Ketika Ketakutan Ekstrem Bertahan: Rekor Terpanjang Pesimisme Crypto Sejak FTX, Meski Bitcoin Melonjak

Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto tetap terkunci di wilayah ‘Ketakutan Ekstrem’ selama 14 hari berturut-turut hingga akhir Desember 2025, dengan skor 20. Ini mewakili periode terpanjang dari kecemasan pasar yang mendalam sejak runtuhnya FTX pada November 2022—sebuah kenyataan mencolok mengingat Bitcoin (BTC) kini diperdagangkan sekitar $91.640, sekitar lima kali lipat lebih tinggi dari saat episode bencana tersebut. Pembacaan ini menegaskan dinamika pasar yang aneh: harga yang tinggi berdampingan dengan sentimen investor yang surut.

Paradoks: Puncak Sepanjang Masa Disertai Ketakutan Maksimal

Indeks Ketakutan & Keserakahan dari Alternative.me, yang menggabungkan volatilitas, volume perdagangan, dominasi pasar, dan sinyal media sosial, jarang sekali bertahan dalam ketakutan ekstrem selama ini. Saat keruntuhan FTX, indeks mengalami fluktuasi tajam saat Bitcoin jatuh dari $20.000 ke di bawah $16.000 dalam beberapa hari, memicu kepanikan langsung dan kolaps likuiditas. Lingkungan hari ini berbeda secara fundamental.

Posisi Saat Ini BTC:

• Harga: $91.64K (+1.13% dalam 24h)
• Kapitalisasi Pasar: $1.83 triliun
• Volume 24-Jam: $648.95M
• Volatilitas: Tertekan namun kecemasan tetap ada

Pasar cryptocurrency secara umum bergerak sideways. Sementara sektor altcoin menunjukkan sinyal campuran—token NFT turun sekitar 7.4% harian, namun keranjang AI dan SocialFi mencatat kenaikan satu digit yang modest—suasana keseluruhan menunjukkan rotasi selektif daripada pemulihan selera risiko secara luas.

Mengapa Ketakutan Menguasai Meski Fundamental Rally Kuat?

Memahami apa yang dimaksud dengan “keserakahan” dalam psikologi pasar membantu menjelaskan kontradiksi hari ini. Indeks Ketakutan & Keserakahan tidak hanya mengukur aksi harga tetapi juga emosi kolektif. Ketakutan ekstrem (0–24 range) menandakan potensi capitulation, biasanya dipandang sebagai sinyal beli kontra. Namun, bertahan selama dua minggu di tengah Bitcoin yang mendekati puncak sepanjang masa mengungkap kekhawatiran struktural yang lebih dalam.

Hambatan makro tetap ada:

• Suku bunga AS tetap restriktif relatif terhadap norma pasca-2010
• Pengawasan regulasi semakin intensif di seluruh bursa terpusat dan protokol stablecoin
• Posisi derivatif menunjukkan kehati-hatian: tingkat pendanaan perpetual mendekati datar atau sedikit negatif, sementara open interest mundur dari puncak-puncak terbaru

Sinyal pasar spot tetap lemah:

• Volume perdagangan masih di bawah periode peluncuran ETF 2024 yang euforia
• Aliran ETF spot Bitcoin ada, tetapi kurang keyakinan seperti yang terlihat sebelumnya dalam siklus

Struktur Pasar Mengungkapkan Ketidakpercayaan yang Masih Ada

Kesenjangan antara harga dan sentimen berasal dari ketidakpercayaan institusional yang tersisa. Meskipun leverage telah terkompresi—mengurangi skenario risiko ekor—partisipasi pasar spot tetap lesu. Pedagang tampaknya bersiap untuk potensi pembalikan daripada berkomitmen untuk kelanjutan.

Kebiasaan ketakutan ekstrem selama 14 hari ini, lebih lama dari kejutan awal FTX, menunjukkan bahwa pelaku pasar belum menginternalisasi fundamental rally terbaru. Metodologi Indeks Ketakutan & Keserakahan mencatat bahwa ketakutan ekstrem dapat menandakan kondisi oversold dan peluang beli potensial, tetapi pembacaan yang bertahan seperti ini menunjukkan kekhawatiran struktural yang nyata daripada kepanikan sesaat.

Sampai volume spot meningkat dan tingkat pendanaan menghapus sisa posisi short, ketakutan ini mungkin akan terus berlangsung, menandakan pasar yang bergulat dengan valuasi tinggi meskipun didukung faktor fundamental.