Gambaran ketenagakerjaan di Inggris semakin tidak pasti. Perekrutan jelas melambat, tetapi pertumbuhan upah tidak mundur—ia tetap bertahan seperti tamu yang tidak diundang. Ketidaksesuaian ini mengacaukan buku strategi Bank of England.

Lalu, apa yang sebenarnya terjadi? Di satu sisi, perlambatan rekrutmen menunjukkan kehati-hatian ekonomi yang merayap di seluruh perusahaan. Di sisi lain, pekerja yang masih dipekerjakan melihat gaji mereka meningkat. Ini membingungkan para pembuat kebijakan yang mencoba memahami tren inflasi dan strategi suku bunga.

Bagi bank sentral, ini menciptakan dilema. Apakah mereka tetap bersikap hawkish untuk melawan pertumbuhan upah yang melekat? Atau mereka melonggarkan kebijakan mengingat perlambatan perekrutan? Pasar memantau dengan seksama karena apapun yang diputuskan BoE akan berimbas pada pasar mata uang, hasil obligasi, dan pada akhirnya sentimen investor di berbagai kelas aset. Tarik-ulur antara kedua kekuatan ini membuat keputusan kebijakan moneter berikutnya menjadi sangat rumit.