Di balik kenaikan berturut-turut perak: Bagaimana ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mendorong harga logam mulia

Perak fisik hari ini kembali menguat, dengan kenaikan harian sebesar 4.00%, saat ini diperdagangkan di angka 83.14 dolar AS/ons. Ini adalah performa kuat berturut-turut dari perak selama beberapa hari terakhir. Berdasarkan berita terbaru, saat perak menembus angka 80 dolar AS/ons minggu lalu, kenaikan harian sudah mencapai 3.96%, dan selama minggu tersebut, total kenaikan perak mendekati 10%, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 7 dolar. Di balik percepatan kenaikan ini, tercermin bahwa pasar sedang melakukan penyesuaian ulang terhadap perubahan kebijakan Federal Reserve.

Percepatan kenaikan jangka pendek, logam mulia semuanya menguat

Kinerja perak tidak berdiri sendiri. Berdasarkan informasi terbaru, minggu lalu, performa logam mulia secara keseluruhan cukup kuat, emas spot minggu lalu ditutup dengan kenaikan lebih dari 4%, dan total kenaikan lebih dari 177 dolar. Sebaliknya, kenaikan perak lebih menonjol, yang mencerminkan bahwa pasar melakukan penilaian ulang terhadap perak sebagai aset risiko dan aset lindung nilai sekaligus.

Faktor pendorong: Perubahan kebijakan dan perlambatan tenaga kerja

Logika kenaikan logam mulia kali ini cukup jelas, didorong oleh beberapa faktor:

Ekspektasi penurunan suku bunga Fed kembali menguat

Berdasarkan dinamika pasar terbaru, pejabat Federal Reserve baru-baru ini mengeluarkan sinyal yang lebih dovish. Pasar saat ini memperkirakan Fed akan melakukan setidaknya dua kali penurunan suku bunga hingga 2026. Perubahan ekspektasi ini langsung mendukung harga logam mulia, karena lingkungan suku bunga rendah biasanya melemahkan daya tarik dolar AS, sehingga mendorong harga komoditas yang dihitung dalam dolar AS naik.

Data tenaga kerja yang lemah dari perkiraan

Laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS minggu lalu menunjukkan bahwa penambahan pekerjaan baru pada Desember 2025 hanya sebanyak 50.000 orang, di bawah perkiraan pasar sebesar 60.000 orang. Data tenaga kerja yang lemah ini semakin memperkuat ekspektasi pasar bahwa Fed mungkin akan mempercepat langkah penurunan suku bunga, menjadi katalis langsung yang mendorong kenaikan logam mulia.

Ketidakstabilan geopolitik

Berdasarkan statistik informasi, ketidakstabilan geopolitik dan perubahan ekspektasi kebijakan moneter Fed secara bersama-sama mendorong performa logam mulia secara luar biasa. Dalam konteks meningkatnya ketidakpastian global, daya tarik emas dan perak sebagai aset lindung nilai tradisional meningkat secara signifikan.

Perubahan struktur pasar secara diam-diam: integrasi kripto dan keuangan tradisional

Perlu dicatat bahwa, bersamaan dengan kenaikan logam mulia ini, struktur pasar juga mengalami perubahan penting. Berdasarkan berita terbaru, Binance telah resmi meluncurkan kontrak berjangka emas (XAU) dan perak (XAG) spot yang menggunakan USDT sebagai settlement di bawah kerangka regulasi di Abu Dhabi. Ini menandai kali pertama platform perdagangan kripto utama secara mendalam memasuki bidang komoditas besar tradisional.

Langkah ini penting karena pengguna tidak perlu memiliki emas atau perak fisik, melainkan dapat dengan mudah berpartisipasi dalam perdagangan logam mulia melalui platform kripto, menikmati layanan perdagangan 24/7 dan leverage. Ini semakin menunjukkan bahwa batas antara pasar kripto dan keuangan tradisional semakin cepat menjadi kabur, dan ambang untuk alokasi logam mulia semakin rendah.

Katalisator berikutnya: Data CPI adalah kunci

Dari segi berikutnya, Selasa mendatang, AS akan merilis indeks harga konsumen (CPI) bulan Desember. Data ini berpotensi sangat mempengaruhi sentimen pasar, secara langsung menentukan arah harga emas dan perak selama satu minggu ke depan. Selain itu, beberapa pejabat Federal Reserve juga akan mengadakan pidato secara padat minggu depan, yang akan lebih jauh mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kecepatan penurunan suku bunga.

Perlu diperhatikan bahwa, meskipun ada pejabat Fed yang menyebutkan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 150 basis poin tahun ini, janji pelonggaran yang jauh melebihi ekspektasi pasar ini sering dipandang sebagai pernyataan untuk “menstabilkan suasana pasar”, dan kekuatan pelaksanaan aktualnya masih harus diamati dari data ekonomi dan pernyataan kebijakan resmi selanjutnya.

Kesimpulan

Kenaikan berkelanjutan perak mencerminkan penilaian pasar terhadap perubahan kebijakan Fed. Dari kenaikan mingguan hampir 10% minggu lalu hingga kenaikan harian 4% hari ini, tren percepatan kenaikan ini menunjukkan bahwa pasar semakin memperkuat konsensus terhadap ekspektasi penurunan suku bunga. Namun, keberlanjutan tren kenaikan ini akhirnya bergantung pada data ekonomi AS dan langkah kebijakan nyata dari Fed. Data CPI minggu depan dan pidato pejabat Fed akan menjadi momen kunci untuk menguji ekspektasi ini. Selain itu, peluncuran kontrak logam mulia oleh platform seperti Binance juga mengubah cara tradisional bertransaksi aset lindung nilai, dan perlu terus memantau bagaimana tren integrasi ini berkembang.