2026-01-11 15:25:46

Belakangan ini Wall Street sedang heboh dengan prediksi berani: Federal Reserve mungkin akan langsung menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin minggu depan, bahkan mungkin mengikuti Jepang dengan membuka era suku bunga negatif. Kedengarannya menyenangkan, bukan? Menyimpan uang rugi, meminjam uang untuk mendapatkan keuntungan, seluruh dunia keuangan sepertinya akan berbalik. Banyak orang di media sosial sudah merencanakan: menghipotek rumah, meminjam di protokol DeFi dengan lisUSD untuk leverage, menunggu saat suku bunga menjadi negatif.

Tapi ada satu kesalahan fatal di sini.

Misalnya saja benar-benar memasuki siklus penurunan suku bunga, jangan terlalu naif berpikir bahwa biaya pinjaman di blockchain akan turun secara linier. Ambil contoh Lista DAO, yang tidak menggunakan mekanisme suku bunga tetap sederhana atau yang terkait langsung dengan Federal Reserve, melainkan sebuah model dinamis yang adaptif. Apa kunci dari model ini? **Ketersediaan dan permintaan secara real-time**.

Tujuan protokol ini adalah menjaga biaya pinjaman di bawah 2%, terdengar bagus, bukan? Tapi masalahnya adalah, ketika semua orang bermimpi hal yang sama, pasar akan menjadi terlalu padat. Bayangkan skenario ini: berita penurunan suku bunga keluar, pasar langsung semangat, semua orang masuk untuk menghipotek BNB dan meminjam lisUSD untuk leverage. Utilisasi pool dana langsung melonjak, algoritma seperti penjaga gerbang yang tanpa ampun akan segera menaikkan suku bunga sesuai kurva yang telah dipasang untuk menekan permintaan. Suku bunga 1% yang kamu lihat bisa saja melompat ke 10% bahkan lebih dalam semalam.

Inilah mekanisme "hukuman suku bunga" di blockchain. Perubahan kebijakan makro tidak selalu mencerminkan perubahan likuiditas di blockchain. Faktanya, saat suasana pasar sedang sangat euforia, biasanya biaya dan risiko justru paling tinggi.

Logika operasiku sangat sederhana: **Lakukan pengujian tekanan terlebih dahulu**. Sebelum menekan tombol pinjam apa pun, aku akan bertanya pada diri sendiri—misalnya, jika biaya dana tetap di atas 10% selama sebulan, apakah posisi aku masih menguntungkan? Kalau aku tidak bisa menjawab pertanyaan ini, ya sudah, jangan dipakai. Bahkan narasi makro yang paling hebat sekalipun tidak bisa mengubah kenyataan ini.

Pada akhirnya, "bank sentral" di dunia DeFi bukanlah Powell, melainkan smart contract. Kode tidak pernah berperasaan, hanya menjalankan logika.

LISTA-4,52%

BNB-0,21%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

18 Suka

Hadiah
18
9
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

LoneValidator

· 19jam yang lalu

Mimpi lagi tentang "menggunakan rumah sebagai jaminan dan leverage"... Bangunlah, semuanya Penurunan suku bunga ≠ penurunan suku bunga di chain, masih banyak orang yang belum paham ini

Lihat AsliBalas0

PumpDoctrine

· 01-14 01:55

Meminjam lisUSD dengan menjaminkan rumah, sobat, bangunlah, ini hanyalah ilusi. Penurunan suku bunga bukanlah penurunan suku bunga DeFi, di depan algoritma semua orang setara, keserakahanmu adalah sabit bagi orang lain.

Lihat AsliBalas0

AlgoAlchemist

· 01-11 17:13

Sial, ini lagi cerita "arbitrase suku bunga negatif", setiap kali ada orang yang tertipu. Jujur saja, bagian stress test penulis benar, tapi kebanyakan orang malas menghitung, cuma pengen coba-coba keberuntungan. Kode itu tidak punya perasaan, kalimat itu mengenai banget di hati saya. Idenya model adaptif dari kakak ini membuka ilusi banyak orang, loncat dari 1% ke 10% seperti tamparan di muka. Pro sejati di DeFi adalah bank sentral kontrak pintar, ringkasan ini sempurna banget. Para teman yang menggadaikan rumah buat pinjam koin, sadarlah dong. Begitu lending pool overload, algoritma langsung habis ekspektasi return kamu. Narasi makro secanggih apapun, tidak bisa menutupi kekejaman likuiditas. Stress test adalah senjata ampuh, yang lain cuma dongeng. Saya udah lama berhenti kejar arbitrase suku bunga negatif, terlalu bohong. Makanya saya benci ikut-ikutan, setiap kali luka paling dalam. Mekanisme "hukuman" suku bunga on-chain itu, sebenarnya cuma perlindungan diri pasar, nggak ada yang istimewa. Orang-orang cerdas udah paham, keserakahan adalah lubang terbesar di pasar ini.

Lihat AsliBalas0

ParanoiaKing

· 01-11 15:55

Ingin membeli di bawah lagi, kali ini pasti akan terjebak lagi Yang bertaruh pada penurunan suku bunga adalah penjudi, uang yang sebenarnya ada di dalam pengujian tekanan Suku bunga 1% hanyalah ilusi, jangan percaya Saya tidak pernah mengikuti tren, hanya mengikuti logika Kode tidak akan menipu, hanya orang yang bisa

Lihat AsliBalas0

BearMarketBard

· 01-11 15:44

Selalu berpikir untuk mendapatkan keuntungan dari suku bunga negatif, begitu berbalik, suku bunga langsung dinaikkan ke 10% haha

Lihat AsliBalas0

SelfStaking

· 01-11 15:39

Jangan ikut-ikutan menggadaikan rumah untuk meminjam koin, jebakan suku bunga kali ini benar-benar bisa menjerumuskan orang Bangun tidur saja sudah 10% suku bunga, mimpi hancur waktu tidak perlu semalaman Penurunan suku bunga ≠ murah di chain, logika ini jauh berbeda Penawaran dan permintaan adalah raja, bukan Powell yang menentukan Saya akan melakukan pengujian tekanan terlebih dahulu sebelum bertindak, kalian bagaimana? Tempat dengan jumlah orang terbanyak adalah biaya tertinggi, ini adalah kebenaran mutlak Kode tidak berperasaan, hanya menjalankan logika tanpa memperhatikan harga Gelombang ini semua adalah mimpi mendapatkan keuntungan dari suku bunga negatif yang dibayangkan para pemilik chip Setelah mengalami kerugian sekali, baru mengerti, narasi makro tidak bisa menyelamatkan posisi Anda

Lihat AsliBalas0

SolidityNewbie

· 01-11 15:36

Haha, ini lagi-lagi mitos penurunan suku bunga, apakah kali ini benar-benar berbeda Seperti yang selalu dikatakan, aturan di blockchain akan selalu lebih dingin daripada makro, begitu sekelompok orang masuk dan meminjam lisUSD, suku bunga akan langsung mulai mengganggu kamu

Lihat AsliBalas0

Hash_Bandit

· 01-11 15:34

ngl ini terdengar seperti menonton pemula mengejar hashrate tanpa memeriksa metrik konsumsi daya mereka berulang kali. kontrak pintar tidak bernegosiasi tarif seperti gubernur bank sentral—penyesuaian kesulitan tidak kenal ampun dan semua orang belajar dengan cara keras atau sama sekali tidak.

Lihat AsliBalas0

WhaleWatcher

· 01-11 15:31

Ini lagi-lagi cerita tentang mimpi bersama, sudah terlalu banyak orang yang semalam menjadi jutawan menjadi bangkrut, saat menambah leverage tidak pernah terpikir bahwa suku bunga akan membalas dendam.

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak