#比特币期权交割 Kemampuan penyelesaian opsi hari kemarin mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah, dengan nilai nominal sebesar 28 miliar dolar AS yang memicu banyak gelombang di pasar. Melihat angka-angka ini, saya teringat akan sebuah masalah yang sering diabaikan—banyak orang saat memperhatikan dominasi pasar oleh opsi call out-of-the-money sebenarnya tidak menyadari bahwa struktur risiko di baliknya sedang diam-diam berubah.

Opsi kuartal Maret menjadi posisi terbesar, melebihi 30% dari total posisi, sinyal ini patut diperhatikan dengan serius. Proporsi opsi call out-of-the-money yang tinggi menunjukkan bahwa investor yang berharap kenaikan harga sedang meningkatkan leverage mereka, tetapi leverage itu seperti api, bisa menghangatkan atau membakar. Rasio Put/Call hanya 0,35, menunjukkan bahwa opsi put pelindung di pasar relatif jarang, yang berarti jika pasar berbalik arah, banyak orang akan menghadapi risiko secara bersamaan.

Saya ingin mengingatkan bahwa kondisi pasar kuartal ini memang tidak terlalu ideal, faktor siklus yang ditambah tekanan emosional membuatnya lebih cocok untuk trader yang berhati-hati. Jika Anda memegang posisi opsi ini, jangan sampai terpesona oleh ekspektasi jangka pendek. Yang penting adalah memiliki rencana stop-loss yang jelas dan kesadaran pengelolaan posisi. Apapun fluktuasi pasar, melindungi modal selalu lebih utama daripada mengejar keuntungan. Sikap jangka panjang yang stabil sering kali menunjukkan nilainya saat risiko sedang paling terkonsentrasi.