Imbalan Stablecoin Menempatkan Platform Crypto Berhadapan dengan Pembuat Kebijakan

Sumber: Coindoo Judul Asli: Stablecoin Rewards Put Coinbase at Odds With Lawmakers Tautan Asli: 某合规平台正在悄悄划出一条底线，因为立法者准备推出一项期待已久的法案，该法案将重塑美国加密货币市场的运作方式。

紧张局势的中心是一个单一问题，已经演变成了一个破裂点：加密平台是否应该被允许奖励用户持有稳定币。

Poin Kunci

• 某合规平台可能因稳定币奖励限制而撤回对主要加密法案的支持。
• 拟议规则可能将奖励限制在持证银行 dan lembaga keuangan.
• Stablecoin rewards adalah inti dari pendapatan某合规平台.
• Bank berargumen bahwa reward dapat mengalihkan simpanan dari sistem tradisional.

Ketika senator bersiap untuk meninjau proposal struktur pasar baru, sumber yang mengetahui mengatakan bahwa某合规平台 telah memperingatkan bahwa jika RUU tersebut memasukkan pembatasan ketat terhadap reward stablecoin, mereka mungkin akan menarik dukungan. Bursa ini mendorong pendekatan yang lebih lembut, menekankan transparansi daripada pembatasan yang mungkin secara efektif mengecualikan platform crypto dari memberikan insentif.

Beberapa rancangan yang beredar di Capitol Hill mengusulkan pembatasan reward stablecoin pada lembaga keuangan berlisensi, yang merupakan langkah yang didukung secara luas oleh bank. Perusahaan crypto berargumen bahwa ini akan menciptakan ketidakadilan kompetitif, mengunci inovasi di belakang lisensi bank tradisional, dan mengecualikan platform non-bank.

Mengapa Reward adalah Garis Merah某合规平台

Reward stablecoin bagi某合规平台 bukan sekadar fitur produk—ini sangat terkait dengan model bisnis mereka. Perusahaan mendapatkan pendapatan dari bunga yang dihasilkan oleh cadangan USDC yang diterbitkan oleh Circle Internet Group, dan某合规平台 juga memiliki kepemilikan atas perusahaan tersebut.

Dengan menawarkan reward atas saldo USDC,某合规平台 mendorong pengguna untuk mempertahankan dana di platform mereka, menciptakan aliran pendapatan yang stabil, dan membantu mengimbangi perlambatan aktivitas perdagangan. Perkiraan industri menunjukkan bahwa pendapatan ini telah menjadi salah satu sumber pendapatan paling andal bagi bursa, sehingga gangguan regulasi apa pun akan sangat menyakitkan.

Konfrontasi antara Bank dan Platform Crypto

Lembaga pinjaman tradisional terus menyuarakan keberatan. Asosiasi bank berargumen bahwa fungsi reward stablecoin mirip dengan rekening berbunga tanpa perlindungan yang memenuhi persyaratan bank, yang dapat mengalihkan simpanan dari lembaga pinjaman lokal. Asosiasi Bank Amerika Serikat memperingatkan bahwa migrasi besar-besaran simpanan dapat melemahkan pinjaman komunitas dan merugikan usaha kecil, petani, dan pembeli rumah.

Perusahaan crypto membantah bahwa kekhawatiran ini berlebihan, dan mengabaikan peran stablecoin dalam pembayaran dan penyelesaian modern. Dari sudut pandang mereka, memaksa reward masuk ke sistem perbankan akan mengurangi kompetisi, bukan melindungi konsumen.

Tekanan Politik di Balik Layar

Posisi某合规平台 di Washington memiliki bobot nyata. Industri crypto telah menjadi salah satu pengeluaran politik terbesar selama siklus pemilihan terakhir, dan某合规平台 tetap menjadi pemain utama. Di bawah kepemimpinan CEO mereka, perusahaan ini mendukung inisiatif yang terkait dengan Presiden saat ini, dan masa jabatan keduanya telah membawa kemenangan besar bagi perusahaan aset digital.

Salah satu kemenangan tersebut adalah pengesahan RUU GENIUS, yang menetapkan aturan nasional untuk penerbit stablecoin. Meskipun undang-undang ini melarang penerbit membayar hasil secara langsung, secara tegas menyisakan ruang bagi pihak ketiga (seperti bursa) untuk memberikan reward kepada pelanggan—sebuah kompromi yang kini dipertanyakan dalam RUU baru.

Konsensus yang Rentan Menghadapi Risiko

Legislator awalnya berharap RUU pasar crypto yang lebih luas dapat didukung bipartisan dan dipercepat. Sebaliknya, kontroversi tentang reward membuka kembali perbedaan lama. Analis menyatakan bahwa jika konsensus pecah selama negosiasi komite, RUU tersebut bisa ditunda tanpa batas waktu, memperpanjang penundaan legislatif yang berarti untuk crypto.

Bagi某合规平台, pesan yang jelas: membatasi reward stablecoin bukanlah sekadar penyesuaian kecil, melainkan ancaman struktural. Apakah legislator akan melunak atau melanjutkan, bisa menentukan dukungan terhadap某合规平台 dan juga nasib keseluruhan RUU tersebut.