáros

Analis berpengalaman di bidang kripto dan Web3, Pendiri Kriptoworld

Selama bertahun-tahun fokus pada peliputan ekosistem blockchain, memberikan wawasan mendalam di bidang DeFi, ekonomi token, altcoin, dan regulasi kripto, serta terus mengikuti tren utama yang membentuk ekonomi digital.