Pasar keuangan global baru-baru ini menampilkan aksi yang menarik perhatian. Emas spot pertama kali menembus di atas USD/ons, dan perak mengikuti dengan cepat juga mencapai rekor tertinggi baru. Kedua logam mulia ini melaju bersama, ini bukan sekadar permainan angka—lebih seperti menyampaikan beberapa sinyal pasar yang mendalam kepada kita.

Mengenai kenaikan harga emas ini, kita harus melihat ke belakang lebih dari setengah abad. Saat sistem Bretton Woods runtuh (1971), harga emas hanya 35 USD per ons, sekarang naik menjadi lebih dari 4600 USD, meningkat lebih dari 130 kali lipat. Terutama dalam empat tahun terakhir, kenaikannya hampir dua kali lipat. Di balik percepatan kenaikan ini, tercermin perubahan diam-diam kepercayaan terhadap mata uang kredit di seluruh dunia.

Dari segi teknikal, emas sejak titik terendah tahun 2015 terus membangun saluran kenaikan, dan periode konsolidasi sekitar sepuluh tahun ini telah benar-benar ditembus, membuka ruang kenaikan selanjutnya. Lebih dari itu, perak juga mencapai rekor tertinggi baru, "penembusan ganda" emas-perak ini dalam sejarah sering kali menandakan kekuatan tren logam mulia yang jauh melebihi ekspektasi, dan keberlanjutan tren tersebut juga lebih kuat.

Faktor-faktor yang mendorong aksi ini cukup banyak. Risiko geopolitik global yang terus meningkat adalah pendorong utama, ditambah ketidakpastian kebijakan bank sentral di berbagai negara, permintaan pasar terhadap aset lindung nilai tetap tinggi. Bersamaan dengan tekanan depresiasi mata uang kredit, minat investor terhadap aset keras seperti logam mulia ini juga meningkat. Gabungan dari kekuatan-kekuatan ini membentuk apa yang sekarang disebut sebagai "multi-ensemble".