PENGU Surges 30% pada Kesepakatan NHL Winter Classic—Namun Transfer $108M Exchange Menimbulkan Kekhawatiran

PENGU mengalami reli dramatis melebihi 30% pada awal Desember 2025 setelah pengumuman Pudgy Penguins tentang kemitraan dengan National Hockey League (NHL) untuk Discover NHL Winter Classic 2026. Token melonjak ke $0.01246 di tengah momentum yang meningkat. Namun, penyelidik blockchain menemukan pola yang mengkhawatirkan: alamat penempatan proyek telah mentransfer sekitar 3,881 miliar token PENGU—bernilai $108 juta—ke bursa terpusat sejak pertengahan Juli, bertentangan dengan narasi bullish seputar token tersebut.

Kesepakatan NHL dan Momentum Awal

Pudgy Penguins memulai kemitraan ini di Art Week Miami pada awal Desember, menampilkan aktivasi interaktif, giveaway, dan penampilan langsung di acara NHL. Kolaborasi ini akan berlangsung dari Desember 2025 hingga Januari 2026, memperkenalkan karakter penguin kartun dari merek tersebut kepada jutaan penggemar hoki.

Pengumuman ini langsung resonansi dengan pasar. Volume perdagangan (DEX) untuk PENGU mencapai puncak bulanan, mencerminkan minat trader yang meningkat. Aktivitas whale pada akhir November menambah bahan bakar, dengan investor besar mengakumulasi sekitar $273.000 worth PENGU dengan volume hampir tiga kali lipat dari rata-rata historis mereka. Selain itu, Bitso Exchange—platform crypto terkemuka di Amerika Latin—mengumumkan rencana meluncurkan aggregator perpetuals di Q1 2026, menempatkan PENGU sebagai aset unggulan untuk mengakses pasar remitansi sebesar $1,37 triliun di wilayah tersebut.

Momentum ini menunjukkan kepercayaan institusional yang nyata. Namun, di balik permukaan, metrik on-chain menceritakan kisah yang berbeda.

Puzzle Tekanan Jual: 3.881 Miliar Token Menuju Bursa

Analis blockchain EmberCN mendokumentasikan tren yang konsisten bertentangan dengan reli euforia: transfer token yang terus-menerus dari dompet penempatan inti PENGU ke bursa terpusat. Outflow ini rata-rata sekitar $3 juta setiap beberapa hari, dengan transfer baru yang diamati sebaru awal Desember.

Sejak pertengahan Juli, alamat proyek telah memindahkan 3,881 miliar token PENGU—bernilai $108 juta—ke dompet bursa. Garis waktu ini secara tepat berkorelasi dengan penurunan harga PENGU. Token ini jatuh dari puncaknya kedua di $0.04 per token menjadi sekitar $0.01, menandai penurunan sebesar 75%.

Apa artinya ini? Transfer token dalam jumlah dan konsistensi sebesar ini biasanya menandakan:

• Penjualan token yang direncanakan dari cadangan tim atau ekosistem
• Penyediaan likuiditas strategis menjelang langkah besar
• Distribusi yang berkelanjutan yang melewati mekanisme pasar alami

Volume sebesar ini menunjukkan bahwa ini bukan manajemen likuiditas rutin—melainkan penjualan atau distribusi yang berlangsung secara sistematis dan berkelanjutan.

Ketegangan Inti: Hype vs. Realitas

Di sinilah dilema utama bagi trader PENGU: narasi kemitraan yang menarik bertentangan dengan bukti yang semakin meningkat tentang inflow ke bursa. Kolaborasi NHL itu nyata, ekspansi merek sedang berlangsung, dan upaya adopsi arus utama semakin cepat. Namun, outflow token dari cadangan proyek secara bersamaan menggambarkan gambaran yang lebih suram.

Katalis positif saja tidak menjamin pemulihan harga token ketika pemegang dasar diam-diam melikuidasi posisi mereka. $108 juta yang dipindahkan ke bursa selama enam bulan menunjukkan bahwa entah proyek menghasilkan pendapatan signifikan yang membutuhkan distribusi, atau sedang mempersiapkan penjualan besar-besaran.

Bagi trader, pertanyaannya adalah apakah lonjakan 30% ini mewakili pembalikan yang nyata atau reli sementara sebelum tekanan turun yang baru muncul. Sampai pola transfer ke bursa ini berbalik, kasus bullish tetap belum lengkap.