过去一周，比特币在9万美金附近反复筑顶，多空双杀局面让不少人都有点懵。但接下来这7天将是关键转折点，真的可能决定接下来中期的走势。我用链上数据和实际逻辑，给大家梳理一下当前的市场局面。

**Sekarang pasar menghadapi konflik inti**

Di satu sisi, data on-chain mengirimkan sinyal positif. Tekanan profit-taking yang sebelumnya menekan harga sudah jelas berkurang, sekaligus dana ETF spot AS juga mulai mengalir kembali, pembelian dari institusi secara diam-diam kembali. Semua ini memberikan dukungan di bawah harga.

Di sisi lain, tekanan dari atas tidak bisa diabaikan. Banyak investor di kisaran 92.000 hingga 117.000 USD saat ini menunggu untuk keluar dari posisi rugi. Ini membentuk sebuah tembok pasokan yang besar. Apakah bisa menembus tembok ini, ada indikator kunci yang harus diperhatikan—rata-rata biaya kepemilikan jangka pendek sekitar . Jika bisa menembus posisi ini, dana baru mulai mendapatkan keuntungan, kepercayaan akan pulih; tapi jika tidak mampu menembus, bisa saja seperti tahun 2022, rebound akhirnya gagal.

**Dua kemungkinan dalam satu minggu ke depan**

Skema bullish (probabilitas sekitar 45%) adalah: harga menemukan dukungan di kisaran 88.000 sampai 90.000 USD, dengan dana ETF terus mengalir masuk, terlebih dulu berkonsolidasi, lalu melancarkan serangan baru. Jika volume meningkat dan menembus serta bertahan di atas 95.000 USD, ini sangat penting—data pasar opsi menunjukkan bahwa posisi lindung nilai di atas harga ini kemungkinan besar mendorong kenaikan secara pasif. Jika demikian, targetnya mengarah ke garis biaya @E5@, sebagai persiapan untuk menembus angka 100.000.

Skema bearish (probabilitas sekitar 55%) beralasan bahwa meskipun ada rebound, tidak ada kekuatan volume yang cukup untuk menembus. Harga berfluktuasi di antara 92.000 dan 95.000 USD, lalu kembali menguji dukungan di bawah. Jika dukungan kritis di 88.000 USD pecah, risiko berikutnya akan muncul, dan kemungkinan besar akan menguji posisi yang lebih rendah lagi.

**Pendapat saya**

Secara jangka pendek memang ada potensi rebound, tetapi keberadaan posisi terjebak yang besar membuat jalan naik penuh hambatan. Performa minggu ini akan sangat menentukan kepercayaan pasar. Apapun situasinya, manajemen risiko jauh lebih penting daripada bertaruh pada satu arah tertentu.